(Billedkredit:Illustration af Maria Hergueta)
I årevis har investorer dumpet aktivt forvaltede strategier og investeringsforeninger og foretrækker de billige, indeksbaserede tilgange fra børshandlede fonde. Så hvorfor fortsætter Kiplinger med at hyrde sin liste over foretrukne, aktivt forvaltede investeringsforeninger uden belastning, Kiplinger 25?
For ligesom en velafrundet diæt kan enhver portefølje drage fordel af nogle få aktivt forvaltede fonde i blandingen. (Vi anerkender, at et stigende antal ETF'er forvaltes aktivt, men indekserede porteføljer tegner sig stadig for brorparten af ETF'ers aktiver. Og vi vil bemærke, at selv med den stigende popularitet af ETF'er, overskygger aktiver i investeringsforeninger stadig den samlede investering i ETF'er.)
Overvej for eksempel et år som 2022, hvor S&P 500 tabte 18,0 %, og Russell 2000-indekset for små virksomheder tabte 20,4 %. Det år klarede seks af de 10 amerikanske aktiefonde i Kip 25 det bedre.
Vores obligationsfonde klarede sig endnu mere; alle undtagen én fond, der fokuserede på obligationer fra emerging markets, slog faldet på 13,0 % i Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index.
Og efterhånden som aktieafkastet udvider sig forbi den håndfuld kunstig intelligens-relaterede virksomheder, der har stået for en stor del af de seneste gevinster, kan aktive forvaltere igen bevise deres evner. I løbet af de sidste tre måneder frem til februar har ni af de 10 Kip 25 amerikanske aktiefonde for eksempel overgået S&P 500.
I år i vores årlige gennemgang af Kiplinger 25, foretager vi to ændringer til vagtplanen. Vi erstatter Mairs &Power Growth (MPGFX) og DF Dent MidCap Growth (DFDMX).
I begge tilfælde har tre år med dårlige relative afkast over fem kalenderår skadet langsigtede annualiserede rekorder. At vide, hvornår man skal sælge, kan være lige så vigtigt som at købe den rigtige fond. På deres steder tilføjer vi Marsico Midcap Growth Focus (MXXIX) og Vanguard Strategic Equity (VSEQX).
(Billedkredit:Getty Images)
Her er vores valg for de bedste 25 uindfriede investeringsforeninger:hvad får dem til at tikke, og hvilken slags afkast de har leveret. Data er pr. 28. februar, medmindre andet er angivet. Fem- og 10-års afkast er annualiseret. Afkast på aktiefonde repræsenterer det efterfølgende 12-måneders afkast. Afkast på balance- og obligationsfonde er SEC-afkast, som afspejler den optjente rente efter fradrag af fondens udgifter for den seneste 30-dages periode.
Stryg for at rulle vandret
Gensidig fond
Symbol
Dodge &Cox Stock
DODGX
Fidelity Blue Chip Growth
FBGRX
Primecap Odyssey Growth
POGRX
T. Rowe Prisudbyttevækst
PRDGX
Vanguard Equity-Income
VEIPX
Dean Mid Cap Value
DALCX
Marsico Midcap Growth Focus
MXXIX
Oberweis Small-Cap Opportunities
OBSOX
T. Rowe Price Small-Cap-værdi
PRSVX
Vanguard Strategic Equity
VSEQX
Baron Emerging Markets
BEXFX
Brown Capital Mgmt Intl Small Company
BCSVX
Fidelity International Growth
FIGFX
Janus Henderson Global Equity Income
HFQTX
Fidelity Select Health Care
FSPHX
T. Rowe Price Global Technology
PRGTX
Vanguard Wellington
VWELX
Baird Aggregate Bond
BAGSX
Dodge &Cox Indkomst
DODIX
Fidelity Interm Muni Indkomst
FLTMX
Fidelity Strategisk indkomst
FADMX
T. Rowe pris flydende rente
PRFRX
Vanguard Emerging Markets Bond
VEMBX
Vanguard High Yield Corporate
VWEHX
Vanguard Short-Term Inv-Grade
VFSTX
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Prisbillige aktier af mellemstore til store amerikanske virksomheder.
Proces: Syv kontrariske ledere søger gennem uelskede aktier for at finde virksomheder med gode langsigtede udsigter. Når de køber, holder de.
