Wall Street bekæmpede med succes bjørnemarkedet ansporet af COVID-19 coronavirus-udbruddet. Men det amerikanske økonomiske opsving er langt fra fuldstændigt, og virussen fortsætter med at fremkalde konkursansøgninger over hele landet.
Forskning fra investeringsbanken Jefferies viser, at store virksomheders konkurser mere end tredobledes år for år mellem juli og august 2020, og at store virksomheders konkurser var mere end fordoblet frem til slutningen af august. Ved udgangen af 2020 nåede virksomhedskonkurser i USA det højeste niveau i 10 år.
2021 har ikke været så slemt takket være et økonomisk opsving bygget på optrappede vaccinationer – de 183 ansøgninger frem til 30. april i år var færre end de 207 ansøgninger til dette punkt i 2020, siger S&P Global. Alligevel tager COVID-19 helt klart sit præg.
I mange tilfælde har COVID simpelthen været dråben, der knækkede kamelens ryg. Især detailbranchen har udholdt et rystende år plus. Mange af disse kæder var allerede overbelastet med gæld og havde lidt under langsigtede fald på grund af skiftende smag og amerikanernes svulmende indførelse af e-handel og blev til sidst skubbet ud over kanten.
Men eksplosionen i konkurser har ikke været begrænset til detailhandlen. COVID-19 har tvunget virksomheder fra flere brancher til at søge kapitel 11-konkursbeskyttelse og andre former for nødhjælp. Energisektoren, hvor oliefaldene i 2014-16 svækkede adskillige efterforsknings- og produktionsvirksomheder, oplevede i flere tilfælde den nedgang i olieefterspørgslen, der var udløst af coronavirus, afslutte jobbet. Nogle få økonomisk vaklende virksomheder i restaurant- og underholdningsindustrien er også kollapset.
Bare husk:Konkursansøgninger er ikke altid "slutningen."
I mange tilfælde hjælper kapitel 11-omorganiseringer og andre manøvrer virksomheder med at slippe af med betydelige mængder af gæld, hvilket giver dem mulighed for at fortsætte driften, mens de forsøger at finde en ny vej frem. Faktisk inkluderer vores seneste opdatering af denne liste en række virksomheder, der ansøgte om kapitel 11-konkursbeskyttelse i 2020, men som siden er opstået med en anden lejekontrakt på livet.
Her er 32 virksomheder, hvis konkursansøgninger kan lægges op til COVID-19-udbruddet. I de fleste tilfælde udviste disse virksomheder allerede tegn på økonomisk tvang - coronavirussen tvang blot deres hænder. Heldigvis var konkursen ikke enden for flere af disse virksomheder.
Antal ansatte og lokationer pr. konkursindgivelsesdatoen. Alle andre data er pr. 26. juli, medmindre andet er angivet.
Washington Prime Group (WPG, $1,65), en shoppingcenter-ejendomsinvesteringsfond (REIT), beskriver sig selv som en "anerkendt leder inden for ejerskab, ledelse, erhvervelse og udvikling af detailejendomme." Virksomheden siger, at dets ejendomme tiltrækker mere end 400 millioner gæster hvert år.
2020 var dog alt andet end et normalt år, og antallet af gæster styrtdykkede.
Pandemien tvang midlertidige lukninger af indkøbscentre og butikker og holdt kunderne hjemme. Detailhandlere pressede på for lejelettelse og nogle lukkede helt ned. Det satte igen pres på detailudlejere som WPG.
Washington Prime Group ansøgte om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 13. juni. Dens forslag vil få 950 millioner dollars af WPGs gæld omstruktureret, mens kreditorerne har accepteret 100 millioner dollars i finansiering for at give virksomheden mulighed for at operere under konkursbehandlingen.
Mens den omorganiserer, siger Washington Prime, at det vil være business as usual:
"Virksomheden forventer, at driften fortsætter i det ordinære forløb til gavn for vores gæster, lejere, leverandører, interessenter og kolleger," siger WPG.
Papirkilde , som blev grundlagt i 1983, sælger lykønskningskort, invitationer, gavepapir, papirhåndværkssæt, håndværksartikler og relaterede produkter. De fleste af dets butikker blev tvunget til midlertidigt at lukke under pandemien, hvilket satte presset på forhandleren.
Virksomheden søgte angiveligt lejepauser fra udlejere og strakte betalingsbetingelser med leverandører. Med mere end 100 millioner dollars i gæld og 36 millioner dollars i årlige leasingomkostninger blev Paper Source imidlertid tvunget til at ansøge om kapitel 11-konkursbeskyttelse. Planen var at lukke 11 butikker, men fortsætte med at køre de resterende lokationer og dets e-handelsaktiviteter.
I maj sagde Elliott Investment Management, som ejer Barnes &Noble, at det ville erhverve Paper Source, hvilket giver det den nødvendige finansiering til at forlade Chapter 11.
Mens mange detail-konkurser kan kridtes op til pandemien, skilte denne sig ud for sin dårlige optik.
Snesevis af lykønskningskortleverandører rapporterede, at Paper Source havde afgivet usædvanligt store ordrer (nogle angiveligt firedobler den normale størrelse) lige før indlevering. Derudover blev virksomhedsledere udbetalt $1,47 millioner i bonusser under pandemien. Efter at virksomheden indgav en konkursbegæring, søgte virksomhedens ledere om yderligere 1 million USD i bonusser – selv da hundredvis af små leverandører ikke blev betalt.
Mange pizzakæder trivedes under pandemien. Pizza har altid været en populær takeaway-mulighed, og med mange pizzakæder, der allerede har specialiseret sig i levering, var de perfekt positioneret til en lockdown.
Cici'er var anderledes. Den Texas-baserede kæde er en pizzabuffetrestaurant. Og mens siddende restauranter kæmpede, blev buffet-restauranter presset til det punkt, at mange måske ikke kommer sig.
