Greg Abel, den nye administrerende direktør for Berkshire Hathaway, annoncerede den 5. marts på CNBC's "Squawk Box", at selskabet ville begynde at tilbagekøbe aktier af sine egne aktier.
For Berkshire er dette en relativ sjældenhed – virksomheden har ikke købt aktier tilbage siden andet kvartal af 2024. Men for virksomheder som Berkshire, et finansielt modent konglomerat til en værdi af mere end 1 billion dollar og med masser af overskydende kontanter, er flytningen blevet mere og mere almindelig.
I 2025 brugte virksomheder i S&P 500 omkring 1 billion dollar på at købe deres egne aktier ifølge estimater fra investeringsanalysefirmaet Morningstar, op fra rekordhøje 942 milliarder dollars i 2024. Sidste år var også det femte år i træk, hvor virksomheder brugte mere på tilbagekøb end på kontant udbytte, rapporterer Morningstar.
Tilbagekøbsprogrammer, ligesom udbytte, bliver udråbt af virksomheder som en måde at returnere kontanter til aktionærerne på, og under de rette omstændigheder kan investorer se det som et positivt tegn for aktien, siger Rob Leiphart, en certificeret finansiel planlægger og vicepræsident for finansiel planlægning hos RB Capital Management.
Investorer bør dog gøre nogle undersøgelser, før de køber på tilbagekøbsnyheder, tilføjer han, da nogle virksomheder køber aktier som en måde at få kortsigtede tal til at se bedre ud.
"Det er en form for finansiel teknik," siger Leiphart.
Lad os sige, at du er en virksomhed med masser af frie pengestrømme - penge, der er til overs efter at have foretaget alle de nødvendige udgifter for at opretholde forretningen. Hvordan bruger du pengene til at skabe værdi for aktionærerne? Måske bruger du pengene til forskning og udvikling eller bruger dem til at købe et andet firma.
For mange store, økonomisk modne virksomheder er svaret at give nogle penge tilbage til de mennesker, der ejer din aktie. En klassisk måde at gøre dette på er at betale et udbytte, en regelmæssig (ofte kvartalsvis) kontantudlodning til aktionærerne.
I løbet af det sidste halve årti har virksomheder dog været mere tilbøjelige til at bruge deres penge på tilbagekøb. Sidste år annoncerede Apple et aktietilbagekøbsprogram for 100 milliarder dollar, og Alphabet godkendte 70 milliarder dollars i tilbagekøb. Begge selskaber betaler også et beskedent udbytte.
Under tilbagekøbsprogrammer, i stedet for at foretage kontantudlodninger, køber virksomheder deres egne aktier tilbage på det åbne marked. Selvom det ikke er så håndgribeligt som at have kontanter i hånden, betyder reduktion af antallet af aktier effektivt, at hver aktie en investor ejer er en større del af den samlede kage. Og fordi virksomhedernes indtjening udtrykkes som indtjening "per aktie", kan det at fjerne aktier fra markedet få aktien til at se mere attraktiv ud for andre potentielle investorer.
Sidstnævnte funktion kan tilskynde virksomhedsledere til at igangsætte tilbagekøb for at skabe et kortsigtet bump i stedet for at foretage træk, der vil gavne aktionærerne på lang sigt, siger Leiphart.
Virksomheder, der udsteder en masse kompensation i form af aktieoptioner, kan også bruge tilbagekøb for at forhindre, at værdien af disse aktier udvandes, siger Leiphart.
Så hvad skal investorer gøre ud af det, når en virksomhed annoncerer et tilbagekøbsprogram? Så længe virksomheden ikke optager gæld for at finansiere et tilbagekøb, er det et generelt positivt tegn for en virksomheds økonomiske sundhed, siger David Sekera, chef for USA's markedsstrateg hos Morningstar.
"Det er bare den måde, hvorpå ledelsen lader markedspladsen vide, at de genererer overskydende frie pengestrømme ud over, hvad de interne behov er for virksomheden," siger han. "Og faktisk genererer de sandsynligvis endda mere frit cash flow, end hvad de nødvendigvis skal bruge på vækst for at kunne opretholde deres langsigtede guidance-mål."
Når det kommer til tilbagekøb - som al investering - er målet at købe lavt og sælge højt, siger Sekera. Hvis en virksomhed køber aktier, når de handler under deres sande værdi, er det en velsignelse for aktionærerne. Hvis de køber, når de er overpris, "er det værdiødelæggende," siger han.
"Ledelsesteams synes til stadighed at tro, at deres aktier er undervurderet," tilføjer han.
Abels meddelelse kom med den kontekst, at Berkshire genkøber aktier "på ethvert tidspunkt tror vi, at tilbagekøbsprisen er under vores iboende værdi, konservativt bestemt."
Det er en af mange grunde til, at økonomiske professionelle vil advare mod at købe nogen aktier udelukkende på grundlag af en tilbagekøbsmeddelelse. Det er også smart at tale med en betroet finansiel fagmand, før du foretager ændringer i din portefølje.
Samlet set er det vigtigt at overveje ethvert tilbagekøbsprogram i sammenhæng med dine overordnede udsigter for den underliggende forretning, siger Leiphart.
"Har de et markedsledende produkt? Fastholder de det lederskab med det produkt? Har virksomhedens messing været der i nogen periode, og der er et godt lederskab på plads, som har haft succes og forhåbentlig fortsat vil have succes i fremtiden?" siger han. "Sammen med disse overvejelser er [et tilbagekøb] måske en ting, du tilføjer som en ingrediens, når du sætter det hele sammen."
Vil du forbedre din kommunikation, selvtillid og succes på arbejdet? Tag CNBC's nye onlinekursus, Behersk dit kropssprog for at øge din indflydelse .