Adskillige beholdninger, herunder Alphabet (GOOGL), Charles Schwab (SCHW) og FedEx (FDX), har været i fonden i mere end et årti.
Ydeevne: Teknologiske aktier til høje priser er ikke denne fonds ting, og det har skadet dens relative præstation i de seneste år. Men DODGX skiller sig ud blandt andre værdiorienterede fonde over lange træk.
Det har dog haltet i de seneste måneder, delvist på grund af et fald i visse besiddelser, herunder Charter Communications (CHTR) og Fiserv (FI).
Takeaway: Hovedårsagen til at eje DODGX er dets værdiorienterede fokus. Det giver en god modvægt til den vækstaktier-tunge S&P 500.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Megastore virksomheder med robust salgs- og indtjeningsvækst.
Proces: Manager Sonu Kalra favoriserer virksomheder med en konkurrencefordel og evnen til at fastholde eller hæve priserne i en økonomisk nedtur. Især leder han efter en katalysator, såsom en ny produktcyklus, en ledelsesændring eller en turnaround-situation, der kan bidrage til en akties sande værdi.
Teknologi (49 % af aktiverne), kommunikationstjenester (18 %) og forbrugsgoder (17 %) er fondens største sektorer.
Ydeevne: Fondens sektortilt har hjulpet de seneste år. Dets 10-årige årlige afkast på 20,5 % betyder, at FBGRX-investorer i løbet af denne periode har tjent en cirka syvdobling af deres oprindelige investering.
Takeaway: Dette er en solid vækstfond for store virksomheder.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Hurtigt voksende store og mellemstore virksomheder.
Proces: Fem ledere og et team af analytikere driver deres egen del af fondens aktiver uafhængigt af hinanden, men hver har til formål at finde virksomheder med en katalysator for vækst, og de køber gerne, når en aktie handles til en rabat i forhold til, hvad de mener, virksomheden er værd.
De er også tålmodige, selvom nogle siger, at Primecap-forvaltere kan hænge for længe på en flagende aktie. Når det er sagt, nogle gange vender disse efterblevne sig om. Intel (INTC) har f.eks. haltet siden den blev føjet til fonden i slutningen af 2004. Men aktien, en topbeholdning, er steget 92 % i løbet af de seneste 12 måneder.
Ydeevne: Ikke at eje Magnificent 7-aktierne skadede fondens resultater i 2023 og 2024. Men i løbet af de seneste 12 måneder slog fonden S&P 500 med næsten 16 procentpoint med et afkast på 32,6 %.
Takeaway: Porteføljen minder ikke meget om S&P 500, et plus for investorer, der ønsker at diversificere deres kerneportefølje. Derudover har Odyssey Growth i løbet af det seneste årti slået S&P 500.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Store til mellemstore virksomheder, der viser en vilje til at hæve udbytte robust år efter år.
Proces: Lead manager Tom Huber opbygger en "holdbar" portefølje, siger han, af udbytteaktier i etablerede virksomheder med solid salgs- og indtjeningsvækst og solidt frit cash flow (penge tilovers efter driftsudgifter og udgifter til at vedligeholde eller opgradere ejendom og udstyr) blandt andet.
Store udbyttestigninger betyder mere end udbytte. I det lange løb, siger Huber, slår fondens udbyttevækst rate den for S&P 500 med to til 3,5 procentpoint.
Ydeevne: Fonden steg 14,3 % i løbet af de seneste 12 måneder, en smule efter S&P 500. Men det er bedre end fonden klarede sig i 2023 og 2024 i forhold til indekset, hvor en håndfuld teknologiaktier gav afkast.
Disse aktier er "det stik modsatte af, hvad en traditionel investor i udbyttevækst ser efter," siger Huber.
Takeaway: Porteføljen skinner på hårde markeder. I 2022, da S&P 500 faldt 18,0 %, holdt udbyttevæksten sig bedre med et tab på 10,2 %. Kort sagt er det en god mulighed for investorer, der ønsker aktiemarkedseksponering med mindre volatilitet.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Aktier i etablerede amerikanske virksomheder, der betaler stort udbytte. Fonden er indkomstfokuseret og giver 2,1 %.
