Det amerikanske aktiemarked steg i løbet af det seneste årti. S&P 500 steg hvert eneste år siden 2009 bortset fra ét (dvs. 2018) og har produceret årlige afkast på cirka 13 % fra begyndelsen af 2009 til slutningen af 2019. Det har været en vidunderlig tur for alle, der har været længe -term buy and hold investor i amerikanske aktier i løbet af det seneste årti. Spørgsmålet hos enhver realistisk investor er imidlertid:"Hvad nu hvis det næste årti producerer meget lavere afkast?" Denne mulighed burde forstyrre investorerne langt mere end en recession eller et bjørnemarked.
Til kontekst, ifølge National Bureau of Economic Research, har der fra 1854 til 2009 været 33 konjunkturcyklusser, hvor den gennemsnitlige recession varer cirka 18 måneder. Et bjørnemarked, som er defineret ved mindst 20 % fald fra markedshøje, har fundet sted ved 32 lejligheder siden 1900. De har en tendens til at forekomme omkring en gang hvert 3,5 år og varer i gennemsnit 367 dage.
Mens både recessioner og bjørnemarkeder er ubehagelige situationer for investorer, er de relativt hurtigt overstået. Tanken om at opleve et "tabt årti" uden afkast af din investering er langt mere bekymrende. For eksempel havde USA et tabt årti fra år 2000 til og med 2009. Hvis man havde investeret et engangsbeløb på $1 million i S&P 500 i begyndelsen af årtiet, ville det have resulteret i en endelig saldo på lidt over $900.000 af slutningen af det. Dette er et mareridtsscenarie, især for folk, der nærmer sig pensionering.
Selvom ingen præcist kan forudsige præcis, hvad fremtiden bringer, er det rimeligt at antage, at det amerikanske marked vil have lavere afkast i løbet af de næste 10 år end de utrolige afkast, der er oplevet i løbet af de seneste 10 år. Denne mulighed er uden for nogens kontrol. Den bedste måde for kommende pensionister at forberede sig på dette potentielle scenario på er at fokusere på de strategier, som de har kontrol over.
At tage mere kontrol over dit cash flow er en fantastisk måde at kompensere for et miljø med lavt afkast. Det giver dig mulighed for at fortsætte med at dyrke dit redeæg, selvom markedet ikke hjælper. Investorer bør først fokusere på at minimere unødvendige udgifter. Disse ekstra dollars skal bruges til at øge din opsparingssats, herunder at maksimere alle skatteudskudte konti, inklusive 401(k), 403(b), IRA'er og lignende. Desuden, hvis ens arbejdsgiver tilbyder et match, er det vigtigt at sikre, at du deltager fuldt ud. Kampen giver et øjeblikkeligt afkast på din opsparing, selvom markedet ikke samarbejder.
Dernæst skal alle penge, som du ikke har brug for til udgifter og ikke bliver indbetalt til pensionskonti, sættes op til automatisk at blive indsat på dine skattepligtige investeringskonti. Opsætning af en automatisk proces vil give investorer mulighed for problemfrit at spare penge uden at nogen følelser hindrer processen. En sund opsparingsrate er en af de sikreste måder at kompensere for det, du ikke får, i form af investeringsresultater.
Nogle gange er de bedste løsninger på vanskelige problemer de enkleste. Selvom tanken om at arbejde længere kan være utænkelig for mange, er det en af de bedste måder at køre ud af et hårdt marked. At tilbringe et par år ekstra i arbejdsstyrken har den dobbelte fordel, at investoren kan fortsætte med at øge deres opsparing, samtidig med at den giver dem mulighed for at forsinke at trække sig ud af deres opsparing under et dårligt marked. De få ekstra års beskæftigelse kan være en afgørende planlægningsteknik for at sikre, at man ikke overlever deres penge.
Efter et utroligt stærkt årti for amerikanske aktier, kan det være utænkeligt at investere kapital andre steder i verden. Men at holde tingene koncentreret i et område af det globale marked ville være en fejltagelse. Store indsatser på visse områder af markedet kan hjælpe dig med at tjene mange penge i de gode tider, men den strategi kan være ødelæggende, hvis tingene forbliver stillestående, eller endnu værre, hvis de styrter i værdi.
Når vi ser tilbage til det tabte årti 2000-2009, er det vigtigt at påpege, at globale aktier uden for USA årlige et beskedent positivt afkast i løbet af det årti. Desuden havde visse dele af markedet fremragende afkast. Et eksempel er emerging markets, som årligt var lige under 10 % i den periode.
Det er også værd at se på forskellige aktivklasser. S&P 500 er et af de mest citerede benchmarks i verden, men det sporer kun de 500 største virksomheder i USA. Andre aktivklasser klarede sig ret godt. Især offentligt handlede REITs årlige over 10% i løbet af det hårde marked. Derudover havde selv investeringsgrad fast indkomst et bedre afkast end S&P 500 over den tidsramme. Det vigtigste er, at selv under flade markeder er der stadig områder, der kan klare sig godt. At forblive bredt og globalt diversificeret vil næsten helt sikkert være gavnligt i sådanne perioder.
Heldigvis behøver investorerne ikke selv at bære byrden af al markedsrisiko. Det er muligt at overføre noget af denne risiko til et forsikringsselskab ved at bruge livrenter. Indrømmet, livrenter kan være relativt dyre, komplicerede og passer ikke godt til 100 % af en klients aktiver. Men for visse kunder kan den rigtige livrente være en glimrende mulighed for en del af deres portefølje. Livrenter kan garantere investoren et bestemt afkast eller en indkomststrøm, uanset hvordan markedet klarer sig.
Livrenter kommer i alle former og størrelser, så det er vigtigt omhyggeligt at gennemgå hvert tilbud med din finansielle rådgiver, før du træffer nogen beslutninger. Da en annuitets garantier er forsikringsselskabets ansvar, er det værd at undersøge selskabets kreditvurdering for at sikre, at de kan opfylde deres slutning af kontrakten.
Tanken om at være prisgivet markedet kan føles som en hjælpeløs situation, men det behøver det ikke at være. Mens det seneste årti har løftet investorernes porteføljer til nye højder, har det også været med til at maskere den økonomiske planlægning og investeringsfejl, som mange har begået. I de kommende år, hvis markedets præstation er mere afdæmpet, vil det være endnu vigtigere for investorer at tage en disciplineret tilgang til, hvordan de håndterer deres økonomiske anliggender. Dette inkluderer fokus på pengestrømsstyring og hvordan man forsigtigt investerer sin kapital.
Den gode nyhed er, at alle de førnævnte strategier er inden for din kontrol, i modsætning til aktiemarkedets afkast. At omsætte dem i praksis vil give investorer mulighed for at nå deres finansielle mål, selvom markedet ikke samarbejder.
Ansvarsfraskrivelse:Denne artikel forfattet af Jonathan Shenkman, en finansiel rådgiver hos Oppenheimer &Co. Inc. De oplysninger, der er fremsat heri, er afledt af kilder, der menes at være pålidelige og foregiver ikke at være en komplet analyse af markedssegmenter, der er diskuteret. Meninger udtrykt heri kan ændres uden varsel. Oppenheimer &Co. Inc. yder ikke juridisk eller skattemæssig rådgivning. Udtalte meninger er ikke beregnet til at være en prognose for fremtidige begivenheder, en garanti for fremtidige resultater og investeringsrådgivning.