Ligevægtsindekser er på mode. Du må have bemærket nye indeksfonde lanceringer fra forskellige AMC'er.

Lad os i dette indlæg se på nogle af de gode og knap så gode punkter om ligevægtsindekser. Vi vil se, hvordan ligevægtsindekser har klaret sig i løbet af de sidste 2 årtier sammenlignet med markedskapitalbaserede indekser.

Deler kort i begyndelsen. Vil diskutere nuancerne senere.

Cap-baserede indeks vs ligevægtede indekser

I et markedsværdibaseret indeks (Nifty 50, Sensex, Nifty Next 50, Nifty Midcap 150), en aktie med en højere fritflydende markedsværdi får en højere vægtning i indekset .

I et ligevægtsindeks har alle aktier den samme vægt . Ja, vægtene kan ændre sig baseret på resultaterne af bestanddelaktier, men er rebalanceret til den samme vægt på rebalanceringsdatoen.

For eksempel, Nifty 50 Equal Weight-indeks, vil vægten af alle aktier i indekset blive rebalanceret til 2% på datoen for rebalancering. Indekset rebalanceres halvårligt den sidste hverdag i marts og september.

Med et markedskapitalbaseret indeks vil vægten af en aktie stige (falde) med en god (dårlig) udvikling af aktien. Tildelingen til stigende aktier vil stige. Dette vil også ske i et EW-indeks, men porteføljen vil nulstilles til samme vægt på porteføljens rebalanceringsdato.

I et EW-indeks , ville pengene flytte fra en aktie med bedre resultater til en aktie, der præsterer dårligere på rebalanceringsdatoen. Dette gør mere til en "Værdi ” spille. Markedsværdibaserede indekser lader aktierne køre "momentum".

#1 diversificering

Med et markedskapitalbaseret indeks kan en bedre præstation i en enkelt eller få topaktier øge indeksafkastet. På samme måde kan underperformancen af ​​nogle få topaktier få hele indekset til at lide. Dette vil ikke ske i et ligevægtet indeks.

Ligevægtsindekser vil sandsynligvis være mere diversificerede, da en enkelt aktie (eller nogle få aktier) ikke vil være i stand til at kapre hele indekset. EW-indekser vil sandsynligvis have en bedre diversificeret brancheeksponering.

Overvej industrien og komponentmæssigt opbrud for Nifty 50 .

Kilde :Faktaark for respektive indeks på NiftyIndices.com. Data pr. 31. juli 2024

Nu til Nifty 50-Equal Weight .

I det cap-baserede Nifty 50-indeks er vægten af topaktier ret høj.

I Nifty 50 Equal weight er vægten af lager tæt på 2%. Vil vende tilbage til nøjagtige 2 % på rebalanceringsdatoen.

På diversificeringsfronten ser det derfor ud til, at ligevægtsindekser scorer over cap-baserede indekser.

#2 Likviditet

Når en akties fritflydende markedsværdi er højere, er det rimeligt at undtage, at aktien også vil være likvid dvs. du kan muligvis købe og sælge aktien til lave omkostninger. Bud og udbudspriser kan være tættere på. Likviditeten i en aktie er vigtig, fordi fondsforvalteren skal købe og sælge aktier for at administrere køb og indløsninger.

Mens der er i et cap-baseret indeks, vil fondsforvalteren skulle købe i forhold til deres markedsværdi. For eksempel, hvis en fondsforvalter skal indsætte Rs 10 crores i en Nifty indeksfond, skal han/hun investere omkring 1,1 crore hver i HDFC Bank, 94 lacs i Reliance Industries og så videre. Disse beløb er baseret på vægte pr. 31. juli 2024.

Men i et ligevægtsindeks skal fondsforvalteren købe alle aktierne for det samme beløb. 20 lacs i hver af lagrene i Nifty 50.

Nu er denne likviditet muligvis ikke et problem for Nifty 50 Equal Weight. Men der er også andre ligevægtsindekser.

Overvej Nifty 500 Equal Weighted Index.