Proces: Matthew Hand fra Wellington Management styrer to tredjedele af fondens aktiver. Han fokuserer på virksomheder med stærke forretningsmodeller drevet af ledere, der er forpligtet til at betale et udbytte, og han køber dem til attraktive værdiansættelser.
Sharon Hill, et medlem af Vanguard's Quantitative Equity Group, administrerer resten af aktiverne. Hun og hendes team isolerer egenskaberne ved gode udbytteaktier, såsom at forbedre avancerne, og bygger en computermodel til at jage dem. Broadcom (AVGO), Merck (MRK) og JPMorgan Chase (JPM) er blandt fondens største beholdninger.
Ydeevne: Hand og Hill har drevet fonden sammen siden slutningen af 2021 og har leveret afkast over gennemsnittet med volatilitet under gennemsnittet. I løbet af de seneste 12 måneder har fonden overgået S&P 500 med et afkast på 19,9 %.
Takeaway: "Fonden er designet til at være en mere defensiv aktieallokering i en investorportefølje," siger Matthew Jiannino, en Vanguard-kundeporteføljeforvalter.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Omtrent 50 værdipapirer i mellemstore virksomheder.
Proces: Manager Douglas Leach anvender en "klassisk" værdiinvesteringsstrategi, siger han, der retter sig mod virksomheder af høj kvalitet, der handler til lave priser af en midlertidig grund. "Vi forsøger typisk at finde de bedste virksomheder i sektorer, der ikke er favorable i stedet for en svag konkurrent i en sektor, der går ind for," siger Leach.
Ydeevne: Dean Mid Cap Value kom til Kip 25 for omkring seks måneder siden. Siden da er fonden steget 13,2 % foran Russell Mid Cap-indekset. På lang sigt kan fonden prale af et afkast over gennemsnittet og en volatilitet under gennemsnittet.
Takeaway: Dette er en ægte mellemstor virksomhedsfond med værdifokus, og den kan øge diversificeringen i amerikanske aktieporteføljer.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Mellem 25 og 40 aktier i virksomheder i vækst. Fonden har et midcap-fokus, men den har også nogle aktier i store og små virksomheder.
Proces: Tom Marsico og hans sønner, Peter og James, identificerer forbrugerorienterede væksttendenser og de virksomheder, der vil drage fordel af dem. De favoriserer virksomheder med stærk prisfastsættelse og brand-franchise samt sunde avancer og frit cash flow, siger Jimmy Marsico.
Unge mennesker forsinker for eksempel boligkøb og bruger penge i stedet på rejser, siger Jimmy. Det er derfor, fonden ejer andele i Heico (HEI) og Rolls-Royce Holdings (RYCEY), to rumfartsrelaterede firmaer og United Airlines Holdings (UAL).
YouTube har vendt en legion af unge mennesker til golf, tilføjer han. "Det har skabt en svinghjulseffekt," siger Jimmy og opbygger et momentum over tid, der udvider sporten i stor stil, og derfor ejer fonden aktier i Acushnet (GOLF), en producent af golfprodukter.
Ydeevne: De yngre Marsicos sluttede sig til deres far som ledere i september 2022. Siden da er Marsico Midcap Growth Focus steget med 27,3 % og overgået Russell Midcap Growth Index.
Takeaway: De yngre Marsicos har ikke været managere ret længe, men de tilfører fonden et relativt ungdommeligt sæt følsomheder og har været analytikere i firmaet i 18 år. I mellemtiden har Tom Marsico årtiers erfaring. Og holdet bakkes op af to senioranalytikere og to handlende, hver med mere end 15 års erfaring.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Rentable små virksomheder med betydeligt langsigtet vækstpotentiale.
Proces: Lead manager Ken Farsalas bruger indtjeningsmeddelelser som en startblok og leder efter virksomheder, der markant overgår forventningerne til overskud. Hvis outperformancen for eksempel skyldes en strukturel ændring, et nyt produkt eller en opkøb, er han interesseret.
Ydeevne: "At sige, at 2025 var vildt, kan være årets underdrivelse," sagde Farsalas i en nylig rapport. Det gav dog ikke så meget problemer for Small-Cap Opportunities.
Mens mere risikable, urentable kurser klarede sig bedst blandt small-cap-aktier, gav denne fond, som er propfyldt med profitable virksomheder, et afkast på 14,3 % i 2025 og slog Russell 2000 og dets ligestillede (small-cap vækstfonde).
