Med så lave renter, som de har været på det seneste, og aktiemarkederne så volatile, som vi har set, ser scenen ud til at være klar til en anden form for investering:fast-indekserede annuiteter (FIA).

FIA'erne blev oprettet for mere end 20 år siden og reddede sårene hos mange investorer, som fik deres porteføljer pisket af den store recession. Disse investeringer tilbyder et vist opsidepotentiale med en garanti mod tab, og de er hovedsageligt en afvejning:Du overfører en vis risiko til det udstedende forsikringsselskab til gengæld for begrænset deltagelse i gevinsterne af et indeks. På den anden side tilbyder aktier mere vækst, men … de kan ikke garantere noget.

På grund af det lave rentemiljø har finanseksperter som Dr. Wade Pfau og økonomen Roger Ibbotson anbefalet, at finansielle rådgivere og deres kunder tænker på FIA'er som en anden aktivklasse, der danner dem som et alternativ til fastforrentede investeringer som obligationsfonde. Dr. Pfau mener, at de garantier, der ydes af FIA'er, kan være særligt gavnlige for pensionister under ustabile forhold, idet han siger, at "Denne beskyttelse kan gøre det lettere at trække sig tilbage med succes i miljøer med lavt marked."

Det er let at se, hvordan de kunne appellere til investorer. Efterhånden som markederne bliver mere volatile, nyder FIA'er en bølge af popularitet ... men de bliver nogle gange oversolgt og misforstået. Før du køber en fast indekseret annuitet, skal du forstå disse tre ting:

• Sådan tjener du penge med den investering.
• Hvordan forsikringsselskabet tjener penge.
• Hvordan adgang til dine penge kan være begrænset i en periode.

Vi kommer til alt det. Men først giver det mening at tage et kig på, hvordan vi nåede dertil, hvor vi er nu.

Renten/børs-rutschebanen

Vigtige artefakter fra den store recession for 10 år siden inkluderer de lave (men stigende) renter, vi ser i dag. De blev sænket som en del af Federal Reserves lempelse af pengepolitikken for at fremme låntagning og stimulere økonomien. Politikere valgte denne vej frem for de sparepolitikker, som andre centralbanker foretrækker.

Det er fantastisk, for det kan have reddet vores bacon, og det kan skyldes æren for det 10 år lange tyremarked, vi har redet på. Men nogle økonomer mener, at denne ekspansion ikke kan fortsætte.

Hvis de har ret, kan lavrente-piperen komme for at samle ind, fordi efterhånden som markederne begynder at vokse volatile, eller en korrektion ser ud til at være nært forestående, er de renteinvesteringer, de fleste mennesker ville henvende sig til for at sikre sikker havn, mest følsomme over for renterisiko. Hvilket vil sige, at renter og obligationskurser har et omvendt forhold. Med så lave renter giver obligationer muligvis ikke muligheden for at mindske risikoen, som de har gjort tidligere.

Den nederste linje:Langfristede obligationer, der købes i dag, vil være mindre værd i fremtiden, hvis renterne stiger, og kortfristede obligationer (med så lave renter, som de er lige nu) giver måske simpelthen ikke nok "pusteri" til at opfylde investeringsmål de næste par år.

Overvej også den gennemsnitlige 5-årige CD. Ifølge FDIC var den gennemsnitlige rente for jumboindskud i begyndelsen af ​​november 2018 1,2 %. Ved at investere $100.000 i en 5-årig cd, der tilbyder 1,2%, vil kontoen vokse til kun $106.145 ved udløb. Det er næppe værd at låse de penge væk i så lang tid.

3 fast-indekserede annuitetslektioner for investorer

Efterspørgslen efter sikker havn med højere potentielle afkast har folk, der søger alternativer som fast-indekserede livrenter. Her er, hvad de skal vide, før de beslutter sig for at købe.

Nr. 1:Sådan bliver du betalt

En af de primære forvirringer om fast-indekserede livrenter er, hvordan de tjener penge til deres ejere. Folk, der sælger dem, kan nogle gange sige ting som:"De tilbyder aktieeksponering uden nogen risiko." Det er vigtigt at forstå, at der ikke er nogen underliggende investeringsmuligheder i en fast indekseret livrente, så der er ingen faktisk eksponering mod aktier.

