Bitcoin, det største og mest omtalte digitale aktiv, har været på en rutsjebanetur siden lanceringen i januar 2009. Med en markedsværdi, der nåede et højdepunkt på mere end 1,4 billioner USD (1,125 billioner pund) i februar og ustabile udsving siden, har bitcoin tiltrukket sig masser af opmærksomhed på det seneste.
Nu finder en længe ventet tilbagevendende begivenhed sted, der sker cirka hvert fjerde år:bitcoin-halveringen. Dette kan have yderligere betydelig indflydelse på værdien af kryptovalutaen.
Du kan lytte til flere artikler fra The Conversation, fortalt af Noa.
For at forstå, hvad halveringen er, og hvad det kan betyde, er vi nødt til at forstå, hvordan bitcoin fungerer. Bitcoin er en digital valuta, der gør brug af det, der kaldes blockchain-teknologi til sikkert at opbevare, registrere og offentligt offentliggøre alle transaktioner.
Det er forskelligt fra fiat-valutaer, såsom dollars eller pund, fordi det ikke har nogen central autoritet, og medlemmer af netværket har lige stor magt. Hver transaktion foretages og registreres med brugerens offentlige adresse, en kode, der gør det muligt for dem at forblive anonyme.
Bitcoins er skabt af såkaldte minearbejdere, der bidrager med computerkraft til at sikre netværket og løse komplekse matematiske gåder for at behandle transaktionsdata. Disse minearbejdere bliver derefter belønnet for deres arbejde med nyligt prægede bitcoins.
Idéen til bitcoin blev først foreslået i en hvidbog offentliggjort online i 2008 af en mystisk person eller gruppe, der bruger pseudonymet Satoshi Nakamoto. For at bekæmpe inflation skrev Nakamoto ind i koden, at det samlede antal bitcoins kun nogensinde vil være 21 millioner. I øjeblikket er mere end 19,6 millioner bitcoins blevet udvundet.
Til at begynde med, tilbage i 2009, modtog minearbejdere 50 bitcoins for hver blok (enhed af transaktionsdata), de minede. Men efter hver 210.000 blokke (omtrent hvert fjerde år) halveres belønningen.
Så i 2012 faldt belønningen til 25 bitcoins, derefter til 12,5 bitcoins i 2016 og til 6,25 bitcoins i 2020. Den seneste halvering betyder, at belønningen kun bliver 3,125 bitcoins.
Nakamoto har aldrig eksplicit forklaret årsagerne bag halveringen. Nogle spekulerer i, at halveringssystemet var designet til at distribuere mønter hurtigere i begyndelsen for at tilskynde folk til at tilslutte sig netværket og mine nye blokke. Blokbelønninger er programmeret til at halveres med jævne mellemrum, fordi værdien af hver belønnet mønt anses for at stige, efterhånden som netværket udvides.
Men dette kan føre til, at brugere holder bitcoin som et spekulativt aktiv i stedet for at bruge det som et byttemiddel. Derudover gør begrænsningen på 21 millioner på antallet af mønter, der kan komme i omløb, dem knappe (i hvert fald i forhold til dollars eller euro), hvilket for nogle mennesker er nok til at gøre dem værdifulde.
Så hvilken indflydelse har halveringen på prisen? Efter halveringen skrumper antallet af nye bitcoin i omløb. Efterspørgslen skulle i teorien være upåvirket af denne begivenhed, og derfor bør prisen stige.
"Teorien er, at der vil være mindre bitcoin tilgængelige at købe, hvis minearbejdere har mindre at sælge," sagde Michael Dubrovsky, en medstifter af PoWx, en kryptoforsknings-non-profit. Mens den første halvering skete i 2012, hvor bitcoin var mindre kendt og ret svær at købe og sælge, kan vi lære af de efterfølgende to halveringer.
Den anden halvering den 16. juli 2016 var meget ventet. Prisen faldt med 10%, men skød derefter tilbage til, hvor den havde været før. Selvom den umiddelbare indvirkning på prisen var lille, reagerede bitcoin i sidste ende, og nogle hævder, at tyreløbet i 2017, da markedet boomede, var et forsinket resultat af halveringen.
Begyndende året omkring US$900, ved udgangen af 2017 handlede bitcoin over US$19.000. Den tredje halvering i 2020 skete i en bullish periode for bitcoin, og den fortsatte med at stige til mere end 56.000 USD i 2021.
Disse få datapunkter er dog ikke nok til at give nogen konkret årsagssammenhæng eller tendens. Men vi ved, at minearbejdernes belønninger med det samme halveres, hvilket betyder, at deres omsætning straks halveres, og deres fortjenstmargener er alvorligt påvirket. Som følge heraf, medmindre der er en prisstigning, kan mange minearbejdere blive urentable og kan stoppe praksis.
Bitcoins knaphed er uden tvivl en af dens vigtigste egenskaber, især i en tid med høj inflation, kvantitative lempelser og høje renter. Med den reelle værdi af fiat-valutaer faldende, er bitcoins begrænsede udbud en attraktiv funktion og kan være betryggende for investorer.
Bitcoin nåede et rekordhøjt niveau i februar efter godkendelsen af bitcoin-børshandlede fonde, som effektivt gør det nemmere for detailinvestorer og store banker at investere i bitcoin.
Dette, kombineret med et mere gunstigt reguleringsmiljø i horisonten og det faktum, at det bliver mere integreret i det finansielle system, betyder, at bitcoin kan fortsætte med den stigning, den har oplevet i 2024 indtil videre.