COVID-19 viste sig at være dødelig for kæden. Moderselskabet Cici's Holdings oplevede sin omsætning falde med mere end 50 % i 2020. Med henvisning til pandemiens "uforudsigelige og hidtil usete omfang" ansøgte virksomheden om kapitel 11 konkursbeskyttelse den 25. januar med mellem 50 og 100 millioner dollars i forpligtelser. .
Samtidig sagde D&G Investors, som købte Cicis gæld i december sidste år, at de ville købe virksomheden i en gæld-for-aktie-handel. Cici'er dukkede hurtigt op fra kapitel 11 i marts 2021.
Minnesota-baserede Christopher &Banks sluttede sig til den lange liste af tøjforhandlere, der er blevet presset ud i konkurs af pandemien.
Kvindetøjsfirmaet indgik kapitel 11-konkursbeskyttelse den 14. januar, som følge af "økonomisk nød som følge af pandemien og dens fortsatte indvirkning." Christopher &Banks stod over for en mangel på gangtrafik i indkøbscentre, ja, men det led også af et skift mod mere afslappet beklædning, da mange mennesker begyndte at arbejde hjemmefra.
Ude af stand til at finde en køber, sagde selskabet i januar, at det planlagde at lukke sine 400 butikker fordelt på 44. Men i marts oplyste en føderal konkursdomstol grønt lys for 12,7 millioner dollars aflæsning af sin e-handelsvirksomhed til ALCC, et datterselskab af Hilco Merchant Resources. Butikslukningssalg – inklusive inventar (aldrig et godt tegn) – startede med det samme.
Houston-baserede FHC Holdings (FRANQ, $0,20), forælder til Francesca's, søgte kapitel 11 om konkursbeskyttelse den 3. december. Sælgeren af boutique-dametøj havde angiveligt kæmpet i flere år, men pandemien viste sig at være uoverkommelig. Med halvdelen af sine butikker placeret i indkøbscentre, som blev ramt af shit-downs og massive fald i gangtrafikken, oplevede Francesca's salg i første kvartal falde med 50 %.
Virksomheden har forsøgt at indhente onlinesalg og markedsføring til en yngre 18-35-demografisk gruppe. Det udsatte også næsten 37 millioner dollars i lejebetalinger. Intet af dette var nok til at afværge det uundgåelige. I december sagde virksomheden, at den planlagde at lukke 140 af sine 700 butikker. Det føjede senere yderligere 97 butikker til lukningslisten.
I begyndelsen af februar blev Francesca's solgt for 18 millioner dollars til en gruppe bestående af TerraMar Capital, Tiger Capital Group og SB360 Capital Group. Med en ny aktiv-baseret revolverende kreditfacilitet på $25 millioner, planlægger Francesca at holde mindst 275 butikker åbne sammen med sin e-handelsvirksomhed og dets Houston-hovedkvarter.
Guitar Center, den største forhandler af musikinstrumenter i USA, søgte kapitel 11 konkursbeskyttelse den 21. november 2020.
Guitar Center blev grundlagt i 1959 og havde 269 detailhandelssteder, de fleste af dem i indkøbscentre - som shoppere undgik under coronavirus-pandemien. Virksomheden havde været profitabel og rapporterede 2,3 milliarder dollars i omsætning i 2019, men det rapporterede, at salget i butikkerne "faldt" i marts, april og maj. De kom sig aldrig helt. Selv med onlinesalg, der hjalp med at opveje den tabte omsætning, var salget stadig faldet med næsten 20 % sammenlignet med 2019.
Kombineret med den resterende gæld fra en private equity-overtagelse i 2014 var virksomhedens IOU'er steget til 1,3 milliarder dollars.
Guitar Center kom hurtigt ud af kapitel 11-konkursbeskyttelsen og annoncerede en godkendt reorganiseringsplan den 17. december. Planen udslettede mere end 800 millioner dollars i gæld.
Ejendomsinvesteringsfond CBL &Associates Properties (CBLAQ, $0,13) ansøgning om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 1. november. Pandemien, der decimerede fysiske butikker, var også dårlige nyheder for virksomheden, som ejer eller medejer mere end 100 indkøbscentre. Da ankerlejere som JCPenney gik konkurs, og andre lejere ude af stand til at betale husleje, begyndte CBL Properties at advare investorer om, at de var i problemer.
I sin konkursansøgning foreslog CBL-ejendomme en aftale, der ville give usikrede obligationsejere en 90%-andel i virksomheden til gengæld for at eliminere omkring 1,4 milliarder dollars i gæld.
I april rapporterede Bloomberg, at "CBL &Associates Properties Inc. indgav en ændret kapitel 11-plan, der inkorporerer et forlig med dets vigtigste långivere, hvilket flytter indkøbscentrets operatør et skridt nærmere rettens godkendelse af dets omorganisering."
FIC-restauranter – ejer af den populære Friendly's Restaurants-kæde – anmodede også om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 1. november med henvisning til den "katastrofale indvirkning af Covid-19" på virksomhedens forretning.
Den ikoniske østkystrestaurant og iskæde havde søgt om Chapter 11 tidligere i 2011 og havde engang så mange som 850 steder, men det var blevet reduceret til 50 virksomhedsejede og 80 franchisesteder. Virksomheden har angiveligt gjort fremskridt i en turnaround i løbet af de sidste to år forud for pandemiens afbrydelse. Selvom det havde vokset sin takeaway-virksomhed, var Friendly's primært en sidderestaurant, hvilket gjorde den særligt sårbar.
Virksomheden rapporterede, at det havde tilstrækkeligt med kontanter til rådighed til at fortsætte driften for at sikre en uafbrudt overgang til en ny ejer, og alle lokationer ville forblive åbne i mellemtiden.
I januar blev Friendly's solgt til Amici Partners Group for knap 2 millioner dollars. Amici planlægger at fortsætte med at drive Friendly's, forbedre menuen (herunder yderligere ismuligheder) og forbedre restaurantens onlinebestillingsmuligheder.
Forhandler Century 21 , som blev grundlagt i Brooklyn tilbage i 1961 og har 13 lokationer i det nordøstlige USA, er en af en række stormagasinkæder, der længe havde kæmpet med skiftet til e-handel, før COVID lagde pres på.
