De siger, at det, der kommer op, skal ned, men et lige så sandt og mindre diskuteret fænomen er, at det, der går ned, skal op. I hvert fald nogle gange.
Ideen om et "død kattespring" lyder måske noget alarmerende, men så længe du hører det nævnt i forbindelse med handel, refererer det til et bestemt fænomen på aktiemarkedet.
Sætningen kommer fra ideen om, at selv døde katte vil hoppe, hvis de falder fra et højt nok punkt. Når aktivpriserne når høje niveauer og derefter falder, kan de komme sig midlertidigt - selvom aktivet i sidste ende er "dødt" og vil falde direkte ned igen.
Hvorfor skulle du bekymre dig? For ved at følge backtestede handelsstrategier kan du bruge dem til at tjene penge.
Indholdsfortegnelse
Medierne diskuterer ofte aktivpriser, som om de enten er på en konsekvent opadgående tendens eller en konsekvent nedadgående tendens. Som investor eller erhvervsdrivende vil du vide, at dette er langt fra det fulde billede.
Når en aktiekurs falder, slynger den sjældent bare lige ned uden at opleve et par toppe undervejs. Et ekstremt eksempel på dette er det døde kattespring:Når en aktiekurs falder, kan den se ud til at gennemgå et lille opsving, før den vender tilbage til det tidligere laveste niveau.
I begyndelsen af 2020 oplevede aktiemarkedet et hurtigt og skarpt fald, det var et opspring, der forhindrede en næsten lodret linje ned.
For at se på præcis, hvordan dette fungerer, lad os spore, hvad der sker med en aktie, når dens værdi begynder at falde.
De fleste investorer vil gå i panik - de vil forsøge at trække deres penge ud, nogle handlende vil benytte lejligheden til at lave shorts, og meget få købere vil være villige til at investere. Selvom vi ikke handler på det, er vi sandsynligvis paniske, da den menneskelige hjerne er programmeret til at have en følelsesmæssig reaktion.
I virkeligheden, hvis vi ser på tingene rationelt, kan vi se, at prisen sandsynligvis ikke vil fortsætte med at falde uendeligt. På et tidspunkt aftager panikken, og prisen stiger lidt igen. Det er her, handlende og investorer kan komme i gang – hvis de er smarte.
Desværre vil mange handlende forveksle denne lille blip for en ægte genopretning. På dette tidspunkt har du sikkert et spørgsmål i dit sind:hvorfor sker dette i første omgang?
Et opspring sker, når pessimismen begynder at indfinde sig på et bjørnemarked. Hvis markedet konstant viser en nedadgående tendens i flere uger i træk, begynder betingelserne for et bounce at skabe - og det er gjort muligt af den måde, forskellige typer handlende handler på.
Bjørnene vil engagere sig i short selling i håb om, at de kan profitere, efterhånden som prisen fortsætter med at falde.
Værdiinvestorer (der leder efter undervurderede aktier) kan dog købe sig ind, fordi de tror, at aktien vil stige i værdi.
På et tidspunkt vil de handlende, der er short, gerne tjene penge og dække deres korte positioner. Således vender de sig fra sælgere til købere, hvilket øger den værdi, investorer køber.
På trods af at bestanden er "død", resulterer denne aktivitet i en midlertidig stigning i efterspørgslen.
Markedsmiljøet er domineret af denne spænding mellem bullish og bearish meninger, og om markedet er faldet for alt for tidligt, eller det stadig har lang vej at falde.
Som du sikkert er klar over, er de to hovedkræfter, der spiller inden for økonomi, udbud og efterspørgsel
I tilfælde af et bounce består forsyningsstyrken af de investorer, der shorter, mens investorer driver efterspørgslen, fordi de mener, at aktiekursen er ved at stige.
Til at begynde med overstiger udbuddet af handlende, der ønsker at sælge efterspørgslen, så prisen bliver ved med at falde og falde (da udbudskurven skifter udad, og efterspørgselskurven skifter indad).
Men når nogle mennesker mener, at prisen er blevet for lav og ønsker at købe, flytter efterspørgselskurven sig midlertidigt udad igen, hvilket øger prisen - men den vil snart rykke ind igen.
