Bare fordi alle fonde med flere aktiver investerer på tværs af aktivklasser, kan en sådan ordning være forskellig fra en anden.

07. marts 2019 / 09:13 IST

Historien fortsætter under Annonce

Fjern annonce

Multi-asset fonde investerer i en blanding af aktier, obligationer og guld. Ifølge Securities Exchange Board of India (SEBI) forventes disse ordninger at investere mindst 10 % i hver af mindst tre aktivklasser. Det giver et betydeligt spillerum til fondshusene til at udtænke aktivallokering af deres ordninger.

For eksempel investerer Franklin India Multi Asset Solution Fund (FIMAS) 10-75% hver i aktier og obligationer. Men dets investeringer i guld er begrænset til 50 %. Axis Triple Advantage Fund (ATAF) investerer 65-80 % i aktier og resten i obligationer og guld .

Forskellen mellem fondene skyldes ikke kun de forskellige allokeringer på tværs af aktivklasser. Nogle af disse ordninger som FIMAS og Quantum Multi Asset Fund er fund of funds. Med enkle ord investerer de også i andre investeringsforeningsordninger. Ordninger som ATAF og Essel 3 in 1 Fund investerer direkte i aktier og obligationer; for deres guldallokering investerer de i guldbørshandlede fonde.

Med andre ord, selvom de fleste fonde med flere aktiver investerer på tværs af aktier, obligationer og guld, kan en sådan fond være meget forskellig fra en anden.

Historien fortsætter under Annonce

Inden for de brede grænser, som hver af disse ordninger sætter af deres valgte aktivklasser, beslutter fondsforvaltere, hvor meget de vil investere i hver af disse aktivklasser. For eksempel havde FIMAS som den 31. januar 2019 investeret 40 % af sit korpus i aktier, mens ATAF havde investeret 69 % af sit korpus i egenkapital.

Timingen af investeringer, rebalancering, aktieudvælgelsesevner blandt andre faktorer vil påvirke ordningens ydeevne på lang sigt. Sådan fungerede disse ordninger:

Selvom mange af disse fonde har en 5-årig track record, skal du være opmærksom på, at ikke alle blev født som multi-asset fonde til at begynde med. På grund af omkategoriseringen og klassificeringen af gensidige fonde i 2018 på grund af et Securities and Exchange Board of India-direktiv, valgte nogle fondshuse at omklassificere nogle af deres eksisterende ordninger til multi-asset fonde.

Det er derfor, de fleste af ordningerne i denne kategori har begrænset historie i deres nuværende form. Så før du vælger en ordning i denne kategori, skal du vide, at de tidligere afkast kan være kommet på grund af ordningernes tidligere version og ikke dens nuværende.

Fondsforvalteren ville, baseret på ordningens mandat og hans analyse af, hvor han mener, aktie- og gældsmarkederne er på vej hen, ændre aktivallokeringen i stedet for, at du skal gøre det, hvis du skulle investere i tre forskellige fonde.

Det, der virker imod investorer, er det store udvalg af kombinationer af aktivallokering, som du får, hvilket gør det vanskeligt for os at sammenligne én multi-aktiv fond med en anden.

Hvordan din multi-asset fond bliver beskattet afhænger også af dens underliggende aktivallokering. For det første, hvis det er en fund-of-fund, så bliver den beskattet som en gældsfond; 20 % efter indeksering af gevinster, hvis andele holdt i mere end tre år og beskattes med indkomstskattesatser, hvis du trækker dig ud før tre år.

Hvis den investerer direkte i aktier og obligationer, så bliver den beskattet som en aktiefond, hvis din afdeling havde investeret i aktier på mindst 65 % af dens korpus. Dette betyder; 15% skat for hævninger foretaget før et år, 10% langsigtet kapitalgevinstskat, forudsat at gevinsterne overstiger Rs 1 lakh, hvis enheder sælges efter et år. Ordninger som ATAF vil altid blive betragtet som aktiefonde til skattemæssige formål, da dens mandat er at investere mindst 65 % af dens korpus i aktier.

Læg mærke til disse kompleksiteter, hvis du beslutter dig for at investere i en multi-aktivallokeringsfond.

Oplev de seneste Business News, Sensex og Nifty-opdateringer. Få indsigt i personlig økonomi, skatteforespørgsler og ekspertudtalelser om Moneycontrol eller download Moneycontrol-appen for at holde dig opdateret!