Forhandleren smed endelig håndklædet i ringen i september, men anmodede om kapitel 11 konkursbeskyttelse, efter at dets forsikringsselskab nægtede at udbetale 175 millioner dollars i afbrydelsesforsikringsbetalinger, som Century 21 ansøgte om.
CEO Raymond Gindi påpegede, at "forsikringspenge hjalp os med at genopbygge efter at have lidt den ødelæggende virkning af 9/11," med henvisning til lignende udbetalinger modtaget i kølvandet på terrorangrebene den 11. september 2001, forbundet med Century 21's placering overfor. World Trade Center. Men mange forretningsafbrydelsespolitikker dækker typisk kun tab i tilfælde af direkte fysisk skade på en virksomhed og har derfor ikke dækket COVID-relaterede tab.
I dette tilfælde vil Century 21 ikke bruge konkurs til at omorganisere, men vil i stedet "afvikle sin detaildrift" og lukke sine resterende lokationer.
I en ironisk drejning var det mest værdifulde aktiv, Century 21 havde tilbage for at hjælpe med at tilbagebetale kreditorer, et krav på 175 millioner dollars mod virksomhedens forretningsafbrydelsesforsikring på grund af COVID-19. Selskabet solgte dette krav til en ikke-oplyst køber i december.
Florida-baserede discountvarehuskæde Stein Mart har været i drift siden 1908. I den tid har den udvidet sig fra sin første butik i Mississippi på tværs af 30 forskellige stater. Det driver nu 279 lokationer samt et e-handelswebsted.
Kæden havde dog bejlet til en ældre demografisk person - en, der ikke har skyndt sig at vende tilbage til butikkerne, da pandemiske lockdowns blev ophævet i det samme antal, som yngre shoppere har. Virksomheden var allerede i problemer og udforskede privatisering i 2018, men coronavirus-pandemien gav det et dræbende slag.
Stein Mart indgav kapittel 11-konkurs den 12. august. Virksomheden lancerede likvidationssalg og vil permanent lukke alle sine murstens-og-mørtel-lokationer.
I december betalte Retail Ecommerce Ventures (REV) 6 millioner dollars for Stein Marts intellektuelle ejendom, inklusive private label-mærker og kundedata. REV har specialiseret sig i at opkøbe kæmpende mærker for at omplacere dem til onlineforretning. Virksomheden relancerede Stein Mart som en onlinebutik tidligere på året.
California Pizza Kitchen har serveret tærter i californisk stil med friske, sæsonbestemte ingredienser siden 1985. Den privatejede kæde har klaret mange kriser siden dengang, men at blive tvunget til midlertidigt at lukke steder på grund af coronavirus-pandemien var katastrofalt. I modsætning til andre pizzakæder, der fokuserer på levering, er CPK afhængig af spisning i restauranten for 80 % af sin omsætning.
Den 30. juli meddelte California Pizza Kitchen, at det ansøgte om kapitel 11-konkursbeskyttelse. Virksomheden forbliver i drift, selvom nogle urentable lokationer vil blive lukket. De fleste CPK-restauranter er nu genåbnet for udendørs spisning og levering, og nogle spisestuer begynder også at åbne. Virksomheden har også solgt måltidssæt, drinks og friske råvarer gennem sit CPK-marked.
CEO Jim Hyatt tilbød denne kommentar, da konkursansøgningen blev annonceret:
"Den hidtil usete indvirkning af COVID-19 på vores operationer skabte helt sikkert yderligere udfordringer, men denne aftale fra vores långivere demonstrerer deres forpligtelse til CPK's levedygtighed som en igangværende virksomhed. Gennem hele denne proces vil vi fortsætte med at levere det samme innovative, Californiske-inspirerede køkken, som vi har tjent i over 35 år."
I november meddelte California Pizza Kitchen, at det var på vej ud af konkursbeskyttelse. Virksomheden kastede 220 millioner dollars i gæld og har lånt 177 millioner dollars i kapital for at udvide og fokusere på en ny "Cali health"-menu. Uden planlagte tilbagebetalinger på kort sigt har California Pizza Kitchen et pusterum til at komme på fode igen.
Du genkender muligvis ikke navnet Skræddersyede mærker , men sandsynligvis kender du nogle af de tøjforhandlere, som virksomheden ejer, herunder Men's Warehouse, K&G Superstores, JoS. A. Bank og den canadiske tøjmager Moore's Clothing for Men.
Tailored Brands var allerede i nød på grund af høj gæld, som var en del af deres 2014-køb af JoS. En bank. Da coronavirus-pandemien ramte, stod virksomheden over for et dobbelt væld af lukkede butikker og trenden at arbejde hjemmefra, der skabte efterspørgsel efter jakkesæt og formelt arbejdstøj. Det resulterede i, at omsætningen for kvartalet, der sluttede 2. maj, faldt med over 60 %.
Den 23. juli indgav Tailored Brands kapittel 11 konkursbeskyttelse. "Mens vi løbende har evalueret og forbedret vores måder at arbejde på, gjorde COVID-19 det klart, at vi var nødt til at tilpasse os yderligere og udvikle os," sagde virksomheden.
Tailored Brands aktie blev afnoteret i august. I december meddelte det, at det med succes havde omstruktureret som et privatejet firma. I februar begyndte det at åbne nye "Next Gen" Herrelager-butikker. Den 5. marts meddelte virksomheden, at det havde lukket $75 millioner i finansiering for at fortsætte med at fremme sine strategiske planer, herunder at åbne flere af Next Gen-butikkerne.
Grundlagt i 1818, eksklusiv tøjforhandler Brooks Brothers pralede med at klæde 40 ud af 45 præsidenter i USA. Brooks Brothers overlevede borgerkrigen, første verdenskrig, den store depression og anden verdenskrig, men COVID-19-pandemien viste sig for meget. Virksomheden indgav en konkursbegæring den 20. juli.