1. I stedet for at investere direkte i underliggende investeringsmuligheder, krediteres du renter via et markedsindeks efter eget valg. Nogle af disse indekser er almindelige og almindeligt kendte, såsom S&P 500, EAFE eller Russell 2000. Andre kan være proprietære og ikke så velkendte. Det er altid en god idé at bede din rådgiver om hjælp til at vælge et indeks.
2. Indeksafkast krediteres normalt FIA-kontoejere minus eventuelt udbytte. Når det faktiske S&P 500-indeks leverer et afkast på 14 %, betyder det generelt med geninvesteret udbytte. Udbytte kan udgøre 1 % til 2 % af dette afkast, så den faktiske kredit kan være mere som 12 % til 13 %.
3. Almindeligvis krediteres renter årligt på en mærkedag (f.eks. "årlig punkt-til-punkt-kreditering"). Det betyder, at der normalt ikke er nogen ny daglig værdi for disse produkter. Hvis du investerer $10.000 i en FIA med en årlig point-to-point-kreditering, vil kontraktværdien være $10.000 i 364 dage indtil kontraktjubilæet. Hvis indekset returnerer 4 %, eksklusive udbytte, krediteres din konto med 400 USD, og ​​din kontosaldo vokser til 10.400 USD på dag 365. Så starter cyklussen igen.
4. Hvis du skulle hæve alle midlerne fra policen på en af ​​de 364 dage indtil den dag, hvor indtjeningen krediteres kontoen, vil du ikke blive krediteret for nogen indtjening, og du kan være på jagt efter overgivelse afgifter og MVA. (Der kommer mere om det om lidt.)
5. Disse produkter er ikke værdipapirer, så de er ikke reguleret af Securities and Exchange Commission. De sælges ikke med et prospekt.
6. Bonusser er ikke gratis. Nogle forsikringsselskaber fremmer salget af FIA'er ved at tilbyde kontraktejere en "bonus", når den første investering foretages. Forstå, at disse bonusser er prissat i produktet på en række forskellige måder. Du vil i sidste ende betale for den bonus på en eller anden måde.

Nr. 2:Sådan betales forsikringsselskabet

Der opkræves ingen ekstra gebyrer for at investere i en FIA, men investorer "betaler" for FIA'er i form af begrænset deltagelse i et givet indekss afkast via caps, deltagelsessatser eller spreads.

En meget lille del af de midler, du bidrager med til at købe en FIA, er investeret i købsoptioner for at give den markedsrelaterede vækst. Omkostningerne ved disse muligheder bestemmer derefter lofter, deltagelsesrater og spreads.

En stor del af de midler, der er bidraget til købet af en FIA, investeres også af forsikringsselskabet i obligationer af investeringsgrad. Virksomheden betaler selv forskellen mellem afkastet på denne investeringsportefølje og omkostningerne ved købsoptionerne.

Husk, at selvom ydeevnen på opsiden kan være begrænset, beskytter et gulv dig mod eventuelle tab. Dette er, hvad du betaler for:en garanti mod eventuelle tab.

1. Som et "loft", hætter begrænse, hvor mange penge du må tjene via et bestemt indeks. Når du vælger et indeks, er din konto underlagt de priser, der tilbydes på det pågældende tidspunkt. Hvis der placeres et loft på 8 % på S&P 500-indekset for en given FIA, så er 8 % det højeste, du kan blive krediteret for den periode. Hvis S&P 500 giver 12 % det år, får du 8 %. Hvis det giver 7% tilbage, krediteres du med 7%. Hvis det giver 50% tilbage, får du 8%. Men hvis det lider et negativt år, lad os sige, at det falder 30 %, ændres din kontoværdi ikke for det år.
2. Deltagelsessatser fungerer meget som caps, men begrænser gevinster til en vis procentdel af et givet indekss afkast snarere end en fast grænse. Hvis du vælger S&P 500-indekset med en deltagelsesgrad på 80 % og S&P’en giver 10 % i et givet år, krediteres du 8 % (hvilket er 80 % af S&P’s afkast). Hvis S&P returnerer 50 % på et år, krediteres du 40 % osv.
3. Spreads arbejde lidt anderledes end lofter eller deltagelsesprocenter. De tilbyder en basislinje, som renter kan krediteres over. Hvis du vælger S&P 500-indekset igen, med et spænd på 4 %, vil du kun blive krediteret med renter, hvis indekset klarer sig bedre end 4 %. Hvis indekset returnerer 4%, krediteres du med ingenting. Hvis den returnerer 6 %, vil din konto blive krediteret 2 % og så videre.

