Hej! I dag har jeg et godt gæsteindlæg fra Chris om værdiinvestering. Chris startede en digital marketingvirksomhed, der fokuserer på freelanceskrivning, indholdsmarkedsføring og SEO - alt sammen mens han arbejdede på fuld tid og spillede far for to børn. Du kan tjekke hans blog ud – Money Mozart for at læse mere.
Har du tænkt på at komme ind i investeringsspillet, men har du ingen idé om, hvor du skal starte, når det kommer til at vælge en strategi? Finder du dig selv fuldstændig overvældet af den store mængde af muligheder og information?
Så vil du måske tage et kig på en af de bedste langsigtede, gennemprøvede investeringsstrategier – værdiinvestering .
Lad os tage et dybt dyk ned i denne teknik, lære mere om værdiinvestering og udforske, hvorfor du bør bekymre dig om det i første omgang.
Relateret indhold om, hvordan du begynder at investere:
Værdiinvestering er et simpelt koncept, der involverer lige, hvad navnet antyder - at købe investeringer, der er en god værdi. Tricket er at forstå, hvad der gør en investering "god".
Aktiekurserne varierer dagligt, uanset deres sande værdi. Det betyder, at på nogle dage kan en akties pris være langt højere end dens værdi, og på andre dage kan den være langt højere end dens værdi. Disse aktiekurser påvirkes af mange forskellige faktorer (mere om det senere), og disse fluktuerende priser påvirker de fleste investorer til at købe og sælge med en flokmentalitet – men ikke værdiinvestorer.
Værdiinvestering er en beregnet, faktabaseret tilgang til investering. Intelligente investorer, der praktiserer denne strategi, forstår, at der er masser af aktier, obligationer og andre typer investeringer derude, som er undervurderede og sælger for langt mindre, end de er værd.
I stedet for at bekymre sig om den følelsesmæssigt drevne praksis med at købe og sælge, ser en værdiinvestor på fakta, identificerer undervurderede aktier og springer på muligheden for at købe dem, mens prisen er lav. Så, når værdien stiger, sælger de dem med en betydelig fortjeneste.
Det lyder måske som en hurtig måde at slå det stort på, men denne proces tager tid. Prisen på en undervurderet aktie stiger typisk ikke i vejret fra den ene dag til den anden, så det kan tage år at se et overskud. Fordi det er en strategi baseret på fakta og sund fornuft, er det dog en middel til lav risiko måde at investere på. Endnu bedre, når disse priser stiger for at afspejle eller overgå den faktiske værdi, er udbetalingerne værd at vente på.
Værdiinvestering handler om at identificere og købe undervurderede aktier. Men hvorfor skulle aktier for en virksomhed med et stærkt langsigtet potentiale være undervurderet i første omgang?
Den største grund til, at en aktie kan være undervurderet, kan opsummeres i et enkelt ord - frygt.
Når en virksomhed underperformer, bliver investorerne bange. De er bekymrede for, at underpræstationen er en indikation af, hvad der kommer. Hvis tingene fortsætter, som de er i det givne øjeblik, er der ingen chance for, at virksomheden får en succesfuld fremtid.
Hvad laver de? De sælger deres aktier, før prisen falder endnu mere.
Når mange investorer har denne mentalitet og køber ind i denne frygt, sælger de alle på samme tid, hvilket får prisen på aktien til at falde.
Selvom dette prisfald får det til at se ud Ligesom den pågældende virksomhed er lavværdi, svarer den givne pris på aktien faktisk ikke til den reelle værdi eller virksomhedens fremtidige potentiale. Det betyder blot, at virksomheden på dette givne tidspunkt er undervurderet.
Selvfølgelig kunne prisen være faldet af flere årsager - det er ikke altid relateret til underydelse. Disse faktorer kan omfatte:
De potentielle årsager til, at en virksomhed kan være undervurderet på en hvilken som helst dag, er uendelige, men når du springer på muligheden for at købe disse undervurderede aktier, har du øget værdien af din investering.
