Vores historie begynder på nedre Manhattan i oktober 1907.
Man kunne se ængstelige indskydere campere natten over, mens de ventede på, at bankerne skulle åbne. Fast i timevis fik de mad fra venner og numre fra politiet for at etablere deres plads i køen. I mellemtiden fik bankkasserere besked på at tælle pengene ud meget, meget langsomt.
Et mislykket forsøg på at sætte aktierne i United Copper i hjørnet havde startet problemerne. Da nyheden spredte sig, skyndte indskyderne at hæve deres penge fra Knickerbocker Trust, fordi det havde givet finansiering til den katastrofale manøvre. Af frygt for bankens insolvens fremskyndede de det ved at forsøge at hæve mere, end banken kunne give dem. Snart bevægede frygten sig ud over Knickerbocker til flere banker og til mindre industriel produktion.
En god løsning fandtes ikke. Knickerbocker og andre skrantende finansielle institutioner havde ingen mulighed for at få en kontantinfusion fra bankerne, der var raske, fordi der ikke var nogen central myndighed, der forbandt dem. Der var kun J.P. Morgan. Som banksupermagt samlede han de ressourcer, der afsluttede panikken.
Den næste del af vores historie finder sted tre år senere.
I en elite og utilgængelig klub i Georgia mødtes seks førende finansfolk og bankfolk i hemmelighed i løbet af november 1910. De fik endda besked på at ankomme separat til et privattog i NJ, der tog dem til mere end en uges non-stop arbejde.
Klubben hvor de mødtes:
Ved at vide, at panik kunne kontrolleres af et landsdækkende banksystem, søgte Jekyll Island-gruppen at skabe et. Deres mål var en elastisk valuta og et rentesystem, der kunne reagere på finansielle kriser. Resultatet var et forslag, der blev vedtaget af kongressen og underskrevet af præsident Wilson i december 1913. Det blev Federal Reserve System.
Dens hovedopgave er at regulere den amerikanske udbud af penge og kredit. Som et uafhængigt agentur inden for den føderale regering er Fed beskyttet mod politisk indflydelse. Så ja, præsidenten med "råd og samtykke" fra Senatet udnævner formanden for Federal Reserve for en fireårig periode. Bagefter træffer formanden (sammen med de andre Fed-embedsmænd) uafhængigt pengepolitiske beslutninger.
Selvom dens hjem er i Washington D.C., er Fed sammensat af 12 regionale banker. Hver enkelt holder øje med sin egen placering. Derudover spiller NY Fed en særlig rolle som det sted, der implementerer FOMC-beslutninger (Federal Open Market Committee). Det er FOMC's opgave at føre tilsyn med de værdipapirer, som Fed køber og sælger.
Feds struktur:
Jeg fortæller min klasse "køb/boost" og "sælg/sænk". Ved at købe værdipapirer som skatkammerbeviser fra banker, virksomheder og regeringer forsøger Fed at øge pengemængden og sænke renterne. For forsimplet kan vi bare sige, at disse køb placerer penge på sælgernes bankkonti. Så har bankerne flere penge, og renterne kan falde. Når Fed sælger værdipapirer til den private sektor og regeringer, så får Fed pengene, og bankerne har mindre.
Det er meningen, at Federal Reserve skal opretholde lav inflation, lav arbejdsløshed og sund økonomisk vækst. Hvis Fed er bekymret over arbejdsløshed og langsom vækst, sænker det renten. For at afslutte den store recession greb Fed til kvantitative lempelser, hvorigennem den oversvømmede bankerne med penge fra købte værdipapirer. Men når inflationen er en trussel, og prisniveauet kan stige for meget (2% eller deromkring har været et mål), så har Fed brug for sine salgs-/sink-politiske værktøjer. Du kan se, at de to politiske værktøjer er modstridende. Førstnævnte driver økonomien, mens sidstnævnte begrænser den.
En tidligere chef for Fed sagde:"Federal Reserve... er i positionen som chaperonen, der har beordret punch bowlen fjernet, lige da festen virkelig var ved at varme op." Fordi denne Fed-rolle involverer forholdsregler, der forhindrer overdreven inflation, er politikere, forbrugere og virksomheder sjældent glade. De kan ikke lide højere priser, der kan bremse økonomisk overflod.
Da renterne begyndte at stige i vejret i 1980, skulle de angribe 13,5 % inflation. Du kan se nedenfor, hvordan rytmen af rater er parallel med begyndende og forsvinden af recessioner:
Udbuddet af penge og kredit og nationens produktion af varer og tjenester relaterer sig til hinanden. Det er ligesom Guldlok. Landet har brug for den rigtige mængde penge og kredit for, hvad det end producerer. Når der er for mange penge og kredit, har vi inflation. For lidt, og vi ender med en recession. Lige rigtigt, og økonomien fungerer problemfrit.
Pengepolitik er kun halvdelen af billedet. Vi har også de skatter, udgifter og lån, som præsidenten og kongressen kontrollerer. Ligesom pengepolitik kan skatter og udgifter også påvirke inflation og beskæftigelse.
Mine kilder og mere:BusinessInsider havde en god forklaring, der går ud over de grundlæggende oplysninger fra Fed, jeg har præsenteret. Derudover anbefaler jeg at gå til Federal Reserve for at få lidt historie og St. Louis Fed for mere om punch bowlen (vores fremhævede billede).