Takeaway: Farsalas siger, at han ser "en generationsmulighed" i small-cap-selskaber. "Vores univers er omtrent lige så elsket som en vinterdag under nul i Chicago," tilføjer han, og priserne forbliver "chokerende billige."
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Under-radaren, uelskede små-virksomhedsaktier.
Proces: Manager David Wagner favoriserer virksomheder med stærke balancer og god omsætningsvækst, og han køber gerne, når aktierne er billige.
I slutningen af 2025 købte han aktier i Dyne Therapeutics (DYN), et biotekselskab i klinisk fase med fokus på neuromuskulære sygdomme, og CareTrust REIT (CTRE), en ejendomsinvesteringsfond, der ejer sundhedsrelaterede ejendomme.
Ydeevne: Fonden har været mindre volatil end den typiske small-cap-værdifond i løbet af det seneste årti. Med hensyn til ydeevne overgik Small-Cap Value sine konkurrenter i 2025, men haltede efter sit benchmark, Russell 2000 Value Index.
Takeaway: Small-cap værdiaktier har for nylig overgået S&P 500.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: To systematiske modeller kombineres for at udvælge og optimere beholdninger i en portefølje på omkring 500 højkvalitetsaktier i små og mellemstore virksomheder, der handles til nedsatte priser.
Proces: Startende med et univers på 2.200 aktier, huser en computeralgoritme de bedste træk ved gode aktier, herunder blandt andet indtjeningsvækst, aktievurdering og momentum, mens en maskinlæringsmodel med kunstig intelligens tager højde for, hvordan økonomiske faktorer – blandt andet inflation, renteforskydninger og økonomisk vækst – kan påvirke aktiekurserne.
Modellerne er kombineret for at hjælpe lederne med at identificere risici samt de bedste tidspunkter at købe og sælge på. "Det hele sker samtidigt," siger lead manager Cesar Orosco.
For eksempel fremhævede den traditionelle computermodel aktier i bankaktier som attraktivt billige i 2023, efter at nogle banker svigtede. Men AI-modellen indikerede, at disse aktier var billige af en grund. Som et resultat, sænkede fonden sin samlede position i den sektor, siger Orosco, hvilket var et godt træk.
Ydeevne: Orosco har været den eneste forvalter af fonden siden 2021. Fondens femårige årlige afkast slår 93 % af sine jævnaldrende.
Takeaway: Systemet er ikke altid rigtigt, siger Orosco, men de to modeller supplerer hinanden godt, og "vi ender med en god ydeevne i det lange løb, der er mere jævn."
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Hurtigtvoksende virksomheder baseret i udviklingslande. Aktier i Kina, Indien, Taiwan og Sydkorea dominerer fondens aktiver.
Proces: Michael Kass, fondens forvalter gennem 25 år, fokuserer på brede væksttemaer, såsom deglobalisering (Indien) og fremkomsten af kunstig intelligens (Taiwan og Sydkorea) for at finde virksomheder med bæredygtige konkurrencefordele og potentiel langsigtet profitvækst.
Proces: Michael Kass, fondens forvalter gennem 25 år, fokuserer på brede væksttemaer, såsom deglobalisering (Indien) og fremkomsten af kunstig intelligens (Taiwan og Sydkorea) for at finde virksomheder med bæredygtige konkurrencefordele og potentiel langsigtet profitvækst.
Takeaway: Emerging markets går ind i et "bæredygtigt bull market," siger Kass. En svækkelse af dollar vil i sidste ende tiltrække investorer, og skiftet til at deglobalisere er "mere en mulighed for nye markeder end en risiko."
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Knap 40 små virksomheder i udviklede fremmede lande.
Proces: Ekstraordinære små vækstvirksomheder - nemlig virksomheder, der fremstiller eller leverer produkter eller tjenester, der skal haves og praler med stigende indtægter og overskud - er denne fonds stenbrud.
"Dette er sjældne virksomheder, som er svære at finde og svære for konkurrenter at kopiere," siger medleder Ed Zane.
Ydeevne: Fonden havde et hårdt 2025 med et fald på 2,3 % sammenlignet med en stigning på 29,7 % i dens benchmark, MSCI World ex-US Small Cap Growth Index.