Det privatejede firma, som er et af de sidste tilbageværende tøjmærker, der rent faktisk fremstiller nogle af sine produkter i USA (det har faciliteter i New York, Massachusetts og North Carolina), havde forud for pandemien overvejet at sælge sig selv. Business casual var ved at falde af mode, huslejerne var høje, og varehuskunder som Macy's (M) havde det svært.
Pandemien lukkede dog ikke kun butikker og fremskyndede et skridt hen imod "athleisure"-tøj, den kom også i vejen for ethvert potentielt salg:
"Under denne strategiske gennemgang blev Covid-19 enormt forstyrrende og tog en vejafgift på vores forretning," skriver virksomheden.
I september 2020 blev Brooks Brothers solgt til indkøbscenteroperatøren Simon Property Group (SPG) og licensfirmaet Authentic Brands Group for 325 millioner dollars gennem et driftsselskab kaldet SPARC Group. Som en del af aftalen blev køberne enige om at holde 125 Brooks Brothers-detaillokationer åbne. SPARC Group vil administrere alle Brooks Brothers' aktiviteter, herunder engros-, detail- og e-handel.
Sur La Table , en privatejet forhandler med speciale i luksuskøkkenudstyr og madlavningskurser i butikker, erklærede Chapter 11 konkurs den 8. juli.
Selskabets 121 amerikanske butikker blev ramt af lukninger, og selskabet siger, at dets konkursansøgning er "et resultat af de økonomiske konsekvenser af COVID-19-krisen." Selvom lokationer var begyndt at genåbne, var det for sent at vende forretningen.
På det tidspunkt sagde Sur La Table, at det planlagde at lukke 51 lokationer permanent. Og 20 % af virksomhedens personale blev permanent afskediget i juni.
I august blev Sur La Table købt for næsten 90 millioner dollars af et partnerskab mellem Marquee Brands og CSC Generation. I september blev det annonceret, at i alt 73 lokationer ville lukke, og nye ejere fortsætter med at drive 55 butikker.
Skiferfracking naturgas pioner Chesapeake Energy (CHK, $55,18) kollapsede til sidst under den yderligere belastning af pandemien og indgav en ansøgning om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 28. juni.
Chesapeake kæmpede med kombinationen af lave naturgaspriser og et bjerg af gæld – 9,5 milliarder dollars ved udgangen af 2019. Faldende efterspørgsel efter brændstoffet, da fabrikkerne lukkede sammen med et kollaps i naturgaspriserne, der startede i februar, viste sig at være for meget. meget for Chesapeake at overvinde. I første kvartal af 2020 tabte virksomheden $8,3 milliarder og var nede på kun $82 millioner i kontanter ved udgangen af marts.
Chesapeakes administrerende direktør beskrev strategien for at omstrukturere sin virksomhed, primært ved at reducere den akkumulerede gæld, der trak den ned:
"Ved at eliminere omkring $7 milliarder af gæld og adressere de gamle kontraktlige forpligtelser, der har hindret vores præstationer, positionerer vi Chesapeake til at udnytte vores mangfoldige driftsplatform og dokumenterede resultater med at forbedre kapital og driftseffektivitet og teknisk ekspertise. Med disse demonstrerede styrker, og fordelen ved en passende størrelse kapitalstruktur vil Chesapeake være unikt positioneret til at komme ud af Chapter 11-processen som en stærkere og mere konkurrencedygtig virksomhed."
I februar forlod Chesapeake Energy konkursbeskyttelsen i kapitel 11 efter at have fyret 15 % af dets personale (220 arbejdere), fjernet 7,7 milliarder dollars i eksisterende gæld og rejst 1 milliard dollars i ny gæld. Selskabet siger, at det planlægger at lade sin olieproduktion falde med fokus på naturgasfelter i Louisiana og det nordøstlige. Det sigter også på at bruge $700 millioner til $750 millioner om året på nye projekter, som det vurderer kunne generere $400 millioner om året i frit cash flow.
CEC Entertainment – bedst kendt som moderselskab for pizza- og børneunderholdningsrestaurantkæden Chuck E. Cheese – indgav en ansøgning om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 25. juni.
Corona-pandemien havde en dramatisk indvirkning på virksomhedens forretning. Kvartalet, der slutter i marts, er typisk virksomhedens travleste, men samme butikssalg faldt med 21,9 % år-til-år. Selv med sin Peter Piper takeaway-kæde, der tilbyder pizza to go, kunne CEC Entertainment ikke overvinde tabet af forretning fra lukningen.
Men den 30. december meddelte CEC Entertainment, at det var på vej ud af konkursbeskyttelse. Efter proceduren havde virksomheden elimineret 705 millioner dollars i gæld og kunne prale af mere end 100 millioner dollars i likviditet.
CEC Entertainment planlægger at fortsætte med at genåbne sine restaurantsteder, så længe "det er sikkert at gøre det."
Efter 85 år i erhvervslivet, GNC Holdings blev tvunget til at søge konkursbeskyttelse i juni. Selskabets aktie blev afnoteret fra New York Stock Exchange, men har handlet til 44 cents pr. aktie sammenlignet med $60-niveauet på dets højdepunkt i 2013.
GNC var allerede i problemer før pandemien ramte. Vitamin- og sundhedstilskudsfirmaet fortalte investorer i december sidste år, at det planlagde at lukke 900 steder inden udgangen af 2020, med henvisning til faldende trafik i indkøbscentre. At skulle lukke butikker midlertidigt under corona-låsen var det sidste slag. Tabene i dets første kvartal ramte $200 millioner, og virksomheden er næsten $900 millioner i gæld.
Under sin omorganiseringsplan sagde GNC, at mellem 800 og 1.200 butikker ville blive permanent lukket, da det brugte kapitel 11 til at "til rette størrelse på butiksporteføljen og forbedre sin kapitalstruktur." De resterende GNC-detailbutikker og virksomhedens e-handelsside forblev åbne under processen.
