Det er bestemt en skør COVID-19-tid, vi lever i.
USA pumper 3 billioner dollars ind på markedet via Quantitative Easing Unlimited – hvilket tilfældigvis er 1 billion dollars mere end de foregående 10 år efter den store finanskrise. Aktiemarkedet er på vej op, på trods af hvad der ser ud til at være dystre økonomiske udsigter.
Mange investorer har spekuleret i den potentielle devaluering på amerikanske dollars, og mange er gået over til alternative investeringer som guld.
Med det i tankerne besluttede vi at tage et kig på, hvad to af de mest legendariske investorer i dag – Warren Buffett og Ray Dalio – har sagt om at holde eller sidde på kontanter og guld som en del af din portefølje.
Warren Buffett:Hold Cash, Time the Market
Buffett, der driver Berkshire Hathaway, sidder på det, han kalder sit Fort Knox.
Med over 137 milliarder dollars eller omkring 25 % af de samlede aktiver i likvide beholdninger som amerikanske statsobligationer, har det bestemt sat et stort træk på hele porteføljen, hvor han har underperformeret S&P 500 i løbet af de sidste 10 år.
Men Buffett står fast ved at have udtalt, at "Intet er attraktivt", selv efter markedsnedgangen i marts, som hurtigt rejste sig tæt på niveauerne før covid i januar.
Buffett har altid været en tålmodig investor, der kun slår til og slår stort, når der åbner sig one-in-a-lifetime muligheder. Dette betyder, at hvis virkelig intet er attraktivt, han vil være mere end glad for at sidde på sidelinjen og vente.
Buffett har også gentaget, at det er bedre at købe en god virksomhed til en fair pris end en fair virksomhed til en god pris.
Så det er ikke sådan, at han søger at udnytte de laveste tider eller noget i den retning, men i stedet finder han god værdi i gode virksomheder.
Hvad betyder det så for dig?
Hvis du er tilhænger af timing af markedet og gerne vil følge Buffetts investeringsstil, skal du først udvælge dine virksomheder (og det er virksomheder, du vil eje i mindst 10 år) og ikke bare se på prishandlinger eller bevægelser, men fair værdi på de målinger, du ser på.
Også – mens du venter, behold penge på højrenteopsparingskonti, statsobligationer eller pengemarkedsfonde, så du i det mindste kan tjene nogle renter på det.
Ray Dalio:Kontanter er skrald, forbliv investeret og diversificeret
Du er måske mindre bekendt med Ray Dalio, men han er troværdig nok til at drive den største hedgefond i verden med 160 milliarder dollars under forvaltning.
I modsætning til Buffett har BridgeWater Associates' Ray Dalio konsekvent været kritisk over for kontanter. At kalde det "skrald", da det langsigtede afkast af kontanter er afgrundsdybt og normalt taber på grund af inflationen.
Dalio tror på at forblive investeret i markedet og sikre, at du er diversificeret. Hans berømte "All-Weather Portfolio" har været et kendetegn for hans tilgang, og har også troværdigheden. Når den er testet over en hvilken som helst 3-5 periode i historien, har den sjældent tabt penge.
Selv i begyndelsen af april, lige efter kraftige fald, fordoblede Dalio den udtalelse og sagde, at folk ville gå glip af, når markederne genoprettes, hvilket den gjorde.
Og nu med næsten nul rentesatser plus en potentiel devaluering af den amerikanske dollar, kan kontanter og dets ækvivalenter virkelig være skrald.
Hvad betyder det for dig?
Hvis du tror på tiden i markedet (i forhold til at timing af markedet), kan du bare forblive investeret og sikre dig, at du er diversificeret. Hold ikke en vagt, da det betyder, at du er underinvesteret eller underudnytter midler.
Buffett og Dalio har begge deres meninger, og de er igen – næsten i den modsatte ende af tingene.
Buffett:Guldbjørn, Sølvtyr
Berømt kendt for at sige, at den bare sidder der og ser smuk ud, og du ser på den, og den ser tilbage på dig uden at være nyttig.
Han foretrækker i stedet, som den værdiinvestor, han er, sølv. Efter hans mening er det brugt langt mere industrielt end guld og tjener et meget lignende formål i porteføljen. Så han hader ikke på hele ædelmetalmarkederne.
Dalio:Hold lidt guld
Dalio, på den anden side, har altid anbefalet alles portefølje at have en vis eksponering for guld. Og vi kan se, hvorfor i nyere tid, hvor et guld-tyreløb siden midten af 2019 har givet bekymrede investorer et sted at gemme sig og vente stormen ud, mens de ikke taber afkast.
Guld er også negativt korreleret over for den amerikanske dollar – så hvis vi tror, at dollaren vil falde, kan guld være en god mulighed.
Dalio mener, at guld snart kan nå $2000/oz. I hans portefølje til al slags vejr udgør guld 7,5 % af porteføljen, hvilket ikke er så lille et beløb.
Alt dette beviser kun én ting – der er ikke én 'korrekt' måde at investere på
Er Buffett en god investor? Selvfølgelig. Er Dalio en stor investor? Selvfølgelig. Det er der ingen, der vil benægte. Det er fuldt ud muligt, at to genier er uenige med hinanden, på samme måde som to amatører uden navne udtaler det på en Reddits-tråd.
Der er bare så mange måder at flå en kat på, og sikkert endnu flere måder at investere rentabelt på.
For langt de fleste af os detailinvestorer, der kun investerer vores egen ydmyge kage til det bedste for vores familiers liv, må vi lære at tage "investeringsråd" fra disse legendariske investorer med et gran salt og ikke som evangeliets sandhed.
Vores omstændigheder er trods alt meget forskellige fra disse investeringsvismænd/guruer/eksperter. Vi taler om risikoprofiler, behovet for indkomst, pensionsmål og selvfølgelig adgangen til investeringsværktøjer.
Vores enkelthandlinger er uden betydning for markederne. For dem, et åndedrag og markeder flytte.
Du som individ skal lære at finde din egen investeringsstil. Den person, du skal følge, er ikke anden end dig selv.
Lav din egen research. Træk dine egne konklusioner. Som Bruce Lee (ikke en investor) berømt sagde, absorbér hvad der er nyttigt, kasser hvad der ikke er,tilføj hvad er unikt dit eget. Det er trods alt dine penge og ingen andres.