Aktier i økonomisk følsomme sektorer, især materialer og industrier, gav næring til stigningen, og fonden investerer generelt ikke i disse områder. Også AI-disruption frygter straffet software og ejendomsportalandele, som tilsammen udgør en tredjedel af porteføljen.
Virksomhedsspecifikke problemer hæmmede også fonden. Takster forstyrrer MIPS (sikkerhedshjelme) og Lectra (software); corporate governance og ledelsesproblemer skader Evotec (farmaceutiske produkter) og WiseTech Global (software).
Lederne genanalyserede hver bedrift "for at sikre, at de grundlæggende forhold var sunde," siger medleder Zoey Zuo, "og vi kom derfra og følte os godt tilpas i vores bedrifter."
Takeaway: Indtil midten af 2025 havde fonden klaret sig godt. Det, der ændrede sig, var værdiansættelserne, ikke de underliggende langsigtede fundamentals for de virksomheder, den ejer, siger Zane.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Mere end 60 udenlandske aktier, hver med en niche i deres branche og gode vækstmuligheder.
Proces: Som vækstchef favoriserer Jed Weiss virksomheder med høje adgangsbarrierer og vækstudsigter over flere år, men han kan godt lide at købe til attraktive værdiansættelser i forhold til sine indtjeningsprognoser.
Ydeevne: I løbet af det sidste årti har International Growth overgået MSCI EAFE-indekset.
Fonden har kæmpet i de seneste måneder i forhold til bogeyen af forskellige årsager. Det ejer ikke nogle højtflyvende aktier, der har klaret sig godt for nylig, herunder AstraZeneca (AZN) og Novartis (NVS). Fonden er også lettere på finansielle aktier end EAFE, og disse aktier har klaret sig særligt godt.
Når det er sagt, har nogle af hans ikke-benchmark-beholdninger klaret sig godt, herunder chipproducenten Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), som er steget 109 % i løbet af de seneste 12 måneder.
Takeaway: Kontekst er alt:Aktier til værdi har overgået deres vækstmodparter i EAFE med en bred margin i løbet af de seneste 12 måneder. Husk det, når du gennemgår denne enestående fond med udenlandsk vækst.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Udbytteaktier af høj kvalitet i udviklede lande verden over.
Proces: Virksomheder med stigende niveauer af frie pengestrømme, undervurderet indtjeningsvækst og udbyttebæredygtighed rammer mærket hos denne fond. British American Tobacco (BTI), Imperial Brands (IMBBY) og TotalEnergies (TTE) er topbeholdninger.
For at optimere indkomsten året rundt køber lederne en aktie, før den udbetaler udbytte, og sælger den et par måneder senere for at købe aktier i et lignende firma, før den udbetaler udbyttet. Som følge heraf var fondens udlodningsrente over de seneste 12 måneder robuste 6,0 %.
Ydeevne: Fonden afkastede hele 37,3 % i løbet af det seneste år. Men det haltede efter broderparten af udenlandske værdifonde for store virksomheder. En grund:Porteføljen har færre industri- og materialeaktier end dens benchmark, og begge sektorer steg kraftigt.
Takeaway: Udbyttestrategier kan nogle gange være ude af synkronisering med brede benchmarks, men vi kan stadig godt lide denne indkomstfokuserede strategi.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Manager Eddie Yoon investerer på tværs af sektoren og blander virksomheder af høj kvalitet, der har stabil indtjening, med innovative virksomheder, der forstyrrer markedet.
Proces: Yoon fokuserer på frit cash flow og kapitalallokering, som han mener er de største drivkræfter for langsigtet aktionærværdi. Han undersøger også markedsmuligheder, salgsvækst og fortjenestemarginudsigter og koncentrerer sig om sine bedste ideer. Eli Lilly (LLY), Danaher (DHR) og Boston Scientific (BSX) er topbeholdninger.
Ydeevne: I løbet af de seneste 12 måneder har Select Health Care opnået et afkast på 11,4 %, hvilket er haltet efter sine jævnaldrende.
Takeaway: På trods af de seneste kampe har Yoon en misundelsesværdig langsigtet rekord med jævnaldrende årlige afkast over de seneste 10 og 15 år.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Teknologiske og teknologirelaterede aktier fra hele verden.