Ville aktien, der rangerer mellem 450 og 500 med hensyn til markedsværdi, have samme likviditet og volumen som Reliance Industries, HDFC Bank eller Infosys? Men fondsforvalteren skal købe/sælge alle disse aktier for det samme beløb. Det er et ligevægtet indeks. Ville det øge sporingsforskellen?

Markedsværdibaserede indekser tager sig af disse problemer ved design. Tildelingen afhænger af den frie markedsværdi. En større aktie får en højere allokering. Og en lille bestand får en lavere tildeling. Ingen sådan luksus i ligevægtsindekser.

Hvis du er interesseret i et ligevægtet indeks, skal du derfor holde øje med sporingsforskellen.

#3 eksponering

Hvad giver en Nifty 500-indeksfond dig også eksponering?

Giver dig eksponering til næsten hele markedsspektret. Large cap, midcap og small cap. Her er klassificeringen af aktier i henhold til SEBI-definitionen.

Large cap:1-100. aktie efter markedsværdi

Midcap; 101.-250. aktie efter markedsværdi

Small cap:251.-500. aktie efter markedsværdi

Hvad giver et Nifty 500 Equal Weight-indeks dig ikke eksponering for?

Til det samme sæt aktier. Top 500 aktier.

Mens aktierne er de samme, er allokeringen til large-, midcap- og small cap-indeksene drastisk anderledes.

Nifty 500:Stor hætte :~72%, Midcap:~17%, Small cap:~10%

Fin 500 ligevægt :Large cap:20%, Midcap:30%, Small cap:50%

Data pr. 31. juli 2024. Kilde:Nippon AMC-præsentation

Ansvarsfraskrivelse:Værdipapirerne vist ovenfor er ikke anbefalelsesværdige.

Nifty 500 virker mere som en large cap eller en multicap-fond.

Nifty 500 Equal Weight er mere som en mid- og small cap-fond.

Jeg antyder ikke, at Nifty 500-indekset er bedre end Nifty 500 Equal Weight-indekset eller omvendt. Vil blot sige, at det er 2 meget forskellige fonde og giver dig vidt forskellig eksponering på aktiemarkedet.

Uanset hvordan indekser har præsteret tidligere, vil der være tidspunkter i fremtiden, hvor Nifty 500 vil klare sig bedre. Og der vil være tidspunkter, hvor Nifty 500-EW vil overgå Nifty 500. Når der er et bredere markedsopgang, og mellem- og small cap-aktier klarer sig bedre, kan du forvente, at Nifty 500-EW klarer sig bedre.

Når de store caps klarer sig bedre, vil Nifty 500 sandsynligvis slå Nifty 500-EW.

Og før du investerer i et produkt, skal du vide, hvordan dine penge skal investeres.

Hvordan har ligevægtsindekser klaret sig?

Alle disse oplysninger er fine, men hvordan disse EW-indekser har klaret sig sammenlignet med populære markedskapitalbaserede indekser.

Jeg har hentet fremtrædende ligevægts- og markedsværdi-baserede indekser til sammenligningen.

1. Nifty 50
2. Nifty 50 Equal Weight
3. Fin 100
4. Fin 100 ligevægt
5. Nifty Next 50
6. Nifty Midcap 150
7. Nifty Smallcap 250
8. Nifty 500
9. Nifty 500 Equal Weight

Jeg har brugt månedsslutdata fra 1. april 2005 til 31. august 2024.

Jeg har brugt prisindeksdata (PRI) til sammenligning. Og ikke Total Returns-indekset. Forstå venligst, at du ikke kan investere direkte i indeksfonden. Du skal investere i indeksfonde eller ETF'er. Derfor skal du, mens du evaluerer, holde øje med omkostningsforholdet og sporingsforskellen.

Mens du vurderer enhver investering for din portefølje, skal du også prøve at se hvornår disse produkter har klaret sig bedre.