For bedre at forstå denne følelsesmæssige trend med køb og salg, og for at forstå, hvordan du kan slå den, vil vi tage et kig på, hvad faderen til værdiinvestering selv, Benjamin Graham, har at sige.
Har du nogensinde hørt om "Mr. Markedskoncept? Det er en velkendt metafor for aktiemarkedet skabt af Benjamin Graham.
I sin bog fra 1949, The Intelligent Investor, Graham skabte Mr. Market og bad læserne om at se ham som en forretningspartner.
Mens Mr. Market er meget på toppen af tingene, kan han også være en smule ustabil. Nogle dage vil hans opfattelse af værdi være fuldstændig på punkt og forankret i fornuften – men andre dage? Han lader sine følelser få det bedste ud af sig, enten ved at være alt for optimistisk og håbefuld eller bange.
Disse følelser påvirker Mr. Markets logik, og på disse alt for følelsesladede dage vil hans tilbud om at købe og sælge yderligere interesse virke intet mindre end latterlige. Selvfølgelig, i metaforen, er Mr. Market selve aktiemarkedet.
Du ville ikke lade en forretningspartners følelser få dig til at tro, at din investerings værdi havde ændret sig radikalt fra den ene dag til den anden, hvis fakta og dine ræsonnementer fortalte dig noget andet, vel?
Hvorfor skal du lade aktiemarkedet gøre det samme?
Tror du, at Mr. Market's lader sine følelser diktere sin pris? Så lad være med det. Han vil være der med en ny pris til dig næste morgen.
At se aktiemarkedet på denne måde giver dig mulighed for at adskille dig selv fra de daglige op- og nedture følelsesmæssigt. Du vil finde dig selv i at træffe fornuftige beslutninger baseret på, hvad du ved, i modsætning til Mr. Market, der træffer beslutninger baseret på sine følelser.
Du kan til enhver tid vælge, om du vil købe eller sælge. Du behøver aldrig at gøre noget, bare fordi alle andre gør det, selvom alle andre inkluderer succesfulde og intelligente mennesker.
Bare fordi Mr. Market føler tingene ekstremt en dag, betyder det ikke, at den reelle værdi af din investering faktisk har ændret sig, bare at Mr. Markets humør har det.
På et tidspunkt vil du opleve, at han er meget bange for værdien af hans aktie og se, at han forsøger at sælge den fra så hurtigt som muligt. Det er her, du identificerer Mr. Market som at undervurdere en virksomhed og kaster dig ud i muligheden for selv at købe det.
Så, når Mr. Markets perspektiv på tingene ændrer sig (som det altid gør), vil du finde ham klar og villig til at købe den investering tilbage fra dig for en god del penge – langt mere, end du oprindeligt betalte for den.
Er værdiinvestering så bare at købe lavt og sælge højt? Det er præcis, hvad det er.
Desværre er det også lettere sagt end gjort. Når alt kommer til alt, hvis det var så enkelt, ville alle gøre det.
Nøglen til succesfuldt at praktisere værdiinvestering er nøjagtigt at kende den aktuelle værdi af en given virksomhed og forudsige dens fremtidige potentiale. Disse data kaldes en investerings "iboende værdi".
Et par forskellige ting spiller ind i den iboende værdi af en investering, herunder:
Det er ikke let at bestemme den indre værdi nøjagtigt og konsekvent. Selvom du kan tjene betydeligt, når dine skøn er rigtige, kan du tabe meget, hvis du tager fejl. Det er derfor, det er så vigtigt at studere fortiden og nutiden og sammenligne disse oplysninger med markedsprognoser.
Succesfulde værdiinvestorer kombinerer denne information med Grahams principper. De lægger deres følelser til side, mens de studerer fakta og finder ud af, hvad den sande værdi af en aktie er, og hvad denne værdi sandsynligvis vil være måneder og år nede ad vejen.
Det er her værdiinvestering adskiller sig fra simpel spekulation.