Proces: Manager Dominic Rizzo leder efter virksomheder, der har nøgleteknologier på innovative, voksende markeder; vise forbedrende fundamentals; og handle til rimelige værdier. Han er begejstret for kunstig intelligens og halvlederaktier.
"AI er større, end folk tror," siger han.
Ydeevne: Rizzo har fanget mere upside og mindre downside end sine kammerater, siden han overtog i slutningen af 2022. Det har været med til at løfte fondens afkast. Hans årlige afkast på 30,0 %, siden han ankom, modsvarer den gennemsnitlige gevinst på 23,0 % i peer-teknologifonde.
Takeaway: Dette er et solidt valg for investorer, der ønsker at øge eller bevare eksponeringen til teknologisektoren.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: Denne bedstefar af balancerede midler besidder 65 % af sine aktiver i aktier og 35 % i obligationer. Fonden giver 2,1 %.
Proces: Daniel Pozen vælger aktierne; Loren Moran, obligationerne. Begge er hos Wellington Management. Pozen sigter mod at slå S&P 500 på lang sigt med "en mere jævn tur," siger Vanguards Jiannino. Moran tilbyder ballast. Hun fokuserer på virksomhedsgæld og statsobligationer af høj kvalitet.
Ydeevne: Moran og Pozen har forvaltet sammen siden 2019. I løbet af de sidste fem år har fondens årlige afkast på 9,4 % slået 89 % af sine jævnaldrende fonde.
Takeaway: Dette er en fin one-stop-løsning for investorer med en moderat risikotolerance.
(Billedkredit:Kiplinger)
Portefølje: En blanding af højkvalitets amerikanske statsobligationer, virksomhedsobligationer og securitiseret gæld. Fonden giver 3,9 %.
Proces: Risikokontrol er top of mind for denne fonds 10 forvaltere. Because interest rates are hard to predict, the managers set the fund's duration (a measure of interest rate sensitivity) equal with that of the Bloomberg U.S. Aggregate Bond index and seek to add value via individual bond selection and allocation to certain fixed-income sectors, among other things.
Performance: The fund has outperformed its peers in seven of the past 11 full calendar years.
Takeaway: A solid core bond holding for any portfolio.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: A mix of short- and medium-maturity securitized, corporate and government debt, with a tiny dash of below-investment-grade IOUs (bonds rated double-B to single-C). The fund yields 4.2%.
Process: Seven bargain-loving managers work as a group to choose individual bonds. In 2025, they found good value in prime auto and student loan asset-backed securities, as well as government-guaranteed mortgage-backed debt.
Performance: The fund's 7.5% return over the past 12 months outpaced 93% of intermediate core-plus bond funds. Over the past three, five and 10 years, Dodge &Cox Income has consistently delivered better returns than peers.
Takeaway: This is a sound core bond fund with a standout track record.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: Medium-maturity municipal bonds, which pay interest income that is typically exempt from federal taxes. The fund yields 2.7%, which is a tax-equivalent 3.6% yield for investors in the 24% federal income tax bracket.
Process: Three managers focus on value-priced general obligation debt (bonds funded by state and local taxes) as well as revenue bonds (IOUs for projects such as toll bridges that generate income to pay off the bond holders).
Performance: This fund is steady and wins over time. Its five-year annualized return of 1.8% beats 80% of its peers.
Takeaway: Best for high-income investors to hold in taxable accounts.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: A mixture of high-yield debt, U.S. government bonds and IOUs issued in foreign developed and emerging markets. The fund yields 4.1%.
Process: The aim is to deliver high current income and capital appreciation by investing in a target mix of 45% high-yield debt, including floating-rate securities; 30% U.S. government bonds; 15% emerging-markets bonds; and 10% foreign developed-market IOUs.
The blend makes the most of the low correlation among those bond sectors; security selection adds extra return.
Performance: The fund's 8.8% return over the past 12 months beat 89% of its peers. Over the past five years, the fund outpaces 75% of its multisector bond fund peers, with little added volatility relative to peers.
Takeaway: A good satellite holding for a bond portfolio.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: Loans with interest rates that adjust in line with a short-term benchmark. The fund yields 6.4%.
Process: Manager Paul Massaro leads a team of crack analysts picking bank loans, which are typically issued by companies with below-investment-grade credit ratings.
