Den meget omtalte Astrea-obligation er tilbage med sin niende rate (det sjette udbud, der er tilgængeligt for detailinvestorer i Singapore).
Og med en track record i at opfylde sine obligationsforpligtelser er skepsisen lettet, og Astrea PE-obligationer er langsomt vokset til at blive anerkendt som et af de investeringsinstrumenter, der genererer passive og sikre afkast.
Før du beslutter dig for, om du vil abonnere, er her nogle vigtige detaljer, du bør vide.
Der er masser af situationer, hvor erfarne men detailinvestorer, som jeg selv, kun kan se med misundelse på, når PE-virksomheder håver ind kontanter, når virksomheder, de har investeret i, bliver børsnoterede. Investering i den moderne tidsalder har taget en ny form, hvor jagten på skøre afkast har fået enkeltpersoner og firmaer til at finansiere og støtte den næste store store virksomhed.
Det var indtil en smart løsning blev udtænkt:Pak PE-investeringer ind i en obligation, hvilket væsentligt mindsker risikoen for, at en investering går konkurs.
Det løste to smertepunkter – at give PE-eksponering og samtidig begrænse nedadrettede risici eller behovet for endnu flere kapitalfremskaffelsesøvelser.
Ligesom tidligere rater vil Astrea 9 PE-obligationer blive understøttet af pengestrømme fra en diversificeret kvalitetsportefølje på 40 Private Equity-fonde, der forvaltes af 31 velrenommerede generelle partnere.
Fra skæringsdatoen den 31. december 2024 har disse fonde investeret i 1.086 virksomheder på tværs af forskellige regioner, årgange og sektorer.
Den samlede portefølje Net Asset Value (NAV) er 1,625 milliarder USD. Strategimæssigt anvender den en opdeling på 82,9 % buyout og 17,1 % vækstegenkapital. Geografisk set er 65,9 % af det i USA, 26,5 % i Europa og resten 7,6 % i Asien.
Top 3 fondsinvesteringer omfatter Warburg Pincus Global Growth, L.P., Triton Fund V L.P. og TPG Partners VIII, L.P. Sektoropdeling er 31,1 % i informationsteknologi, 20,6 % i industrier, 15,4 % i sundhedssektoren, 8,2 % i finanser og 7,9 % i forbrugerdiskretion.
Der er 3 forskellige klasser af Astrea 9 PE-obligationer, nemlig Klasse A-1 Obligationer, Klasse A-2 Obligationer og Klasse B Payment-In-Kind (PIK) Obligationer. Kun klasse A-1 og klasse A-2 obligationer tilbydes til detailinvestorer i Singapore.
Både Klasse A-1 og Klasse A-2 er rangeret ligeligt (pari passu) med hensyn til prioritet af betaling og forventes at blive vurderet til investeringsgrad af Fitch. De vil blive opført på SGX-ST'ens bundkort.
Indkaldelsen (indløsning) er planlagt til at være om 5 år, den 8. august 2030 obligatorisk, med en endelig løbetid på 15 år. Og hvis der ikke er tilstrækkelige reserver til fuld indfrielse på den planlagte call-dato, vil der være en engangsforhøjelse på 1,0 % om året i deres rentesatser til henholdsvis 4,4 % om året og 6,7 % om året.
Obligationen er ikke kapitalbeskyttet, derfor er der risiko ved denne investering.
Der er imidlertid indført strukturelle sikkerhedsforanstaltninger for at muliggøre rettidig betaling af obligationsrenter og tilbagebetaling af hovedstol. Hvis porteføljen oplever en likviditetsmangel, kan den bruge den kreditfacilitet, den har hos OCBC, til at dække forskellige udgifter, gæld og kapitalindkaldelser. Udlodninger til obligationsejere og aktieinvestorer kan dog først fortsætte, når eventuelle udestående træk på denne facilitet er fuldt tilbagebetalt. Ledelsen har angivet, at kreditfaciliteten er designet til at understøtte udgifter og kapitalindkaldelser i en periode på 2 til 3 år. Derudover nævnte de, at indtil videre har ingen af deres porteføljer haft behov for at få adgang til deres respektive kreditfaciliteter.
Renten for klasse A-1 og A-2 obligationerne vil være henholdsvis 3,4 % og 5,7 %.
Mens renterne er lavere sammenlignet med Astrea 8 (som vi tidligere har dækket), med renter, der forventes at blive sænket i løbet af de næste 1 til 2 år, så ligner denne runde, især de USD-denominerede obligationer, en tyveri.
Nogle investorer vil måske spørge:Anses 3,4 % og 5,7 % for høje? Ja, i realm af renteinvesteringer, men okay-ish sammenlignet med udbytteaktier.
Hvis du er en investor med aktietilgang, vil selv en forhåndsrente på 6,0 % om året måske ikke begejstre dig. Omvendt, for den risikovillige gruppe af investorer, vil jeg mene, at Astrea 9 har et meget stærkt salgsargument.
Det henvender sig også til investorer, der anvender en vægtstangsstrategi - en blanding af aktier og obligationer. Så jeg ville se, at den henvender sig til en ret stor gruppe mennesker.
Mit gæt er, at det ville blive overtegnet, så held og lykke til dem, der planlægger at indsende deres ansøgninger!
Du kan ansøge via ATM, internetbank eller mobilbank hos DBS (inklusive POSB), OCBC og UOB.
Klasse A-1-obligationerne har et minimumstegningsbeløb på S$2.000, mens Klasse A-2-obligationerne har et minimumstegningsbeløb på US$2.000. Abonnenter på det offentlige tilbud i klasse A-2, som er denomineret i US-dollar, betaler i SGD til den faste US-dollar-kurs på 1,00 US$ til 1,2852 S$.
Vigtige applikationsdetaljer at bemærke:
For mere information kan du se prospektet her. Der er også en hotline til at ringe til forespørgsler i følgende banker:
Der er et ikke-refunderbart administrativt gebyr på S$2, som betales af ansøgeren for hver ansøgning.
Sørg også for, at du kun indsender én gyldig ansøgning om en klasse af Obligationer under dets offentlige udbud. Det betyder, at du kan ansøge én gang hver for Klasse A-1 Obligationer og Klasse A-2 Obligationer.
Afhængigt af efterspørgslen planlægger Astrea 9 at tildele gyldige ansøgninger som følger:
a) alle ansøgninger på S$50.000 eller mindre for Klasse A-1-obligationer eller US$50.000 eller mindre for Klasse A-2-obligationer vil blive tildelt helt eller delvist; og
b) Ansøgninger på mere end 50.000 S$ for klasse A-1-obligationer eller mere end 50.000 US-dollar for Klasse A-2-obligationer vil blive afstemt, og ansøgere, der har bestået, tildeles helt eller delvist.
Det betyder, at hvis du ønsker at være sikret en tildeling, skal din ansøgning være på $50.000 eller mindre i de respektive valutaer.
Held og lykke!
Hvor mange penge kan du have på en bankkonto og få madkuponer?
Omfavn smartere måder at arbejde på ved at blive digital
Ethereum Classic hard fork bestået:Agharta hard fork
Hvorfor skulle jeg ansætte dig? En finansiel rådgiver besvarer en vens skarpe spørgsmål
Kollegiets omkostninger, som forældre skal være opmærksomme på