(Billedkredit:Getty Images)

Årets historisk dårligste måned for aktiemarkedet lever i høj grad op til sin fakturering. 

Sandt nok har september aldrig været venlig over for S&P 500 – siden 1928 har den leveret et gennemsnitligt prisfald på 1,0 % – men denne gang har det været en sludder. Fra lukningen den 31. august til den 27. september faldt den mest udbredte proxy for amerikanske aktieafkast med 7,8 % af sin værdi. 

Hvis det ikke var smertefuldt nok, gik det blå-chip Dow Jones Industrial Average endelig ind på bjørnemarkedet i slutningen af september og sluttede sig til S&P 500 og Nasdaq Composite i et fald på mindst 20 % fra toppen. En uformindsket høgeagtighed fra de globale centralbankers side var den umiddelbare årsag til, at blue-chip-barometeret endelig bukkede under for den frygtede bjørn. 

Fra kun 107,88 USD 24,99 USD til Kiplinger Personal Finance

Bliv en klogere, bedre informeret investor. Abonner fra kun $107,88 $24,99, plus få op til 4 specialnumre

KLIK FOR GRATIS NUMMER

Tilmeld dig Kiplingers gratis nyhedsbreve

Få udbytte og fremgang med den bedste ekspertrådgivning om investering, skat, pensionering, privatøkonomi og mere - direkte til din e-mail.

Profit og få fremgang med den bedste ekspertrådgivning - direkte til din e-mail.

Med de tre store aktiebenchmarks på bjørnemarkederne – og kun tre måneder tilbage af kalenderåret for aktiemarkedet at inddrive i det mindste nogle af sine dybe 2022-tab – virkede det som et godt tidspunkt at tjekke ind med de professionelle om, hvad der er det næste for aktier. 

Nedenfor kan du finde en smule udvalgte kommentarer (nogle gange redigeret for korthedens skyld) fra investeringsstrateger og lignende om markedstilstanden, og hvad investorer kan gøre for at positionere sig til det næste.

• "De finansielle markeder har kæmpet med en række udfordringer i år, herunder inflation, renter, aftagende økonomisk vækst, tekniske forhindringer og geopolitiske spændinger. Vi mener, at virksomheders overskud er den næste risiko for investorer. Virksomheder vil begynde at rapportere overskud inden for de næste par uger, og S&P 500-indekset forventes at vokse indtjening pr. marginer inkluderer inflation, stigende renter, øgede råvareomkostninger, dollarstyrke, gældsbetjening og afbrydelse af forsyningskæden, sammen med svækkelse af den globale økonomiske aktivitet, er 'dobbeltbunden' nu på vej, mens aktiemarkedet tester sine laveste juni måned. repræsenterer 50,0 % retracement af indeksets laveste niveauer i marts 2020 (~2200) og det højeste fra januar 2022 (~4800)." – John Lynch, investeringsstrateg hos Comerica Wealth Management
• "Da Fed sigter mod at tæmme inflationen uden at sende den amerikanske økonomi ud i en dyb recession, kæmper aktieinvestorer med deres egen balancegang - hvordan de kan indregne konkurrerende risici i deres porteføljer. Vi mener, at svaret er at eje både vækst- og værdiaktier. Værdiaktier har en historie med at klare sig bedre end vækst midt i høj (4,5 %-4 %) og endog moderat inflation, baseret på vores inflation. analyse af data tilbage til 1927. Vi ser, at inflationen falder langsomt og falder over det omkring 2%-niveau, der er set i de foregående 10 år, en stadig understøttende baggrund for værdi. I mellemtiden er recessionen en voksende risiko, da Fed forbliver laserfokuseret på at bekæmpe inflationen gennem højere rater, hvilket presser den økonomiske vækst ud i dette scenarie Når vi opfordrer til den ene stil frem for den anden, ser vi et overbevisende eksempel på en kombination af de to. Vælg kvalitet, uanset om det er prissat som værdi eller vækst, vil dette kapitel i historien forstærke behovet for selektivitet og yderligere argumenterer for et fokus på selskaber med kvalitetsegenskaber, som giver en særlig stærk likviditetsbalance Aktier er fortsat prissat til en rabat i forhold til markedet, og vi mener, at de har potentiale til at klare sig bedre, da investorer søger at forbedre porteføljens modstandsdygtighed midt i den fremherskende usikkerhed." – Tony DeSpirito, investeringschef for U.S. Fundamental Active Equity hos BlackRock
• "S&P 500 oplevede en indtjeningsrecession i hver af perioderne efter en 3-måneders/10-årig rentekurve-inversion, men analytikere forventer, at indtjeningen fortsætter med at vokse. Måske er denne gang anderledes. Det er muligt, at Fed vil stramme lige nok til, at inflationen aftager, efterhånden som efterspørgslen afkøles, og forhåbentlig fortsætter den seneste forsyningskæde-recession. flere eksempler på, at Fed har strammet for meget end netop at bremse økonomien og samtidig undgå recession. Vi har allerede oplevet en nedgang på -24% til bundfald i 2022, og pris/indtjening-multipelen for S&P 500 komprimeret fra over 21x til cirka 17,5x. kompression og tager ikke højde for et potentielt fald i indtjeningen, som fortsat er den vigtigste risiko, når økonomien bremses." – Carl Ludwigson, administrerende direktør hos Bel Air Investment Advisors