I september godkendte en føderal konkursretsdommer salget af GNC til Kinas Harbin Pharmaceutical (GNCs største aktionær) for 770 millioner dollars. Salget havde rejst bekymringer for den nationale sikkerhed, men blev i sidste ende godkendt. Underpræsterende butikker skulle lukkes, men virksomheden forventedes at holde 1.400 GNC-detaillokationer åbne.
Hertz Global Holdings (HTZZ, $15,00) indgav kapitel 11 konkursbeskyttelse den 22. maj. Det 102-årige biludlejningsfirma blev decimeret, da coronavirus-pandemien næsten lukkede rejsen. Det begrænsede fire års tab, som allerede havde Hertz på gyngende grund.
For at forklare, at "ingen virksomhed er bygget til nul omsætning," smed virksomheden håndklædet i ringen, efter at dets långivere ikke var villige til at forlænge fristen for betalinger på billeasing. På dette tidspunkt var virksomheden 18,8 milliarder dollar i gæld og havde allerede afskediget 12.000 arbejdere – med yderligere 4.000 på orlov.
Hertz fortsatte driften, mens den omstrukturerede. Udover fyringer solgte virksomheden mange af sine 568.000 køretøjer for at skaffe penge og reducere omkostningerne.
I mellemtiden havde Hertz-aktionærerne en vild tur. Efter sin konkursansøgning blev Hertz-aktien fanget i Reddit/Robinhood-drevet handel. På et tidspunkt planlagde selskabet at udstede 500 millioner dollars i aktier for at drage fordel af skyhøje aktiekurser - en plan, der til sidst blev annulleret efter samtale med SEC. I oktober sikrede virksomheden sig 1,65 milliarder dollars i finansiering, hvilket gav den kapital til at købe nye køretøjer – et skridt, der sendte aktien til en næsten fordobling. Så den 5. november meddelte virksomheden, at det havde landet yderligere 4 milliarder USD til flådefinansiering.
Spol frem til marts i år, og Hertz modtog et buyout-bud på 4,2 milliarder USD fra Knighthead Capital Management og Centares Management, som det accepterede i maj. HTZGQ-aktier steg næsten 70 % på nyhederne – en sjælden udbetaling for aktionærer i et konkursramt selskab.
Apex Parks Group er en privatejet operatør af vandlande og familieunderholdningscentre i Californien, Florida og New Jersey.
Apex Parks kæmpede allerede takket være konkurrence og konsolidering i branchen. Imidlertid ramte coronavirus-pandemien lige i tide til at forstyrre den bedste forårsferie og sommerferievirksomhed. Da virksomheden stod over for lukninger af parker på grund af spærringerne af coronavirus og usikkerhed om, hvordan genåbningen ville se ud, ansøgte virksomheden om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 8. april.
En långivergruppe ledet af private equity-firmaet Cerberus Capital Management meddelte, at den ville købe Apex Group for 45 millioner USD i en aftale, der ville fritage Apex for noget af dets gæld.
Men flere Apex Parks "Boomers!" steder blev permanent lukket ned i juni. Og i februar ansøgte Apex Parks om at konvertere sin Chapter 11-konkurs til Chapter 7 og sagde, at de penge, salget genererede, ikke var tilstrækkelige til at finansiere Chapter 11-afviklingen og likvidationen.
Art Van Møbler er en privatejet Michigan-baseret møbel- og madrasforhandler, der startede i East Detroit i 1959 og har siden udvidet sin tilstedeværelse til ni stater.
Art Van Furniture har dog cirklet rundt i afløbet, siden grundlæggeren Art Van Elslander solgte det til private equity-firmaet Thomas H. Lee Partners for tre år siden. Efter at kæden tabte penge i 2019, og kreditkortselskaber krævede sikkerhed for fortsat støtte, begyndte virksomheden at forberede sig på likvidation. Et forsøg på at refinansiere og redde virksomheden kolliderede frontalt med coronavirus-pandemien.
"På grund af en række faktorer, herunder virkningen af coronavirus-udbruddet på investorernes tillid, var konsortiet imidlertid ikke i stand til at sikre nødvendige investeringer i slutningen af februar, og i sidste uge trak nogle masterudlejere sig ud af aftalen," skriver Crain's Detroit Business.
Virksomheden ansøgte om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 8. marts, men COVID-19-pandemien dræbte dets evne til at reorganisere under kapitel 11 og tvang det til at konvertere til en kapitel 7-likvidation. Loves Furniture hs købte 27 af sine butikker og planlagde at genåbne dem under sit eget varemærke. I mellemtiden indvilligede Robert Levin, der solgte sine aktiviteter til Art Van i 2017, en aftale på $26 millioner om at købe Levin-beholdning i Pennsylvania og Ohio, og planlægger at genåbne nogle Levin-lokationer.
Men i januar ansøgte Loves Furniture også om kapitel 11 konkursbeskyttelse og sagde, at det har "for meget lager og for få kontanter" til at fortsætte driften. Virksomheden begyndte at afvikle 13 butikker i december sidste år, og håber at komme videre med 12 butikker. I februar betalte Van Elslander-familien 6 millioner dollars for at købe rettighederne til Art Van Furniture-navnet tilbage, men de har ikke offentliggjort nogen planer om at bruge det fremover.
Privatejet Cinemex Holdings USA var ved at bygge et lille imperium af eksklusive spise-biografer med 41 CMX-biografer i 12 stater. Men selvom den var i ekspansionstilstand, var den også i nød, før COVID-19 pressede økonomien.
"Selv før vi indgav en konkursbegæring, brugte vi over 30 procent af vores indtægter på lejerelaterede udgifter, mens studierne endte med 60 procent af hver solgte billet," fortalte Cinemex Deadline.
Cinemex havde været i forhandlinger om at købe den Houston-baserede Star Cinema Grill, da coronavirus-lockdownen ramte. Aftalen ville have gjort Cinemex til den syvende største amerikanske biografkæde. Men med lukkede teatre, forfalden leje og en usikker fremtid takket være COVID-19-bekymringerne, blev aftalen forkastet. Kort efter ansøgte Cinemex om kapitel 11-konkursbeskyttelse.
