Cash Management refererer til processen med indsamling og styring af likviditetstilstrømning og -udgang. Det omfatter også vurdering af markedslikviditet, pengestrømme og investeringer.
Kontantstyringsregninger betyder kortfristede regninger udstedt af et lands centralbank i samråd med landets regering for at matche en midlertidig likviditetsbalance og yde nødfinansiering. Løbetiden for disse veksler varierer fra et par dage til tre måneder. Disse er de mest fleksible monetære markedsinstrumenter, da de kan udstedes, når det er nødvendigt. Derfor giver det centralbanken mulighed for at udstede færre langfristede sedler og have en lavere kassebeholdning.
Selvom den kortere løbetid fører til, at den samlede renteudgift er lavere, har pengestyringsregningerne en tendens til at give et højere afkast end faste løbetider.
Økonomier som f.eks. USA udsteder pengestyringsregninger som har en løbetid, der strækker sig fra et par dage til endda seks måneder.
Kontantstyringsregninger kan udstedes i fungibel form og ikke-fungibel form. Den fungible form for en kontantstyringsveksel er, når udløbsdatoen falder sammen med udløbet af en allerede udstedt skatkammerbevis. Her er deltagelse af primary dealere obligatorisk, f.eks. i tilfælde af udstedte obligationer eller regelmæssige skatkammerbeviser.
I drøftelse med Reserve Bank of India (RBI) udstedte Indiens regering et nyt kortsigtet pengemarkedsinstrument - Cash Management Bills, for at imødekomme det midlertidige misforhold i regeringens pengestrømme. Disse veksler er ikke-standardiserede med en løbetid på mindre end 91 dage og er diskonterede monetære markedsinstrumenter.
Cash Management-vekslerne angives at have den generiske karakter af skatkammerbeviser og vil være underlagt vilkår og betingelser, der er forudspecificeret, mens de sælges.
Cash Management Bills blev første gang udstedt den 12. maj 2010. De blev indført for at supplere kortsigtede kontantindsamlingsinstrumenter som skatkammerbeviser og midler og forskud.
Vejen og midlerne og skatkammerbeviserne udstedes alle for en periode på 91 dage til 364 dage og hjælper regeringen med at låne fra Reserve Bank of India.
Ways &means advances har samme rente som reporenterne, mens skatkammerbeviserne har en række forskellige renter. Derfor får regeringen en vej ud af de høje renteomkostninger, der påløber, når de udsteder skatkammerbeviserne eller veje og midler, da kontantstyringsregningerne har en lavere rente forbundet med dem.
Følgende er de grundlæggende funktioner i Cash Management Bills indført af Reserve Bank of India:
– I henhold til det midlertidige krav om kontanter fra regeringen vil kontantstyringsregningerne blive udstedt, og udstedelsesdatoen, forfaldsdatoen og det anmeldte beløb for vekslerne vil afhænge i overensstemmelse hermed. Dog vil løbetiden for disse foreslåede lovforslag være mindre end 91 dage.
– I lighed med skatkammerbeviserne diskonteres kassebeviserne til pålydende værdi gennem auktioner.
– Kontantstyringsregningerne vil blive bortauktioneret, og meddelelsen vil blive offentliggjort af Reserve Bank of India en dag før auktionen gennem en separat pressemeddelelse.
– T+1-grundlaget vil blive brugt til afvikling af auktionen.
– Kontantstyringsvekslerne vil ikke være dækket af den ikke-konkurrencedygtige budordning, der er der for skatkammerbeviser.
– Kontantstyringssedlerne vil være af omsættelige karakter og vil kvalificere sig til klar-forward-faciliteten.
– Investering i kassebeviserne anerkendes som en gyldig investering i banker til formål med lovpligtig likviditetsforhold (SLR).
Med introduktionen af pengestyringsregninger kan den overskydende likviditet i banksektoren nu overføres til regeringen af Reserve Bank of India i en håndterbar form.
Interbankmarkedet for term-penge vil også blive uddybet af disse regninger, hvilket reducerer de renterisici, som bankerne står over for, når de låner på kort sigt.