Dette er naturligvis en ekstremt forenklet måde at se på et komplekst scenarie.
Set i bakspejlet fremstår vejen til at drage fordel af afvisninger klar som dagen. Så hvorfor bliver så mange handlende brændt af dem i stedet for at tjene penge?
Det er dels fordi de er blændet af kortsigtede bevægelser (bouncen) for at bemærke de bredere tendenser, og dels fordi de ikke har mestret deres følelser relateret til deres investeringsbeslutninger.
Grådige handlende ønsker ikke at klappe sig selv på skulderen og bøje sig, når en aktie, de handlede i bunden, stiger i værdi med 10 % - eller endda 20 %. Så de holder for længe og ender med at tabe.,
På samme måde vil bange forhandlere sandsynligvis gå i panik i det sekund, de ser en af deres investeringer falde i pris, selv hvis et afvisningspunkt på et hvilket som helst tidspunkt skal betales.
Mangel på impulskontrol over grådighed og frygt sætter handlende klar til fiasko. Accepter, at du aldrig vil time markedet perfekt (design en strategi, der afspejler dette) - og at du ikke behøver det for at få succes.
Det er derfor, jeg har investeret seriøs tid og penge i at arbejde på min handelspsykologi, hvilket har forbedret min beslutningstagning uden ende i disse afgørende øjeblikke.
At tale i teoretiske termer er godt og godt, men for at forstå, hvordan man handler med disse ting, skal du være i stand til at genkende mønstre.
De siger, at du ikke kan forstå fremtiden, hvis du ikke kan forstå fortiden, så her er tre eksempler fra den virkelige verden.
Disse casestudier fokuserer alle på større tendenser, der fandt sted over uger eller endda måneder, men døde katte-bounces kan også være forbi inden for et par dage - som i eksemplet med 2020-krakket, jeg nævnte tidligere. Der er ingen fastlagt tidsramme for, hvornår et bounce starter eller slutter.
Få perioder i finanshistorien omtales oftere end den store depression.
Vi har en tendens til at se tilbage på det som en periode med skarpe og vedvarende fald. Historien giver os den luksus at glemme, fordi det ikke var helt så ligetil på det tidspunkt.
Efter det indledende krak i 1929 var der en stigning på 47 % i aktiekurserne fra slutningen af 1929 og frem til foråret i 1930 - praktisk talt et fuldstændigt opsving.
Som du uden tvivl kan gætte, skulle priserne snart falde tilbage med en hævn og snart faldet 80 %.
Depressionen omfattede også mange andre ministævner og afvisninger undervejs.
Ikke overraskende behøver du ikke at gå så langt tilbage som 1929 for at finde eksempler på afvisninger - selvom intet andet er helt så dramatisk.
I november 1974 styrtdykkede S&P 500, rejste sig omkring 17 % og faldt derefter tilbage til det tidligere laveste niveau.
Der var en lignende hændelse i 2000 med NASDAQ. Indekset faldt 27 % mellem 1. september og 17. oktober, før det uventet genoprettede med 9 % (og faldt igen efter).
Andre indekser på det tidspunkt viste lignende mønstre, dog ikke helt så udtalte.
Dette er tre eksempler af mange. Prisen går aldrig lige ned (eller op), så hvis du kan komme i tanke om tidligere eksempler på, at en aktie er i bund, er der en god chance for, at den måske har oplevet et kort hop først.
Det er let at antage, at en vedvarende periode med tilbagegang automatisk vil resultere i et opspring - især efter de tre historiske eksempler, vi lige har set. Men vær ikke så selvsikker. Nogle gange er der en fuldstændig bedring og opadgående tendens.
At se forskellen mellem en reversering og et bounce er et af de sværeste elementer i denne type handel, og jeg ville ønske, jeg kunne give dig et sikkert trick til, hvordan du gør det. Desværre kan jeg ikke andet end at anbefale dig at bruge din viden om markedsfundamental og viden om din handelsstil og psykologi.
Men her er nogle tommelfingerregler.