Mens spekulanter ofte kaster penge efter den næste store ting og tager en enorm risiko for, om det bliver en succesfuld investering, tager værdiinvestorer kalkulerede risici baseret på fornuft og fakta.
Hvis du kan lægge dine følelser til side, ignorere dine håb og frygt og aktivt vælge at træffe beslutninger baseret på logik og fakta, kan du få værdiinvestering til at fungere for dig.
Relateret:Sådan bliver du rig – det er mere end millioner i banken
Værdiinvestering har eksisteret i næsten et århundrede, og det forsvinder ikke lige foreløbigt.
Hvis du følger nyhederne, vil du utvivlsomt høre nogle forretninger sige, at værdiinvestering er død og diskutere, hvordan det aldrig kan blive en rentabel strategi for investorer igen.
Men det simple koncept med at købe lavt og sælge højt har vist sig at virke gang på gang. Selvom forskellige aktiemarkedscyklusser kan få det til at ligne en dårlig strategi, kommer tingene i fuld cirkel, og de værdiaktier, der engang var undervurderede, vil igen blive prissat til (eller højere end) deres iboende værdi.
Hvilket bringer os til vores næste spørgsmål...
Selvom potentialet for at tjene stort med værdiinvestering er der, betyder det ikke, at det er rigtigt for alle. Utallige investorer er blevet forelsket i ideen om at tjene penge på Warren-Buffet gennem værdiinvesteringer for kun at mislykkes.
Så hvordan ved du, om værdiinvestering er den rigtige strategi for dig?
For det første er det vigtigt at huske, at værdiinvestering ikke vil gøre dig rig fra den ene dag til den anden. Du skal være okay med at spille det lange spil og have tålmodighed til at se det igennem. Det kan tage måneder eller endda år at se et overskud fra værdiinvestering, og derfor bør det være en del af din diversificerede portefølje snarere end det hele.
Før du starter, skal du huske, at der er en risiko ved værdiinvestering. Selv med den mest beregnede forskning, kan du stadig tabe. At træffe logiske beslutninger og evaluere fakta vil give dig et fremragende chance for succes, men ingen investering er garanteret .
Dernæst skal du være okay med at være en ensom ulv, der ikke følger flokken. Du bliver nødt til at ignorere, hvad alle andre ser ud til at gøre og kun foretage de bevægelser, du mener er rigtige. Hvis du ikke gør det, vil alt dit hårde arbejde gå til spilde.
Endelig skal du overveje det mest udfordrende aspekt - dine følelser. Du kan aldrig lade dine følelser få det bedste ud af dig som værdiinvestor. Mens mange mennesker begynder at tro, at de er eller kan være følelsesmæssigt adskilt fra deres investeringer, vender bordet hurtigt, når der begynder at opstå store udsving i prisen.
Det er nemt at blive fanget af spændingens hvirvelvind, når først disse priser begynder at stige, og det er endnu nemmere at mærke frygten, når først de begynder at falde. Forbered dig på at lægge disse følelser til side, før du overhovedet begynder at lave din research.
Lyder det godt?
Så kan du komme i gang med at investere i værdi.
Hvis værdiinvestering virker for langsom for dig, så er der andre tilgange at overveje. Vækstinvestering ser for eksempel på virksomheder, der enten er mindre i markedsværdi eller mindre modne, men som har et massivt vækstpotentiale.
Jeg synes personligt, at denne strategi er mere på linje med gambling, så jeg vil i stedet anbefale noget, der hedder GARP-investering (Growth at a Reasonable Price). GARP-investeringer søger at finde en mellemvej mellem værdi- og vækstinvesteringer ved at finde virksomheder, der har et højt vækstpotentiale, men som stadig opfylder nogle af nøgleprincipperne og målene for værdiinvestering.
Værdiinvestering handler om forskning. For at få succes kan du absolut ikke begynde at købe, før du har evalueret investeringen grundigt og set grundigt ind i dens fremtidige potentiale.
Din forskning bør se på en række forskellige faktorer. Tag ikke den første mening, du støder på, som hellig skrift – brug din egen fornuft og sund fornuft til at træffe en beslutning.
