(Denne side kan indeholde tilknyttede links, og vi kan optjene gebyrer fra kvalificerende køb uden yderligere omkostninger for dig. Se vores offentliggørelse for mere information.)
Pop quiz! Hvad er forskellen mellem en "finansiel rådgiver", en "investeringsrådgiver" og en "formueforvalter"?
Dette er blot nogle få af de jobtitler, du kan støde på inden for personlig økonomi og investeringsrådgivning.
I modsætning til en læge er disse titler ikke reguleret ved lov.
Alle kan adoptere en af ovenstående titler eller lignende.
Hvad er reguleret er, hvad en person kan gøre mens du bruger en af disse titler.
Der er "titler bag titlerne", der bærer lovens kraft, og de er vigtige for dig at kende.
Enregistreret repræsentant (RR) i er en person, du typisk vil støde på i en virksomhed, der leverer tjenester til enkeltpersoner, der ønsker at købe og sælge værdipapirer.
Kort sagt en børsmægler (selvom vi sjældent hører den titel i disse dage). Dette kan være en person hos en online mægler eller et mere traditionelt "wirehouse".
Firmaet, der beskæftiger en RR, er registreret hos Securities and Exchange Commission (SEC).
Den person, der er en RR, skal bestå kvalificerende eksamener (Serie 7 og Serie 63) og er underlagt tilsyn fra deres statslige værdipapirtilsynsmyndighed.
FINRA er det regulerende organ, der er godkendt af Kongressen til at føre tilsyn med investeringsindustrien. Det er organisationen, der sætter adfærdsstandarder for RR'er og overvåger deres overholdelse.
Du kan bruge FINRAs BrokerCheck-værktøj til at se, om der har været nogen klager eller disciplinære handlinger mod enten RR eller den virksomhed, personen arbejder for.
Ifølge SEC har registrerede repræsentanter historisk set været underlagt "egnethedsstandarden", når de arbejder med en klient.
Hvad dette betyder er, at en RR skal træffe foranstaltninger for at "kende deres kunde" og, baseret på denne viden, ikke kan placere en investor i et værdipapir, der ville være upassende for dem.
Hurtigt eksempel? Ikke at sælge et flygtigt, komplekst afledt værdipapir til en 80-årig pensionist, der er afhængig af deres opsparing for at dække deres grundlæggende leveomkostninger.
På den anden side en registreret investeringsrådgiver (RIA) er en person, der yder investerings- og porteføljerådgivning.
I modsætning til en registreret repræsentant, udfører en RIA faktisk ikke din investeringstransaktion.
RIA'er er også reguleret af SEC og deres statslige værdipapirtilsynsmyndigheder. De skal bestå en FINRA-kvalificerende eksamen (Serie 65), der giver dem mulighed for at yde rådgivning, men ikke købe og sælge værdipapirer.
Kritisk er det, at RIA'er holdes til en anden, højere standard end RR'er, når de yder investeringsrådgivning. Den tilbudte rådgivning skal ikke kun være "egnet", men i klientens "bedste interesse."
På grund af dette højere "bedste interesse"-krav annoncerer RIA'er ofte, at de er "forvaltere".
(Loven, under hvilken RIA'er er registreret, bruger faktisk ikke ordet "tillidsmand"; det er et udtryk, der er blevet veletableret gennem årene gennem juridisk præcedens.)
Det betyder for eksempel, at en RIA ikke bør anbefale en omkostningskrævende investeringsmulighed, når et billigere alternativ er tilgængeligt, der opfylder kundens mål.
Hvis du har en klage over en RIA (enten en specifik person eller et firma), er forummet til at indsende din klage SEC og den stat, hvor RIA er reguleret.
Et væsentligt udgangspunkt mellem RIA'er og RR'er er ofte, hvordan de modtager kompensation.
På grund af deres tillidspligt tjener de fleste RIA'er ikke salgskommissioner på de investeringsprodukter, de anbefaler.
En salgskommission kan som minimum skabe et udseende af en interessekonflikt, hvis ikke en egentlig konflikt.