Vent først, indtil værdien stiger, og se derefter efter nogle yderligere signaler om et afvisning.
Et afslørende tegn er en vending eller bearish mønster i toppen af den døde kat hoppe, ligesom en dobbelt top, der fejler. På dette tidspunkt kan du fortsætte med en short med mindre risiko.
Alternativt kan du vente, indtil prisen falder under støtteniveauerne (tidligere fald og stigninger før den markante stigning).
I sidste ende leder du efter et tegn på, at udbuds- og efterspørgselskræfter ændrer sig
Efter at aktiekurserne falder dramatisk og derefter begynder at stige igen, kan åbning af en kort position virke som en attraktiv udsigt.
På dette tidspunkt er det vigtigt at sørge for, at du ikke misforstår afvisningen som en tilbageførsel, der sætter mere kapital i fare end planlagt.
En "test", du kan prøve, venter på at se, om prisen vender tilbage til det tidligere laveste niveau. Hvis der er gået et par dage, og prisen er forblevet komfortabelt over det tidligere laveste niveau, er det et tegn på, at du måske står over for en ægte bedring.
Du kan forvente at se en slags uperfekt "W-formet" opsving, hvor prisen konsekvent falder og derefter stiger tilbage igen.
Når dette sker, anbefaler jeg at indstille et stop-loss lige under det første V, så det er muligt at afslutte, hvis prisen falder sammen (mere om risiko og stop-loss senere).
Dette fører til den del, du uden tvivl ønsker at læse om:perfektion af din strategi.
Nu har du en god forståelse af, hvordan død kat-bounce fungerer, vi kan komme til det vigtige spørgsmål:hvordan kan du bytte en død kat-bounce med succes?
Den første ting, du skal være opmærksom på, er, at hver død kat hopper lidt anderledes, så forvent ikke et lærebogseksempel hver gang. Du kan ikke antage, at markedet oplever et opspring, bare fordi der har været et fald efterfulgt af et opsving - det kan betyde hvad som helst (som vi allerede har set).
Nu har vi fået det af vejen, lad os gå videre til strategi. Du kan sikkert tale med hundrede forskellige handlende om den bedste måde at gøre dette på og få hundrede forskellige svar, men jeg anbefaler at bruge bouncen til at indtaste en short.
Det er generelt bedst at handle, når du har mistanke om, at priserne er ved at falde, snarere end når du har mistanke om, at priserne vil stige - dette indebærer mindre risiko.
For at gøre dette er det vigtigt at sørge for, at du kan kende forskel på et bounce og en recovery (hvilket er dårlige nyheder for alle, der shorter) - brug metoderne beskrevet ovenfor til at gøre dette.
I tilfælde af en W-formation, efter at du har bemærket tegn på et lille opspring, skal du vente på, at prisen er udtømt.
Et tegn på dette er, at kursen strækker sig under lukning eller nærmer sig åbningskursen, og et andet er panikkøb (kursen, der åbner højere end lukkekursen for dagen før, men derefter trender ned til under det laveste punkt på dagen før).
Bliv ikke fristet til at shorte afvisningen ved at tilslutte dig trenden, efterhånden som priserne falder. Du kan forvente, at de falder mere, men det er sjældent en god idé - det er så nemt at blive fanget. Vent i stedet, indtil det laveste er fundet.
For effektivt at navigere i afvisninger er stoptab og prismål afgørende.
Placer kursmål for den korte position over det laveste niveau, der er nået før. Så, når prisen stiger igen, afslut. Gør det modsatte ved kortslutning. Lav et stop-loss, der er lige over det seneste høje niveau.
Som en generel regel skal du prøve at holde stopplaceringer og prismål uden for intervallet af normale udsving for at sikre, at du ikke bliver fanget.
Det er ikke let at handle med en død kat, der hopper med succes. Det er en lidt risikabel taktik, der generelt kræver en del øvelse for at blive rigtig – plus en solid forståelse af, hvordan man analyserer aktivpriser og deres mønstre.
Men gjort rigtigt, det kan bestemt være meget rentabelt, og det er en vigtig strategi for enhver erhvervsdrivende eller investor; at tilføje til deres bue.