"Vi er i en tilstand af fuldstændig usikkerhed med hensyn til, hvornår vi kan genåbne vores teatre, og hvornår vores kunder vil føle sig trygge og sikre ved at vende tilbage til dem, da der i øjeblikket ikke er nogen vaccine mod virussen," sagde Cinemex Holdings USA i en udmelding. "Vi kan ikke forudsige, hvornår – om nogensinde – kundetallet vil vende tilbage til niveauet før krisen."
I december kom Cinemex Holdings USA ud af konkursbeskyttelse. Virksomheden havde brugt seks måneder på at forhandle med udlejere og kom ud med ændrede lejekontrakter, der indeholdt bestemmelser om indtægtsdeling. Ti underpræsterende lokationer blev lukket.
Texas-baserede Diamond Offshore Drilling er en af flere energiaktier, der er hårdt ramt af et-to-slaget af reduceret olieefterspørgsel takket være coronavirus og den korte saudi-russiske priskrig.
Da efterspørgslen tørrede op, begyndte amerikanske olieproducenter at lukke deres oliebrønde i den Mexicanske Golf, hvilket dræbte efterspørgslen efter Diamonds borerigge. Virksomheden havde lånt kraftigt, og S&P Global Ratings nedjusterede virksomhedens gæld for en overstået rentebetaling, før Diamond i sidste ende indgav kapittel 11-konkursbeskyttelse den 26. april.
"Som mange andre virksomheder er Diamond blevet påvirket af den fortsatte nedtur i olie- og gasindustrien," sagde virksomheden i en meddelelse. "Omstrukturering af vores økonomi vil give os mulighed for at bygge bro til opsvinget i industrien, når flådeudnyttelsen og dagraterne vender tilbage til mere normale niveauer."
Den 25. januar meddelte Diamond Offshore Drilling, at deres kreditorer havde accepteret en omfattende omstruktureringsplan. Så i april meddelte virksomheden, at det havde forladt kapitel 11.
"Omstruktureringen frigør betydeligt selskabets balance og giver betydelig likviditet til selskabet, hvilket resulterer i udligning af cirka 2,1 milliarder dollars i senior usikrede note-forpligtelser og giver selskabet over 625 millioner dollars i ny tilgængelig kapital," sagde Diamond Offshore i en erklæring. .
FoodFirst Global Restauranter er det privatejede moderselskab for restaurantkæderne Bravo og Brio med italiensk tema.
Restauranterne tilhørte engang Bravo Brio Restaurant Group, som blev grundlagt i 1992. Virksomheden blev børsnoteret i 2010, men blev privat i 2018 via et salg til Spice Private Equity, som omdøbte virksomheden til FoodFirst Global Restaurants. På grund af kampe hos Bravo og Brio ansatte FoodFirst en ny administrerende direktør i januar 2020 for at gennemføre en turnaround med et mål om at forbedre effektiviteten.
Men den vending blev knæhættet af tvungne restaurantlukninger i hælene på COVID-19-pandemien. FoodFirst Global Restaurants indgav konkursbegæring den 11. april og skrev i sin ansøgning:
"Forbedringsprocessen blev radikalt ændret på grund af den nuværende internationale sundhedskrise, hvilket medførte massive restaurantlukninger og tab af ansatte i hele landet via statsligt bestilte shelter-in-place-krav, hvilket forværrer behovet for at reducere Restauranternes fodaftryk for at opretholde stærkeste og mest levedygtige steder."
FoodFirst havde allerede lukket 10 lokationer permanent i begyndelsen af januar og forventede at lukke flere, efterhånden som deres lejekontrakter udløber.
I juni 2020 købte Robert Earl Group (operatør af Planet Hollywood-restauranter) FoodFirst Globals Bravo- og Brio-restauranter og meddelte, at aftalen ville betyde, at mere end 4.000 medarbejdere vender tilbage til arbejdet, når lokationerne er fuldt operationelle.
I modsætning til mange virksomheder på denne liste, privatejet Gold's Gym kæmpede ikke før coronavirus-pandemien. Faktisk diskonterer virksomheden specifikt eventuelle tidligere problemer som værende en faktor i dets konkurs:
"2019 var vores stærkeste år med verdensomspændende vækst i virksomhedens historie," skriver virksomheden." Ingen enkelt faktor har forårsaget mere skade på vores forretning end den nuværende COVID-19 globale pandemi og de midlertidige lukninger, der kræves for at beskytte vores medlemmers sikkerhed, teammedlemmer og fællesskaber."
I stedet skulle konkursen den 4. maj hjælpe virksomheden med en økonomisk omstrukturering. Gold's sagde, at det permanent ville lukke 30 virksomhedsejede fitnesscentre, men det forventede, at dets tidlige 700 globale franchise- og licenserede fitnesscentre ville genåbne.
I juli meddelte Gold's Gym, at det tyske fitnessfirma RSG Group GMBH havde vundet en domstolsgodkendt auktion for at købe kæden for 100 millioner dollars. Den plan blev godkendt af en amerikansk konkursdomstol i august.
Intelsat (INTEQ, $0,48) er ikke en af de slags virksomheder, du kunne forestille dig at falde til COVID-19-udbruddet. Virksomheden hjælper broadcast- og kabel-tv-udbydere med at distribuere indhold til kunder, samt leverer kommunikationstjenester via en flåde på 50 satellitter.
Intelsat ønsker at lancere ny satellitteknologi, der vil gøre det muligt for det at sælge en del af sit C-Band-spektrum som en del af en FCC-luftbølgeauktion. Det spektrum ville blive solgt til trådløse virksomheder, efterhånden som de øger deres 5G-tjeneste.
Men "for at overholde FCC's accelererede clearing-deadlines og i sidste ende være berettiget til at modtage $4,87 milliarder i accelererede flytningsbetalinger, skal Intelsat bruge mere end $1 milliard på clearingaktiviteter," skriver selskabet. Men Intelsat betjener også næsten 15 milliarder dollars i gæld, som tidligere private equity-ejere besadlede virksomheden med, og coronavirus-pandemien indskrænkede dets finansielle fleksibilitet yderligere.