Når du lige er startet, bør du se på virksomheder i en branche, som du har en vis viden om og ideelt set en vis interesse i. Du kommer til at bruge meget tid på at undersøge detaljerne i disse virksomheder, så at vælge en branche, du nyder, kan få det til at føles endnu mere som veludnyttet tid.
At have noget kendskab til industrien allerede vil give dig et forspring på din forskning. Du vil allerede være bekendt med de typer produkter, de sælger, deres forretningspraksis, hvem deres konkurrenter er, og hvilke slags udgifter de måtte have. Hvis du ikke allerede er bekendt med branchen, bliver du nødt til at bruge endnu mere tid og kræfter på at lære alle disse oplysninger.
Efterhånden som du bliver mere erfaren, kan du også forgrene dig og lære mere om andre industrier.
Når du vælger et udgangspunkt for din forskning, kan du bruge disse punkter, anbefalet af den succesfulde værdiinvestor Christopher H. Browne:
Selvfølgelig skal du derefter dykke ned i mere detaljerede indkomstrapporter og fremtidige markedsprognoser for at træffe din endelige beslutning.
En inspiration for værdiinvestorer overalt, Warren Buffet er nok det mest berømte eksempel på en værdiinvestor, du nogensinde vil finde. Buffet er en meget velhavende mand, der blev velhavende på grund af sin succes med værdiinvestering.
Ifølge Forbes har Buffett en nettoværdi på omkring 76 milliarder dollars, hvilket gør ham til en af verdens rigeste mænd. I årevis har værdiinvestorer studeret hans strategier og forsøgt at efterligne hans succes i deres egen praksis.
Ligesom Benjamin Graham er Buffet også meget god til at nedbryde komplekse økonomiske begreber ved at gøre dem til en metafor, som næsten enhver kan forstå.
Ud over en utrolig succesfuld værdiinvestor er Buffet også kendt for at leve sparsomt – langt under sine midler. Han bor stadig i Omaha, Nebraska, i det samme hus, som han købte for $31.500 i 1958.
Se på denne sparsommelighed som endnu et eksempel på følelsesmæssig løsrivelse fra rigdom. Buffet bliver ikke fanget af køb af store palæer eller verdens dyreste superbiler, hvilket har givet ham mulighed for at bevare sin rigdom i årtier.
Har du brug for mere værdiinvesteringsinspiration? Et par andre velkendte værdiinvestorer omfatter Charlie Munger, Seth Klarman, Christopher H. Browne og Peter Lynch, for blot at nævne nogle få.
Desværre er der ikke noget enkelt svar på, hvilken værdi investorer køber og sælger på et givet tidspunkt. Når alt kommer til alt, hvis svaret var så nemt, ville der være mange flere Warren Buffets i verden. Selvfølgelig er der et par almindelige praksisser, du kan indarbejde i din egen strategi.
Værdiinvestorer holder helt sikkert øje med virksomheder, der laver produkter, der er i høj efterspørgsel, og som sandsynligvis vil være i høj efterspørgsel på lang sigt. Selvom dagens trends ikke altid er garanteret at være morgendagens trends, har enhver branche nogle produkter, der ikke vil forsvinde med det første.
Disse virksomheder vil sandsynligvis have betydelig langsigtet værdi og udvise stærk markedsstabilitet, selvom de er undervurderet på et givet tidspunkt.
Når det gøres rigtigt, er værdiinvestering en af de bedste strategier, du kan bruge din tid på. Selvom der er en masse indsats og tålmodighed involveret, vil det betale sig stort i det lange løb at gøre dine træk baseret på den viden, du har, snarere end tro, håb og frygt.
Derudover vil det give dig oprigtig ro i sindet, hvis du adskiller dine følelser fra aktiemarkedet og ved, at hver aktie i din portefølje er der.
Så hvad venter du på? Start din forskning og begynd at investere i værdi i dag.
Er du interesseret i værdiinvestering? Hvad er din investeringsstrategi?