I løbet af de seneste par år har NiftyIndices og S&P lanceret forskellige faktorindeks (Værdi, Momentum, Lav Volatilitet, Kvalitet, Alpha eller multifaktor) for indiske aktier. Og AMC'erne har lanceret forskellige indeksfonde på sådanne indekser og indkasserer populariteten og den latente efterspørgsel fra investorerne.

Så langt, så godt.

Når et indeks lanceres, er der en lanceringsdato, og der er en basisdato. Lanceringsdato er den dato, hvor indekset blev lanceret. Og livedataene for indekset er tilgængelige efter lanceringsdatoen. Basisdato er en gammel dato, hvorfra indeksudbyderen har leveret de back-fitted data (baseret på strategi). For eksempel lancerede NiftyIndices Nifty 200 Momentum 30-indekset den 25. august 2020 (lanceringsdatoen) med den 1. april 2005 som basisdatoen. Livedata for indekset vil derfor først være tilgængelige efter den 25. august 2020 (lanceringsdatoen).

Indtil nu har jeg sammenlignet ydeevnen for forskellige indeksprodukter med Nifty 50 eller deres univers af aktier siden basisdatoen . Du ville dog forvente kun at vælge de strategier (eller de definitioner af strategier), der tidligere har givet overlegne afkast. Derfor vil den tidligere præstation fra basisdatoen (i det mindste indtil lanceringsdatoen) for de fleste indekser være god.

Men hvordan har disse indekser klaret sig siden deres lancering?

Lad os finde ud af det.

Jeg sammenligner præstationer for faktorindekser siden deres respektive lanceringsdatoer frem til i dag (25. januar 2024).

Hvordan hjælper det?

Nå, mens tidligere præstationer (god eller dårlig) af en hvilken som helst faktor ikke garanterer fremtidig præstation (god eller dårlig), Jeg ville klart IKKE være tryg ved at investere i produkter/faktorindeks, der ikke har leveret overlegen præstation i fortiden (medmindre jeg har en stærk overbevisning i den tilgang). Giver mening, ikke? En sådan analyse af live-data kan i det mindste fortælle dig, hvor du ikke skal investere.

Og jeg tror, at ydeevnen siden lanceringsdatoen (livedata) er mere pålidelig end ydeevnen siden basisdatoen. Ja, live-dataene skal være tilgængelige i en rimelig lang periode. Jo længere, jo bedre.

Jeg har hentet faktorindeksene

1. Hvor livedata er tilgængelige i mindst 3 år (faktorindeksene blev lanceret for mindst 3 år tilbage) OG
2. Har en ETF eller en indeksfond, der sporer disse indekser (Bemærk:ETF/indeksfond kan være mindre end 3 år gammel)

 Dette indlæg er IKKE for at overbevise dig om at investere i faktorindekser. Denne analyse er kun til akademiske formål. Jeg vil blot præsentere dataene og stole på, at du foretager din egen vurdering.

De følgende 9 faktorindekser opfyldte berettigelseskriterierne.

Jeg har tidligere skrevet om de fleste af disse indekser. Deler links mod slutningen af ​​dette indlæg. Disse indlæg diskuterer indeksmetodologi og præstationssammenligning i detaljer. Jeg har også skrevet et indlæg, der sammenligner ydeevnen af ​​forskellige faktorindekser, men det indlæg er også baseret på back-fitted data. I dette indlæg fokuserer vi på ydeevne siden lanceringen.

#1 Nifty 50 Equal Weight

#2 Nifty 50 Value 20 Index

#3 Nifty 100 Quality 30-indeks

#4 Nifty 100 Low Volatility 30

#5 Nifty 200 Momentum 30-indeks

#6 Nifty 200 Quality 30 Index

#7 Nifty Midcap 150 Quality 50 indeks

#8 Nifty Alpha Low Volatility 30

#9 Nifty Alpha 50

Kompilering af data til en enkelt tabel

Hvordan sammenligner faktorindeks sig med hinanden?

Da vi fokuserer på live-data, skal vi først finde det indeks, der blev lanceret sidst.

Af alle faktorindekser, der blev taget i betragtning, var Nifty 200 Momentum 30-indekset det sidste, der blev lanceret.

Lanceret den 25. august 2020.

