Sriram har et interessant spørgsmål:"Kære Pattu sir, takket være dine artikler er jeg lige begyndt at investere i aktiefonde med et 15-årigt mål. Til rentedelen vil jeg gerne bruge en kombination af faste indlån og forgyldte investeringsforeninger.”

“Min aktivallokering er 50 % egenkapital og 50 % fast indkomst. Som nybegynder investor er jeg bange for markedsnedbrud. Kan du skrive en artikel om, hvor meget tab en langsigtet investor bør forvente under investeringsrejsen, og hvordan man forbereder sig mentalt på dette?”

Lad os først overveje tidligere data for at værdsætte det tab, vi forventer fra aktie- eller aktiefonde i en investeringsportefølje. Så vil vi komme til den svære del – at forberede os på dette, først gennem forsigtighed og derefter se på de mentale aspekter.

Når det kommer til forventninger til investeringsafkast, er tidligere resultater ikke en indikator for fremtidige resultater. Men når det kommer til investeringsrisikoforventninger (for dem, der gider det), er risiko i fortiden det absolutte minimum, vi bør forvente i fremtiden.

Så for en 15-årig investeringsvarighed er det maksimale tab, som en 100 % aktieportefølje tidligere har lidt, 61 % (maksimalt træk). Dette er et aspekt af risiko. Den anden er tid. Den længste varighed, hvor porteføljen var under et rekordhøjt niveau (max under vandet) var 40 måneder! Det er tre år og fire måneder!

---

Så for en 50 % aktier og 50 % renteportefølje er den forventede maksimale udtrækning (MDD) omkring 31 %. Det vil sige hele porteføljen reduceres med 31 % på et tidspunkt (ikke kun aktiedelen!)

I backtesting med Sensex og et forgyldt indeks som porteføljekomponenter var MDD også 31%. Når guldet erstattes af en konstant rente (en proxy for en FD), er MDD omkring 31 %.

Den maksimale undervandsvarighed var 22 måneder med gylte og 27 måneder med FD. Det vil sige hele porteføljen under vandet i omkring to år (ikke kun aktiedelen!)

Læg mærke til, hvordan gyldenes volatilitet hjælper med at sænke porteføljerisikoen bedre end et instrument med fast rente. Læs mere:Hvis aktie-MF-afkast er negative, vil forgyldte MF-afkast være positive?

Risikomatrix for aktivallokering

Dernæst præsenterer vi en risikoaktivallokeringsmatrix. Dette er den minimumsrisiko, som en investor må forvente at stå over for i form af tab af værdi eller tab af tid for forskellige aktieeksponeringer.

Bemærk venligst, at det er barnligt at antage, at tab er fiktivt. Indtil vi indløser, er både tab og gevinster teoretiske! Det virkelige liv er meget mere kompliceret, end hvad gensidige fondsmænd ville have os til at tro.

Afhængigt af de undersøgte afkastsekvenser kan det faktiske tab, man vil stå over for, være højere eller lavere end dette.

Det maksimale udtræk af hele porteføljen for forskellig aktieallokering er vist nedenfor, når der anvendes gylte og fastforrentede instrumenter til gældskomponenten. Tallene for enhver anden gældsfond kan med rimelighed forventes at ligge mellem disse to yderpunkter.

AktieeksponeringMDD giltsMDD FD100%61%61%90%56%56%80%51%52%70%45%46%60%38%41%50%31%34%40%23%27%30%17%19 %20%12%10%10%8%3%08%0%

De sammenhængende måneder, hele porteføljen var under vandet for forskellige aktieallokeringer, er vist nedenfor, når der anvendes gylte og fastforrentede instrumenter til gældskomponenten.

AQUITYCUW GILTSCUW FD100% 40.0040.0090% 39.0039.0080% 38.0039.0070% 32.0038.0060% 26.0032.0050% 22.0027.0040% 20.0023.0030% 16.0019.0020% 16.0016.0010% 10.006.00016.000.00

Hvordan forbereder vi os på dette tab?

En to-trins proces er nødvendig her:forsigtighed og mental træning.

Forsigtighed

De følgende trin vil fjerne en betydelig del af usikkerhed forbundet med aktiemarkedet.

1. Vid præcis, hvornår du har brug for pengene
2. Hav et realistisk skøn over inflationen
3. Forvent ikke for meget afkast fra egenkapital eller gæld.
4. Glem ikke skatter!
5. Vælg en aktivallokering med en god del af fast indkomst:40 til 50 %.
6. Beregn først det forventede porteføljeafkast efter skat for denne aktivallokering. Beregn derefter den nødvendige investering. For et eksempel, se:Gennemgang af pensionsordning:Er jeg på vej til at gå på pension med 50?
7. Hav en plan for systematisk at fjerne risikoen for porteføljen med rebalancering og variation af aktivallokeringen. For et eksempel, se:Jeg er 30 og ønsker at gå på pension inden 50; hvordan skal jeg planlægge mine investeringer?
8. Lær, hvordan du gennemgår din portefølje effektivt. Se for eksempel Hvordan min pensionsportefølje har klaret sig i 2020:revision af personlig økonomi.
9. Invester systematisk uanset markedsforhold. Se også:Myte afbrudt:Investering under markedsfald vil resultere i flere afkast.
10. Invester så meget som muligt, og øg din investering med mindst 10 % hvert år.
11. Følg ikke alle finansielle nyheder, især freefincal.com, og udvikle en produktiv hobby eller alternative indkomststrømme. Læs mere: Hvordan tjener man én lakh om måneden passiv indkomst?
12. Alt du behøver er 30 minutter om året til at gennemgå din portefølje.

Mental træning

Hvordan vænner man sig til markedstab?

Vi er følelsesmæssige væsener, men vi skal være følelsesladede omkring de rigtige ting. For eksempel, efter at jeg begyndte at investere i de første par år, var mit aktieporteføljeafkast nul (jeg kendte ikke det samlede porteføljeafkast på det tidspunkt).

Den eneste grund til, at jeg blev ved, var, at jeg var følelsesladet med hensyn til fremtiden. Jeg var klar til at møde tab på kort sigt for en mulighed for at ændre min sociale station på lang sigt, og det gav pote. Min rejse:drevet af frygten for at begå de samme fejl igen.

En kontraintuitiv måde at vænne sig til markedstab er at omfavne det helhjertet. I dag taber du Rs. 100 eller Rs. 200 om dagen på dine aktieinvesteringer.

Fortæl dig selv, at du ser frem til den dag, hvor du vil tabe tusindvis om dagen og derefter ti tusinde om dagen og derefter lakhs om dagen og derefter crores om dagen. Det betyder, at du også kan få den samme slags beløb.

Gør alt muligt for forsigtigt at styre risikoen på autopiloten og omfavn tabet som et nødvendigt skridt på din vej til at blive en multi-crorepati.