I stedet vil de fleste RIA'er opkræve et årligt (eller kvartalsvis) gebyr beregnet som en procentdel af værdien af de investeringsaktiver, de administrerer på vegne af deres kunder; 1 % er et typisk gebyr.
Det er modellen for aktiver under forvaltning (AUM).
Alternativt er modellen med fast gebyr stadig mere populær blandt investorer, der kun ønsker rådgivning og ikke egentlig kontostyring.
Dette kan være en timepris, et årligt fastholdelsesgebyr eller et gebyr pr. "opgave".
På den anden side betales RR'er normalt gennem en løn fra deres firma, i kombination med en salgskommission på de produkter, de sælger.
Men som i tilfældet med RIA'er er AUM-modellen også mulig for RR'er.
En person, der kalder sig selv finans-, investerings- eller formuerådgiver (eller noget andet), kan enten være en RR eller en RIA. Eller de kunne muligvis være begge dele!
Som investor i samtale med en dobbeltregistreret person om din portefølje, skal du forstå, hvilken "hat" de har på i det øjeblik.
Sidebemærkning:Du er måske bekendt med den velkendte og højt respekterede titel "Certified Financial Planner (CFP)." CFP'er er erfarne, bredt funderede finansielle rådgivere, som har gennemført omfattende uddannelse og er forpligtet af deres professionelle charter til altid at fungere som en fiduciar. Mange, hvis ikke de fleste, CFP'er er RIA'er, men disse er ikke synonyme. En person kan være en fælles fiskeripolitik uden at være en RIA. Og mange RIA'er er ikke CFP'er.
Relateret:Finansielle professionelle betegnelser:Hvad de betyder
Det, der kan gøre rådgivningslandskabet endnu vanskeligere, er, at medierne er fulde af mennesker, der tilbyder investeringsvisdom, som hverken er RIA'er eller RR'er.
At tale og skrive om investering er ytringsfrihed beskyttet i henhold til forfatningen.
I hovedsagen er dette en meget god ting.
Men det er vigtigt at forstå, at en person, der blogger om at investere, sælge et kursus eller Tik Tok-ing om, hvordan man administrerer din portefølje, måske ikke har demonstreret gennem undersøgelser og licenser, at de er vidende inden for deres felt.
Åh, men kompleksiteten stopper ikke der!
I juni 2020 indførte SEC Regulation BI (for "Best Interest"). Registrerede repræsentanter er nu underlagt forordning BI.
I forlængelse af Dodd-Frank-loven efter den store recession 2010 er det prisværdige mål med Regulation BI at indsnævre kløften mellem den standard, som RR'er holdes til (i henhold til 1934 Securities Exchange Act) og standarden, der styrer RIA'er, som er baseret på en anden lov (1940 Investment Advisors Act).
Du kan nemt forestille dig, hvordan dette fører til forvirring i investeringsindustrien, da implementeringsvejledningen til forordning BI fortsat bliver skrevet.
Alligevel for en investor er resultatet, at potentielle interessekonflikter og gebyrstrukturer bør være mere gennemsigtige, uanset om du arbejder med en RR eller en RIA.
Problemet er ikke, at den ene betegnelse i sagens natur er bedre end den anden.
Som investor bør du snarere være sikker på, at når du søger finansiel rådgivning, har personen på tværs af skrivebordet (eller skærmen) passende legitimationsoplysninger til at opfylde dit specifikke behov.
Og at uanset titel, arbejder de i din bedste interesse.
Læs:Robo eller traditionel finansiel rådgiver:Er man bedre?
Artikel skrevet af Lisa Whitley, AFC®, CRPC®.
Lisa nyder at have pengesamtaler hver dag med folk fra alle baggrunde. Efter en lang karriere i international udvikling bringer hun en tværkulturel dynamik til sit nuværende arbejde for at hjælpe enkeltpersoner og familier med at opnå økonomisk velvære.
Kvinder der penge
Amy Blacklock og Vicki Cook var med til at stifte Women Who Money i marts 2018 for at give nyttige oplysninger om personlig økonomi, karriere og iværksættermæssige emner, så du trygt kan administrere dine penge, øge din nettoformue, forbedre din generelle økonomiske sundhed og i sidste ende opnå økonomisk uafhængighed.