Så den 13. maj ansøgte virksomheden om kapitel 11 konkursbeskyttelse, hvilket forventedes at hjælpe med at lindre noget af den gældsbyrde. Faktisk gav administrerende direktør Stephen Spengler meddelelsen et positivt twist og kaldte ansøgningen "et transformerende øjeblik i vores virksomheds historie."
"Dette vil positionere os til at investere og forfølge vores strategiske vækstmål, bygge videre på vores styrker og betjene vores kunders missionskritiske behov med yderligere ressourcer og vind i vores sejl," skriver han.
På trods af at være i konkurs fortsatte Intelsat med at køre og handle. I september brugte virksomheden 400 millioner USD af et konkurslån på 1 milliard USD til at købe Gogo s Wi-Fi-virksomhed ombord. (GOGO).
I februar 2021 sagde Intelsat, at det havde indgået en aftale med nogle af sine kreditorer. Den foreslåede plan vil skære virksomhedens gæld ned til 7 milliarder USD og give usikrede gældsindehavere 95 % af virksomhedens nye aktier. Men i juli var Intelsat stadig ikke kommet ud af kapitel 11-konkursen.
J.C. Penney , en af landets største varehuskæder med næsten 850 lokationer, har længe stået over for den samme kamp op ad bakke som mange af sine fysiske konkurrenter. Lanceringen af sin egen e-handelsside, såvel som at eksperimentere med nye butiksformater, har ikke været nok til at puste nyt liv i forhandleren.
Selv i feriesæsonen 2019, hvor der var rekordstort forbrugerforbrug, faldt J.C. Penneys salg i samme butik (butikker og websteder åbne i mindst 12 måneder) med 7,5 % år-til-år.
Butikslukninger på grund af COVID-19-pandemien var dråben. Den 15. maj blev virksomheden tvunget til at søge kapitel 11-konkursbeskyttelse, og den annoncerede også en aftale om omstruktureringsstøtte, der ville hjælpe det "reducere adskillige milliarder dollars i gældsætning."
Flere dage efter denne indgivelse sagde selskabet, at det planlægger permanent at lukke 242 J.C. Penney-lokationer inden 2021.
I september blev det rapporteret, at Simon Property og andre indkøbscenteroperatører Brookfield Property Partners LP (BPY) havde indgået en aftale til en værdi af 800 millioner USD om at købe forhandleren ud. I december lukkede handlen, og J.C. Penney forlod kapitel 11-konkursbeskyttelsen og undgik likvidation.
Den amerikanske tøjforhandler J. Besætning begyndte livet som Popular Merchandise i 1947, før det fik sit nuværende navn i 1983. Det var oprindeligt en katalogdrift, men det udvidede sig til J. Crew-detailbutikker og tilføjede til sidst Madewell-mærket. Så i 2011 betalte private equity-selskaberne TPG Capital og Leonard Green &Partners 3 milliarder USD for at erhverve J. Crew.
Virksomheden, der er kendt for sit "preppy" tøj, har akkumuleret gæld lige siden og skyldte omkring 1,7 milliarder dollars pr. 1. februar. Faldende salg har forfulgt det gamle mærke, men Madewell voksede så meget, at J. Crew overvejede at "låse op" værdi ved at spin det af via et børsnoteret udbud.
Corona-låsningen og deraf følgende butikslukninger afsporede den plan, i det mindste midlertidigt. J. Crew indgav kapitel 11 konkursbeskyttelse den 4. maj.
"Vi er og vil forblive fuldt operationelle gennem hele denne omstruktureringsproces," sagde J. Crew i en erklæring. "Vi vil fortsætte med at operere under de nuværende COVID-reaktionsforanstaltninger og ser frem til at genåbne vores butikker i overensstemmelse med CDC-vejledningen så hurtigt og sikkert som muligt."
I september meddelte J. Crew, at det havde afsluttet finansiel omstrukturering og var ved at komme ud af kapitel 11-beskyttelse med Anchorage Capital Group som majoritetsejer af virksomheden.
Privatejet Neiman Marcus er en ikonisk, luksus detailkæde, der blev grundlagt i 1907. Dens seneste butik, som åbnede i 2018, var en tre-etagers, 188.000 kvadratmeter stor placering i Manhattans Hudson Yards udvikling. Ud over 43 Neiman Marcus-lokationer ejer det også 22 Last Call-forretninger og to Bergdorf Goodman-butikker.
Men virksomheden har kæmpet under omkring 5 milliarder dollars i gæld og har set kunderne forlade sine overdådige stormagasiner for komforten ved online shopping.
COVID-19 tvang Neiman Marcus til midlertidigt at lukke alle sine butikker, hvilket i sidste ende var virksomhedens bristepunkt. Neiman Marcus indgav kapitel 11 konkursbeskyttelse den 7. maj, hvor administrerende direktør Geoffroy van Raemdonck skrev:
"Før COVID-19 gjorde Neiman Marcus Group solide fremskridt på vores rejse mod langsigtet rentabel og bæredygtig vækst. ... Men som de fleste virksomheder i dag, står vi over for en hidtil uset forstyrrelse forårsaget af COVID-19-pandemien, som har lagt et ubønhørligt pres på vores forretning."
Den 25. september meddelte Neiman Marcus, at den havde afsluttet sin kapitel 11-konkursomstrukturering. Som forventet var virksomheden i stand til at eliminere over 4 milliarder dollars i gæld, samt 200 millioner dollars i årlige rentebetalinger. Virksomhedens nye ejere omfatter Davidson Kempner Capital Management, Pimco og Sixth Street Partners.
Den nye Neiman Marcus er slankere med færre personale i butikken. Det planlægger at fokusere på en luksuslivsstil og onlinesalg (herunder at komme i kontakt med sine kunder gennem digitale tjenester), samtidig med at det forsøger at tiltrække nye millennium- og Gen Z-kunder.
Mange af virksomhederne på denne liste forventer at fortsætte med at operere under og efter deres konkursreorganiseringer. Men Pier 1-import kunne gøres for altid.