Jeg sammenligner resultaterne for alle faktorindekser siden den dato og frem til den 25. januar 2024.

Bemærk :Bemærk venligst, at aktiemarkederne har været ekstremt stærke i løbet af de sidste 3 år. Der er visse slags aktier, der har tendens til at klare sig bedre på tyremarkeder. For eksempel ville du forvente, at mid- og small cap-aktier klarede sig godt på tyremarkeder. Derfor skal du ikke basere din vurdering på faktorindeks baseret på de seneste 3 års retfærdige præstationer. Se på længerevarende livedata, hvis de er tilgængelige.

Forbehold og punkter at bemærke

1. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige afkast.
2. I modsætning til markedsværdi-baserede indekser er disse faktorindeks relativt begyndende. Faktor ETF'er og indeksfond er en jævn ny udvikling. Ikke kun kan faktorstrategier gå i ugunst, men alfa (merafkast) kan også skrumpe/forsvinde, når flere penge jagter en bestemt faktorstrategi (eller på grund af en anden årsag). Du skal altid være opmærksom på denne mulighed.
3. Mens jeg lige har sammenlignet afkastet, må du ikke basere dine investeringsbeslutninger udelukkende på afkastet. Som investor vil du måske også se på andre aspekter såsom risikojusterede afkast, volatilitet, udtrækning, rullende afkast.
4. Jeg har sammenlignet effektiviteten af Total Returns Index (TRI). Dog du kan ikke investere i et indeks. Du kan kun investere i en ETF eller en indeksfond . Du skal tjekke, om den respektive ETF eller indeksfond har fulgt indekset godt. Hvis du finder sporingsforskellen for høj, skal du grave dybere. En høj sporingsforskel kan også skyldes indeksforfatningsmetoden.
5. Hvert faktorindeks vil have sin egen unikke aktievægtningsmetodologi. Hvis en indeksmetodologi kan tildele en høj vægt til en mindre likvid aktie , at komme ind og ud af de mindre likvide aktier (på tidspunktet for medtagelse og udelukkelse fra indekset) kan nogle gange give problemer.

Har du investeret i faktorindeksfonde eller ETF'er?

Del venligst din oplevelse i kommentarfeltet.

Billedkredit :Unsplash

Yderligere links

NiftyIndices

Nifty Equal Weight Index (anmeldelse 1) (anmeldelse 2)

Nifty 50 Value 20 Index (NV20) (Anmeldelse)

Nifty 100 Low Volatility 30 (anmeldelse 1) (anmeldelse 2)

Nifty 200 Momentum 30 (anmeldelse 1) (anmeldelse 2)

Nifty 200 Quality 30 (anmeldelse)

Nifty Midcap 150 Kvalitet 50 (anmeldelse 1) (anmeldelse 2)

Nifty Alpha 50 (anmeldelse)

Nifty Alpha Low Volatility 30 (anmeldelse 1) (anmeldelse 2)

Ansvarsfraskrivelse: Registrering givet af SEBI, medlemskab af BASL og certificering fra NISM garanterer på ingen måde formidlerens præstation eller giver nogen garanti for afkast til investorer. Investering på værdipapirmarkedet er underlagt markedsrisici. Læs alle de relaterede dokumenter omhyggeligt, før du investerer.

Dette indlæg er udelukkende til uddannelsesformål og er IKKE investeringsrådgivning. Dette er ikke en anbefaling om at investere eller IKKE investere i noget produkt. De angivne værdipapirer, instrumenter eller indekser er kun til illustration og er ikke anbefalelsesværdige. Mine synspunkter kan være partiske, og jeg kan vælge ikke at fokusere på aspekter, som du anser for vigtige. Dine økonomiske mål kan være anderledes. Du har muligvis en anden risikoprofil. Du er muligvis i en anden livsfase, end jeg er i. Derfor må du IKKE basere dine investeringsbeslutninger på mine skrifter. Der er ingen ensartet løsning i investeringer. Hvad der kan være en god investering for visse investorer, er måske IKKE godt for andre. Og omvendt. Læs og forstå produktets vilkår og betingelser og overvej din risikoprofil, krav og egnethed, før du investerer  i ethvert investeringsprodukt  eller ved at følge en investeringstilgang.