I løbet af Trump-administrationens fire år nød finanssektoren en "hands-off" tilgang til regulering, hvor regulatorer fokuserede mere på investoruddannelse end håndhævelse. Det er ved at ændre sig.
Gary Gensler, præsident Bidens nominerede til formand for Securities and Exchange Commission, etablerede sig som en håndhæver, da han stod i spidsen for Commodity Futures Trading Commission under Obama-administrationen. Under sin embedsperiode i CFTC slog Gensler ned på finansielle derivater, som blev kritiseret for den rolle, de spillede i finanskrisen 2008-09.
Genslers rekord tyder på, at han kan støtte skrappere krav til mæglere og andre finansielle rådgivere. Som leder af en kommission for finansiel beskyttelse i staten Maryland i 2019 anbefalede Gensler, at staten gav mandat til, at alle finansielle planlæggere, der yder investeringsrådgivning, overholder den betroede standard, som kræver, at de sætter deres kunders interesser over deres egne. (Efter industriens tilbagegang blev et lovforslag, der implementerede anbefalingen, opgivet.) Det er et strengere krav end en SEC-regel, der trådte i kraft sidste år, som kræver, at mægler-forhandlere handler i deres kunders "bedste interesse". Forbrugerfortalere siger, at reglen ikke klart definerer interesse og gør ikke nok for at forhindre mægler-forhandlere i at promovere produkter med høje provisioner.
Hvis det bekræftes, forventes Gensler også at støtte mere detaljerede afsløringer fra offentlige virksomheder, især med hensyn til den indvirkning, klimaændringer kan have på virksomhedens overskud. SEC udsendte en vejledning for over ti år siden, der pålagde virksomheder at afsløre risiciene ved klimaændringer, men information fra virksomheder har været "plettet og inkonsekvent", ifølge Ceres, en nonprofitorganisation, der fremmer bæredygtig investering. (Se vores historie om miljøfokuserede investeringer.) Antallet af handlinger mod virksomheder for utilstrækkelig oplysning om klimaændringer i løbet af de seneste fem år "kan tælles på fingrene af én hånd," siger Veena Ramani, senior programdirektør for Ceres.
SEC kan også tage en mere aktiv rolle i reguleringen af bitcoin og andre kryptovalutaer. Siden 2018 har Gensler været professor og forsker ved Massachusetts Institute of Technology, hvor han specialiserede sig i kryptovalutaer og støttede større overvågning af kryptovalutamarkedet på 1 billion dollars. I februar nåede værdien af bitcoin 48.000 dollars på nyheden om, at Tesla købte 1,5 milliarder dollars af valutaen og planlagde at acceptere den som betaling for sine elbiler.
Forbrugerbeskyttelse. Forbrugere og finanssektoren kan også forvente et mere muskuløst Consumer Financial Protection Bureau, hvis Rohit Chopra, Bidens nominerede til at lede agenturet, bekræftes. Chopra, der i øjeblikket er medlem af Federal Trade Commission, fungerede som CFPB's studielånsombudsmand fra 2010 til 2015 og er en langvarig allieret med senator Elizabeth Warren (D-Mass.), som hjalp med at etablere CFPB i kølvandet på 2008 –09 finanskrise.
Antallet af CFPB-håndhævelsessager mod finansielle virksomheder faldt betydeligt under Trump-administrationen, især med hensyn til ulovlig inkasso, realkreditlån og studielånstjenester, ifølge en rapport fra 2019 fra Consumer Federation of America.
Ud over at vende denne tendens håber forbrugernes fortalere, at Chopra vil udvide og forbedre agenturets database med forbrugerklager, som giver forbrugerne mulighed for at rapportere problemer med finansielle institutioner. Den finansielle serviceindustri har hævdet, at databasen ikke giver dem mulighed for at imødegå uretfærdige klager, og den republikansk ledede CFPB overvejede at gøre den privat. Den indsats lykkedes ikke, men den nuværende database er svær at søge i, siger Mike Litt, advokat for forbrugerprogrammet hos U.S. Public Interest Research Group. "Vi ved, at databasen har været nyttig for forbrugerne, netop fordi klagerne er offentlige," siger han. "Finansielle virksomheder tilskyndes til at reagere og håndtere de problemer, forbrugerne har."
En af de første ting, som Biden-administrationens tilsynsmyndigheder bliver nødt til at konfrontere, er, om de nuværende love og regler er tilstrækkelige til at håndtere følgerne fra GameStop-handelsvanviddet, som berigede nogle få investorer på tilsyneladende bekostning af mange andre.
Securities and Exchange Commission, under fungerende direktør Allison Herren Lee, sagde i en erklæring, at den overvågede den ekstreme volatilitet i GameStop og et par andre virksomheder, der var fanget i et smackdown mellem handlende og shortsælgere. Lovgivere har opfordret til høringer om emnet. Men de spørgsmål, som regulatorer og Kongressen står over for, er komplekse, omfattende og nogle gange modstridende. Hedgefonde, der beskæftiger sig med short selling - et væddemål om, at aktiekurserne vil falde (se Street Smart) - kan komme under lup, men det vil investorer, der bruger sociale medier til at øge aktiekurserne også.
Finansminister Janet Yellen har sagt, at hun mener, at markederne viste sig at være modstandsdygtige under handelsproblemerne, men kritikere siger, at der skal gøres mere for at berolige amerikanere, der har investeret deres 401(k) planer i aktier og aktiefonde, at den vilde handel i GameStop og andre aktier udgør ikke en risiko for markedets integritet. Dennis Kelleher, administrerende direktør for Better Markets, en fortalergruppe, der fremmer stærkere beskyttelse af individuelle investorer, siger, at regulatorer og politiske beslutningstagere skal bestemme, hvem der om nogen brød loven "og hvilke politikker, regler, regler og love, hvis nogen, skal ændre for at beskytte investorer og markeder.”