Når du har valgt et indeks for en given periode, er du låst på loftet, spreadet eller deltagelsesraten for hele den periode. Når perioden slutter, kan du derefter vælge et andet (eller det samme) indeks med potentielt forskellige lofter, spreads eller deltagelsesrater og begynde forfra.

Nr. 3:Hvordan adgang til dine penge kan være begrænset

For at forstå, hvordan adgangen kan være begrænset til din investering, skal du først forstå, hvordan forsikringsselskaber dækker deres forpligtelser i disse produkter. Grundlæggende foretager de langsigtede investeringer (som puts i optionsmarkedet) i en bestemt periode … kald det fem år eller syv år. Disse investeringer sikrer virksomheden mod tab, hvilket gør det muligt for dem at tilbyde disse fordele.

1. Disse produkter tilbyder typisk "gratis" hævninger på op til 10 % årligt, men de er ikke ligefrem gratis, fordi disse hævninger selvfølgelig vil påvirke kontoværdien.
2. For yderligere at beskytte deres investering pålægger forsikringsselskaber "overgivelsesperioder", hvor investorer pålægges CDSC (betingede udskudte salgsgebyrer) eller overgivelsesbøder. Disse bøder refunderer forsikringsselskaber, hvis kunder udbetaler penge, og falder typisk årligt, indtil de er opbrugt ved udløbet af overgivelsesperioden.
3. Denne tilbagegivelsesperiode kan korrelere med perioden for de langsigtede investeringer, de foretager til risikostyringsformål.
4. Jeg har erfaret, at det søde sted for overgivelse (hvor produkterne har en tendens til at give mest værdi i mindst tid) er lige omkring syv år. Nogle produkter har ekstraordinært lange afleveringsfrister på 14 år eller mere! Vi anbefaler produkter uden kommission med afleveringsfrister på fem eller syv år.
5. MVA'er eller markedsværdijusteringer kan også anvendes, hvis et beløb over tærsklen for gratis tilbagetrækning tages ud af FIA i løbet af overgivelsesperioden. En MVA beregnes for at justere din annuitets værdi baseret på det bredere rentemiljø. Det kan øge eller mindske din kontos kontantværdi. Forsikringsselskaber er derefter i stand til at styre risikoen ved at afstemme din kontos kontantværdi med de langsigtede investeringer, de har foretaget for at støtte din kontos garantier. Hvis renten er højere, når du hæver, end da du lavede din oprindelige investering, vil MVA have en negativ indvirkning på din kontantværdi. Hvis renten er lavere, er det modsatte tilfældet.

Bundlinjen for investorer

Fast-indekserede livrenter er bygget til at give bedre afkast end CD'er (indskudsbeviser), og er en ret konservativ investering. Hvis du er nervøs for kommende markedsvolatilitet, og ønsker at tage nogle risici fra bordet, så kan en fast indekseret annuitet være en god mulighed. Ligesom investeringer i obligationer og cd'er kan de kræve, at du låser dine penge væk i en bestemt periode. Sørg for at overveje likviditetsbehovet over de næste fem til 10 år, før du træffer en beslutning.

No-load fast-indekserede livrenter er sandsynligvis dit bedste bud. Ved at fjerne provisioner kan forsikringsselskaberne tillade sig at forkorte tilbagekøbsperioder, hæve lofter, forsøde deltagelsesraterne og minimere spreads. Forbedring af opsidepotentialet kan hjælpe dig med at nå dine pensionsinvesteringsmål lettere.