Da vi taler om ligevægtsindekser, er du nødt til at se, om outperformancen af ligevægtsindekser kommer, når mindre aktier har gjort det godt. Dette vil sandsynligvis også være tilfældet. For eksempel er en måde at se ydeevnen af ​​Nifty 50 og Nifty 50 Equal Weight på at vurdere sammen med ydeevnen for Nifty Next 50-indekset. Jeg ved, at dette ikke er den rigtige måde at evaluere ydeevne på. Grunden til, at jeg valgte Nifty Next 50, er, at den har aktier lige uden for Nifty 50 og mindre end Nifty 50-aktier.

Jeg vil overlade disse data til din fortolkning.

Nifty 50 vs Nifty 50 Ligevægt

Som diskuteret ovenfor, bringer Nifty Next 50 også ind til sammenligning.

Nifty 100 vs Nifty 100 Lige vægt

Da Nifty 100-indekset består af aktier i Nifty 50 og Nifty Next 50-indeksfonden, har jeg også tilføjet disse fonde til sammenligning.

Nifty 500 vs Nifty 500 Ligevægt

Da Nifty 500 Equal-vægt har 30 % midcap- og 50 % small cap-aktier, har jeg også tilføjet disse indekser til sammenligning.

Du kan bemærke, at Nifty 500 Equal Weight klarer sig bedre, når midcap- og small cap-indekset har gjort det godt. Du kan også tjekke dette fra kalenderårs returneringer. Langs forventede linjer.

Skal du investere i Equal Weight-indekser?

Der er ikke noget sort/hvidt svar på dette spørgsmål. Afhænger af din præference og hvordan du vil bruge disse i din portefølje. For eksempel kan en investor kombinere Nifty 500 og Nifty 500 Equal Weight i en portefølje med et specifikt forhold for at få den ønskede allokering til store, midcap- og smallcap-fonde i porteføljen.

Hvis du planlægger at investere i en ligevægtig indeksfond, skal du overveje følgende aspekter.

1. Du skal ikke bare gå efter fancy præsentationer af AMC'er. Forstå den slags eksponering, som EW-indeksfonden tilbyder.
2. Overvej tidligere resultater. Mens tidligere resultater ikke er en indikator for fremtidig præstation, så prøv at se, om du kan få oplevelsen af ​​EW-indeksfonden ved at blande 2 cap-baserede indekser. Med erfaring mener jeg både afkast og volatilitet.
3. Du investerer ikke i indekset. Du investerer i indeksfonde og ETF'er. Overvej omkostningsforhold og sporingsforskel
4. Vurder, om indeksfonden med lige vægt tilføjer tilstrækkelig værdi til at berettige en anden fond i porteføljen.

Passiv investering tager til i Indien. Forvent derfor, at AMC'er lancerer nye ideer med jævne mellemrum, men du kan ikke investere overalt.

Har du investeret i Equal Weight-indekser? Hvis ja, hvilken og hvorfor? Fortæl mig det i kommentarfeltet.

Ansvarsfraskrivelse: Registrering givet af SEBI, medlemskab af BASL og certificering fra NISM garanterer på ingen måde formidlerens præstation eller giver nogen garanti for afkast til investorer. Investering på værdipapirmarkedet er underlagt markedsrisici. Læs alle de relaterede dokumenter omhyggeligt, før du investerer.

Dette indlæg er udelukkende til uddannelsesformål og er IKKE investeringsrådgivning. Dette er ikke en anbefaling om at investere eller IKKE investere i noget produkt. De angivne værdipapirer, instrumenter eller indekser er kun til illustration og er ikke anbefalelsesværdige. Mine synspunkter kan være partiske, og jeg kan vælge ikke at fokusere på aspekter, som du anser for vigtige. Dine økonomiske mål kan være anderledes. Du har muligvis en anden risikoprofil. Du er muligvis i en anden livsfase, end jeg er i. Derfor må du IKKE basere dine investeringsbeslutninger på mine skrifter. Der er ingen ensartet løsning i investeringer. Hvad der kan være en god investering for visse investorer, er måske IKKE godt for andre. Og omvendt. Læs og forstå produktets vilkår og betingelser og overvej din risikoprofil, krav og egnethed, før du investerer  i ethvert investeringsprodukt  eller ved at følge en investeringstilgang.