Pier 1 Imports, som allerede har lukket hundredvis af butikker i løbet af de sidste par år, har simpelthen ikke været i stand til at bekæmpe den en-to-punch af voksende onlinekonkurrence fra e-handelsaktier som Amazon.com (AMZN) og Wayfair (W) , samt store butikker som Target (TGT) og Walmart (WMT).
Pier 1 havde allerede lukket 402 af sine mere end 940 butikker, før de indgav ansøgning om kapitel 11-konkursbeskyttelse den 17. februar før COVID-19 begyndte at hamre på amerikansk detailhandel.
Men coronavirussen uddelte ikke desto mindre dødsstødet. Den 19. maj meddelte Pier 1, at den ville opgive sine tidligere konkursplaner og simpelthen likvidere, lukke sine resterende 540 eller deromkring butikker.
"Denne beslutning følger måneders arbejde med at identificere en køber, der vil fortsætte med at drive vores forretning fremadrettet," sagde CEO Robert Riesbeck i en pressemeddelelse. "Desværre er det udfordrende detailmiljø blevet betydeligt forværret af den dybe virkning af COVID-19, hvilket hindrer vores evne til at sikre en sådan køber og kræver, at vi afvikler."
Retail Ecommerce Ventures (REV) betalte 30 millioner USD for forhandlerens navn og intellektuelle ejendom i juli. I oktober begyndte REV at drive Pier 1 Imports som en e-handelsside.
Houston-baserede Stage Stores driver hundredvis af butikker i 42 stater under bannere, herunder Stage, Bealls, Palais Royal, Peebles, Goody's og Gordmans. Disse butikker fokuserer på moderate priser og lavprisvarer og er overvejende placeret i små byer og landdistrikter.
De fleste af Stage Stores' varemærker blev tidligere snappet op i konkurssalg, og virksomheden havde planlagt at konvertere alle butikker til Gordmans-banneret. Stage havde en betydelig gældsbelastning og led dårligt feriesalg i 2019, men det arbejdede på at styrke sin finansielle position og søge potentielle købere, da COVID-19-pandemien tvang det til at lukke sine butikker.
Den 11. maj smed den håndklædet i ringen og erklærede sig konkurs:
"Det stadig mere udfordrende markedsmiljø blev forværret af COVID-19-pandemien, som krævede, at vi midlertidigt lukkede alle vores butikker og opsagde langt de fleste af vores medarbejdere," skrev Stage Stores i en meddelelse. "På disse betingelser har vi ikke været i stand til at opnå den nødvendige finansiering og har intet andet valg end at tage disse handlinger."
I august annoncerede Stage Stores rettens godkendelse af sin konkursplan, som indebar at likvidere alle butikker og afvikle virksomheden, efter at forsøg på at finde en køber faldt igennem. I oktober betalte Florida-baserede Bealls Inc. 7 millioner USD for Stage Stores' varemærker og butiksnavne – inklusive Bealls, som Bealls Inc. tidligere kun havde været i stand til at bruge i Florida, Georgia og Arizona.
Den californiske jeansproducent True Religion , den californiske producent af high-end jeans, indgav konkursbegæring den 13. april. Det er anden gang, det har gjort det på tre år; det indgav også i 2017 og genopstod med $390 millioner mindre i gæld.
Salget af True Religion-jeans er blevet ramt af en langsommere forbrug i stormagasiner, herunder Macy's og førnævnte Neiman Marcus. Stigningen i popularitet af fritidstøj lagde også pres på efterspørgslen efter denim.
Corona-udbruddet beseglede dog dens skæbne. Virksomheden blev tvunget til at lukke sine 87 detailbutikker og sin engrosafdeling.
"Disse lukninger har forårsaget en pludselig og uplanlagt eliminering af ca. 80 % af virksomhedens omsætning, hvilket gør en kapitel 11-ansøgning uundgåelig," skrev midlertidig finansdirektør Richard Lynch i retsdokumenter.
Den 20. oktober kom True Religion imidlertid med succes ud af kapitel 11-konkursbeskyttelsen med en reduceret gældsbelastning og sænkede driftsudgifter. Simon Property Group, udlejer for mange af True Religions detailejendomme, "var en vigtig partner i virksomhedens omorganisering."
Antallet af butikker, der genåbner, blev skåret ned fra niveauet før konkursen til 50.
Mange amerikanske skiferolieproducenter var allerede under økonomisk pres før starten af 2020. Takket være lave oliepriser og høje gældsbelastninger indgav 41 olieselskaber konkursbeskyttelse i 2019.
Mere af det samme er sandsynligvis på vej. En rapport fra det norske energiforskningsfirma Rystad Energy siger, at hvis oliepriserne forbliver lave, vil mere end 240 amerikanske energiselskaber muligvis blive nødt til at søge konkursbeskyttelse inden udgangen af 2021.
Whhiting Petroleum (WLL, $48,66) formåede at nå frem til 2020, men den amerikanske fracker bukkede endelig under den 1. april, da den søgte kapitel 11 om konkursbeskyttelse. Det kommer sideløbende med en aftale, der betød, at Whiting-gældsejere erhvervede en 97% aktiepost i virksomheden til gengæld for at tage 2,2 milliarder dollars i gæld ud af bøgerne.
"I lyset af det alvorlige fald i olie- og gaspriserne drevet af usikkerhed omkring varigheden af oliepriskrigen mellem Saudi-Arabien og Rusland og COVID-19-pandemien, kom selskabets bestyrelse til den konklusion, at de vigtigste vilkår for den finansielle omstrukturering blev forhandlet med vores kreditorer giver den bedste vej frem for selskabet," skrev Whiting Petroleum i en pressemeddelelse.
Den gode nyhed? Whiting actually emerged from Chapter 11 bankruptcy protection on Sept. 2. Unfortunately, the perceived jump in "WLL" shares was a bit of a mirage. The old WLL shares were completely wiped out and replaced with new shares as of Whiting's emergence. Those shares have done well in 2021, however, up nearly 95% year-to-date.