• "Det gode:Skulle inflationen begynde at aftage betydeligt omkring årets udgang på grund af et blødere arbejdsmarked og aftagende boliginflation, der driver forbrugerprisindekset (CPI) i mange lande, kan markederne vende tilbage på udsigterne til en ende på de aggressive rentestigninger i 2022. Det dårlige:Selv hvis overdreven inflation begynder at lette, kan centralbanken snart signalere en større chance, da der snart er en større chance for at vende tilbage. en ende på forhøjelserne i de kommende måneder, men det kan vende, hvis det viser sig, at inflationen genoplives, og det er nødvendigt at hæve renten igen holde ud, økonomien og aktierne kan stå over for endnu et år som 2022. Aktier vil skulle falde yderligere med både pris-til-indtjening-forhold og indtjening, der bidrager til fald, vil sandsynligvis tvinge analytikere til at skære ned på indtjeningsestimater." – Jeffrey Kleintop, chef for global investeringsstrateg hos Charles Schwab
• "Mere af det samme – yderligere dollarstyrke og den igangværende stigning i statsrenterne fortsætter med at tynge risikovilligheden. Vi tror på, at det vil være meget svært for aktier at finde deres fodfæste, så længe disse modvind forbliver på plads. Når det er sagt, så er McClellan Oscillator [en teknisk indikator] lige siden det højeste hit på -421 i marts. 2020, hvilket tyder på, at aktier er meget oversolgte fra et kortsigtet perspektiv. Derfor ville det ikke være en overraskelse at se et studs på kort sigt, før den nedadgående tendens genoptages, siger at slutningen af bjørnemarkederne ikke indtræffer, før aktierisikopræmien i forhold til, hvor aktiemarkedet toppede, udvides med 425,- og Roenberg Forskning
• "Obligationsinvestorer bør fastholde porteføljevarighed og position under benchmark i form af udjævning af statskassen. Vi går også ind for en undervægtsallokering til at sprede produkter i forhold til statsobligationer, selvom vi ser en vis værdi på kort sigt i junk-spreads for en taktisk handel." – BCA Research 

Profit og få fremgang med det bedste af Kiplingers råd om investering, skat, pension, privatøkonomi og meget mere. Leveres dagligt. Indtast din e-mail i feltet, og klik på Tilmeld mig.

Dan Burrows er Kiplingers senior investeringsskribent efter at have tiltrådt publikationen på fuld tid i 2016.

Dan er en mangeårig finansjournalist og er en veteran fra MarketWatch, CBS MoneyWatch, SmartMoney, InvestorPlace, DailyFinance og andre tier 1 nationale publikationer. Han har skrevet for The Wall Street Journal, Bloomberg og Consumer Reports, og hans historier er dukket op i New York Daily News, San Jose Mercury News og Investor's Business Daily, blandt mange andre forretninger. Som seniorskribent på AOL's DailyFinance rapporterede Dan om markedsnyheder fra gulvet på New York Stock Exchange.

Engang – før hans dage som finansreporter og assisterende finansredaktør på det legendariske modebrancheblad Women's Wear Daily – arbejdede Dan for magasinet Spy, skriblede løs hos Time Inc. og bidrog til magasinet Maxim, dengang ladmags var en ting. Han har også skrevet til Esquire magazine's Dubious Achievements Awards.

I sin nuværende rolle hos Kiplinger skriver Dan om markeder og makroøkonomi.

Dan har en bachelorgrad fra Oberlin College og en mastergrad fra Columbia University.

Oplysning:Dan handler ikke individuelle aktier eller værdipapirer. Han er evigt længe på det amerikanske aktiemarked, primært gennem skattebegunstigede konti.