Finansmarkeder rundt om i verden er blevet ramt af Trump-administrationens omfattende toldsatser på dets handelspartnere og Kinas hurtige gengældelse.
Aktiemarkederne har rapporteret deres største fald siden COVID-pandemien ramte i 2020, da frygten for amerikansk recession steg. Jernmalm, kobber, olie, guld og den australske dollar er alle faldet.
På Wall Street er førende indeks faldet omkring 10 %, siden tarifferne blev annonceret, mens den teknologitunge Nasdaq er faldet 20 % fra sit seneste toppunkt. De europæiske og asiatiske markeder er også faldet.
I Australien faldt nøgle-S&P/ASX 200 yderligere 4,2 % mandag til niveauer, der sidst var set i december 2023, hvilket tog tre-dages tab siden meddelelsen til mere end 7 %.
Finansmarkederne reagerede så negativt, fordi taksterne var meget større end forventet. De repræsenterer den største omvæltning i den globale handel i 80 år.
Mange handlende håbede, at taksterne primært ville blive brugt som et forhandlingsværktøj. Men kommentarer fra den amerikanske præsident Donald Trump om, at markederne muligvis skal "tage medicin", synes at tyde på noget andet.
Toldsatserne forventes at svække den økonomiske vækst i USA, efterhånden som forbrugerne sparer på udgifterne til dyrere importvarer, mens virksomheder skrinlægger investeringsplaner. Den ledende amerikanske bank JP Morgan har sat chancen for en amerikansk recession helt op på 60%.
Dette sker på et tidspunkt, hvor den amerikanske økonomi allerede så skrøbelig ud. Den højt ansete GDPNow-model udviklet af Atlanta Federal Reserve Bank indikerer, at USA's marts kvartals BNP vil falde 2,8 %, og det var før takstmeddelelsen.
Frygten for en recession i USA og potentialet for en global afmatning har ført til et bredt udsalg af råvarepriser, herunder jernmalm, kobber og olie. Yderligere er den australske dollar, der ses som et barometer for risiko, faldet til under 60 amerikanske cent i lokal handel – det laveste niveau siden 2009.
Selvom den direkte indvirkning af told på Australien forventes at være beskeden (med omkring 6 % af vores eksport til USA), kan den indirekte indvirkning være betydelig. Kina, Japan og Sydkorea tager tilsammen mere end 50 % af Australiens eksport, og alle er blevet ramt af markant højere told.
Kasserer Jim Chalmers sagde mandag, at den direkte indvirkning på den australske økonomi ville være "håndterbar".
Den fulde effekt på Australien vil afhænge af, hvordan andre lande reagerer, og om vi kan omdirigere handel til andre markeder.
Det hurtige fald i den australske dollar vil hjælpe med at opveje nogle af de negative effekter forbundet med en global afmatning og faldet i råvarepriserne.
Vi kan også forvente en vis rentenedsættelse. Økonomer forudser nu tre yderligere rentenedsættelser fra Reserve Bank, der starter i maj. Dette bringer økonomer i overensstemmelse med finansmarkedsprognoser.
Læs mere:USA's toldsatser vil hæve den globale handel. Sådan kan Australien reagere
At se aktiemarkederne falde så dramatisk kan være foruroligende for enhver investor. Det er dog vigtigt at bemærke, at aktiemarkederne har oplevet mange nedture gennem de seneste 125 år på grund af krige, pandemier, finansielle kriser og recessioner. Men disse markedspåvirkninger har generelt været midlertidige.
Historien tyder på, at på lang sigt fortsætter aktiekurserne med at stige, understøttet af voksende økonomier og stigende indkomster.
Det vigtigste for investorer at huske er ikke at gå i panik. Nu er det ikke tid til at beslutte at skifte din pension eller andre investeringer til kontanter. Dette risikerer at gå glip af det næste opsving og samtidig udkrystallisere eventuelle nuværende tab.
På trods af det voldsomme markedsudsalg i marts 2020, da de første COVID-lockdowns trådte i kraft, havde det australske aktiemarked for eksempel genvundet disse tab fuldstændigt i juni 2021.
Det er god praksis for investorer regelmæssigt at revurdere deres risikoprofil for at sikre, at den passer til deres nuværende livsfase. Det betyder at reducere allokeringen til mere risikable aktiver, efterhånden som investorerne nærmer sig pensionsalderen, samtidig med at de opretholder en kontant buffer for at undgå at skulle sælge aktiver i mere turbulente perioder som nu.
Det nuværende frasalg har fremhævet et potentielt problem, som pensionsindustrien står over for.
Så meget af vores pension er nu investeret i globale aktiemarkeder, for det meste i USA, fordi Australiens pensionsopsparingspulje – på mere end A$4 billioner – er vokset ud af investeringsmulighederne i Australien.
Et andet problem, som pensionsindustrien står over for, er væksten i cyberangreb, hvor adskillige fonde er målrettet i et nyligt angreb. I betragtning af den enorme størrelse af de aktiver, som nogle fonde besidder, ser det ud til, at de er nødt til at forbedre deres sikkerhed for at være på niveau med banksystemets.