Banklån er en vigtig finansieringskilde for virksomheder i Ghana. Det hjælper med at betale for driftsudgifter og investeringer i udvidelse af produktionskapaciteten. Derfor er det vigtigt, at der er betydelig, overkommelig og tilgængelig finansiel kredit for alle virksomheder på mellemlang til lang sigt. Mere end dette er det vigtigt, hvilke sektorer af landets økonomi, der modtager det meste af sin bankkredit.

I en nylig undersøgelse af sektorfordelingen af bankudlån i Ghana fandt jeg ud af, at bankernes udlån til landbrugs- og fremstillingsvirksomheder i to et halvt årti har været i kraftig tilbagegang.

I de 25 år fra 1999 til 2023 faldt andelen af den samlede bankkredit, der gik til landbrugs- og fremstillingssektoren med henholdsvis omkring 65 % og 56 %. For eksempel gik omkring 25 % af det samlede bankudlån i 1999 til fremstillingsvirksomheder. I 2023 var det tal imidlertid faldet til omkring 11 %.

Jeg er økonom med ekspertise i den politiske økonomi af penge, finanser og udvikling i Afrika. Min forskning om Ghana har forsøgt at forklare de økonomiske begrænsninger for landets økonomiske transformation siden uafhængigheden i 1957. Jeg har tidligere skrevet om Ghanas suveræne gældsætning og dets bank- og pengepolitik.

Resultaterne i den aktuelle undersøgelse har betydning, fordi landbrug og fremstilling i Ghana er afgørende for at skabe væsentlig, bæredygtig og delt økonomisk vækst. Landbruget er den næststørste arbejdsgiver i Ghanas økonomi efter servicesektoren. Det er også afgørende for at skabe de råvarer, der kan sætte skub i væksten i fremstillingssektoren.

Bankers og finansers rolle i økonomisk udvikling

Der er ikke et enkelt perspektiv blandt økonomer på, hvordan banker opererer eller bør operere i en økonomi. Der er de økonomer inden for neoklassiske økonomikredse, der har den konventionelle, stort set miskrediterede opfattelse, at banker kun fungerer som mellemmænd, der tager penge fra opsparere og låner ud til låntagere.

I modsætning hertil er der dem, især post-keynesianske økonomer, som med rette hævder, at moderne banker ikke blot modtager indlån og omdanner dem til lån. De insisterer på, at banker skaber kredit til låntagere, men ikke nødvendigvis fra opsparernes indskud.

Alligevel er de fleste økonomer enige om nogle ting. Først og fremmest er den finansiering afgørende for økonomisk udvikling. For det andet, at banksystemet har en rolle i strømmen af ​​finansiering til enkeltpersoner, husholdninger og virksomheder.

Ikke alle former for finansielle strømme er dog sunde for økonomisk transformation. Nøglen til en vellykket finanspolitik er da at skelne mellem produktiv og uproduktiv kredit.

Produktive kreditstrømme understøtter den iværksættermæssige innovation, der er central for at skabe nye produkter eller udvide produktionsniveauet. Denne form for kredit vil f.eks. støtte landbrugsproduktionen og udvide produktionskapacitet og output.

Uproduktiv kredit øger ikke produktionsniveauet. For eksempel er udlån til støtte for husholdningernes forbrug eller finansiel spekulation uproduktivt.

Det ghanesiske banksystem genererer ikke nok kredit til den private sektor. Det var dog næppe bekymringen for denne undersøgelse. Af særlig interesse er spørgsmålet:hvor går kreditten hen?

Bankkredit til landbrug og fremstilling er faldet

Min undersøgelse havde til formål at opdele data om finansiel kredit til de forskellige sektorer af den ghanesiske økonomi. Disse sektorer omfattede landbrug, fremstilling og tjenesteydelser. Beviserne viser, at bankudlån ikke i væsentlig grad har understøttet reelle produktive sektorer såsom landbrug og fremstilling.

Som det fremgår af figur 1 og 2, har andelen af finansiel kredit til landbruget og fremstillingsindustrien været faldende. Gennem de sidste 25 år er 14,6 % og 5,8 % af den samlede bankkredit blevet tildelt henholdsvis fremstilling og landbrug. I modsætning hertil udgjorde servicesektoren i gennemsnit 20,7 % af bankkreditten. Handels- og finanssektoren modtog i gennemsnit 17,3 % i samme periode.

Da produktive sektorer nægtes tilstrækkelig kredit, kan velbetalte og bæredygtige job ikke skabes inden for landbrug eller fremstilling, da de fleste ghanesere er reduceret til uformel småhandel med udenlandske varer.

To hovedårsager har tegnet sig for denne dysfunktion af det finansielle system. For det første den udenlandske dominans af Ghanas banksektor, og for det andet pengepolitikkens fiasko. Omkring 50 % af bankerne i Ghana er udenlandsk ejet. Udenlandske banker har en tendens til at være mere risikovillige. Det er mindre sandsynligt, at de låner ud til små og mellemstore virksomheder (SMV'er).

For det andet er Bank of Ghanas overdrevne fokus på monetær stabilitet gennem inflationsmålsætning problematisk. Det resulterer ofte i renteforhøjelser og dermed låneomkostninger. Dette afskrækker den private sektors låntagning og tiltrækker samtidig bankinvesteringer i statspapirer. Ghanas inflation er i høj grad drevet af strukturelle faktorer og ikke pengeforsyningsproblemer. Disse faktorer omfatter produktions- og transportomkostninger. Monetær stabilitet gennem inflationsmålsætning er derfor en malplaceret prioritet.

Ved udelukkende at fokusere på monetær stabilitet forsømmer centralbanken desuden sin rolle med at støtte den overordnede udvikling af økonomien gennem kreditpolitik. Denne udviklingsrolle er tydeligt angivet i The Bank of Ghana (Amendment) Act 2016 (Act 918). Dette reviderede 2002-loven for at tage højde for centralbankens rolle med at støtte regeringens økonomiske politik og sikre en effektiv drift af bank- og kreditsystemet.

Før de IMF-ledede finansielle reformer i 1980'erne og 1990'erne, som blev nødvendiggjort af finanskrisen i 1980'erne, greb Bank of Ghana effektivt og effektivt ind for at dirigere kredit til prioriterede sektorer. For eksempel, i begyndelsen af ​​1980'erne, da de liberale finansielle reformer ikke havde slået rod i Ghana, brugte Bank of Ghana en kombination af kreditlofter, renter, reservekrav og obligatoriske udlånsforhold til at dirigere kredit til landbrug og industri. Kreditlofter sikrede, at bankerne ikke kunne udlåne ud over en vis grænse til andre sektorer end landbrug og fremstilling. Lavere renter blev også tilbudt til landbrugslån, og i andre tilfælde sikrede obligatoriske udlånsprocenter, at bankerne blev tvunget til at udlåne en vis del af lånene til landbrug og fremstillingsvirksomhed.

Ved at tage ved lære af nutiden og fortiden anbefaler jeg en seriøs genovervejelse af finanspolitikken. En tilbagevenden til et eller andet niveau af kreditpolitikker, en bevidst støtte til indfødtes deltagelse i banksystemet og en revitalisering af udviklingsbanker såsom Agricultural Development Bank og National Investment Bank.