Performance: Floating-rate loans thrive when rates are rising. But that doesn't mean these securities perform poorly in falling-rate environments. Though interest rates fell in 2025, Floating Rate gained 6.6%, ahead of 83% of its peers and not far from the 7.3% gain in the Aggregate Bond index.
The trick is being selective. Massaro and his analysts, for instance, avoided loans issued by tariff-vulnerable businesses, and that helped. "Our analyst team did a good job of keeping us out of trouble," he says. The fund's default rate for the past six to seven years has been 0%, compared with a 3.5% to 4% bank-loan-market default rate.
Takeaway: New tax cuts and an active mergers-and-acquisitions environment, among other things, provide a positive backdrop for sub-investment-grade companies, says Massaro.
This fund invests in lower-quality fare than found in the Agg and thus is more of a satellite bond holding rather than a core. But over the past decade, it has outpaced the Agg with less volatility.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: Dollar-denominated government debt issued by developing countries. The fund yields 5.1%.
Process: Dan Shaykevich and Mauro Favino bring top-down analysis of currencies and country economics to bear before they individually select securities for the fund. In the end, "the fund becomes greater than the sum of its parts," says Shaykevich.
Performance: Over the past 12 months, the fund's 12.3% return beat peer funds, but lagged its benchmark by a bit. Even so, a lower-than-benchmark exposure to Venezuela and Lebanon (both rebounded in a big way in 2025) cost the fund a bit in performance.
"We were too conservative" in those countries, says Shaykevich. Still, "we got a lot right, too," he says. Bonds the managers had selected in Mexico, Hungary, Ukraine and Egypt buoyed the fund's performance.
Takeaway: Shaykevich expects 2026 to be a good year, but not as lofty as 2025.
The expected continued weakness in the dollar should be a boon to emerging-market economies; it lowers the burden of their dollar-denominated debt and helps keep their inflation in check. Plus, other economies in developing countries, such as Argentina, Paraguay and Oman, are improving.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: A relatively conservative mix of "junk" bonds. More than half of the assets sit in securities rated double-B, the highest-quality tier of high-yield IOUs; 10% is invested in investment-grade corporate debt (bonds rated triple-A to triple-B). The fund yields 5.6%.
Process: Wellington Management's Elizabeth Shortsleeve runs two-thirds of assets; Michael Chang of Vanguard's in-house bond group runs the rest.
Performance: Over the past 12 months, the fund's 8.0% return beat 87% of the high-yield bond fund category. The fund's safer tack tends to lag when junkier high-yield bonds rally, as they did in 2023 and 2024. But overall, this fund has been less volatile than its typical peer.
Takeaway: The economy is healthy, and this fund's conservative tilt makes it a solid long-term satellite bond position.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: High-quality bonds that mature in one to four years. The fund yields 4.0%.
Process: Vanguard's Shaykevich and Arvind Narayanan seek to provide current income with limited volatility. Short-term corporate debt makes up 80% of the fund's assets; the rest is a mix of Treasuries, asset-backed securities and foreign debt.
Performance: Short-Term Investment-Grade has had banner returns recently, with a whopping 6.2% gain over the past 12 months. Bear in mind that the fund's long-term returns hover around 2.5% annualized.
Takeaway: A good fund for short-term cash, but don't mistake it for a cash account. The fund lost ground in 2021 (–0.4%) and 2022 (–5.8%).
Note:This item first appeared in Kiplinger's Personal Finance Magazine, a monthly, trustworthy source of advice and guidance. Subscribe to help you make more money and keep more of the money you make here .
Profit and prosper with the best of Kiplinger's advice on investing, taxes, retirement, personal finance and much more. Delivered daily. Enter your email in the box and click Sign Me Up.
Nellie joined Kiplinger in August 2011 after a seven-year stint in Hong Kong. There, she worked for the Wall Street Journal Asia, where as lifestyle editor, she launched and edited Scene Asia, an online guide to food, wine, entertainment and the arts in Asia. Prior to that, she was an editor at Weekend Journal, the Friday lifestyle section of the Wall Street Journal Asia. Kiplinger isn't Nellie's first foray into personal finance:She has also worked at SmartMoney (rising from fact-checker to senior writer), and she was a senior editor at Money.